תנודות בשוק המניות של חברות בינה מלאכותית

המכירות הפנימיות ב-SoundHound – לא סיבה לבהלה

לפי הדיווחים ב-The Motley Fool, שלושה בכירים ב-SoundHound AI (SOUN) מכרו מניות בספטמבר בסך כולל של כ-98,000 מניות. עם זאת, מדובר בעסקאות מתוכננות מראש (10b5-1 plans) המהוות חלק מהתגמול השגרתי, כשכל הבכירים עדיין מחזיקים במספר מניות משמעותי בחברה.

הצמיחה המרשימה של SoundHound AI

• צמיחה אגרסיבית: הכנסות החברה זינקו ב-217% ברבעון השני של 2025 ל-42.7 מיליון דולר.
• רכישות אסטרטגיות: החברה רכשה את Amelia (פיתוח סוכני AI לתעשיות מורכבות) ואת Interactions (שירותי לקוח מבוססי AI).
• שוק חדש: פלטפורמת Amelia 7.0 מאפשרת יצירת "עובדים דיגיטליים" אוטונומיים לענפי הבריאות, הפיננסים ועוד.
• יעד רווחיות: החברה צופה להגיע ל-EBITDA חיובי עד סוף 2025.

אתגרים וחסמים

• הפסדים מתמשכים: למרות הצמיחה, החברה עדיין מפסידה כסף (הפסד של 36.5 מיליון דולר בחצי הראשון של 2025).
• תמחור גבוה: ה-שווי השוק של החברה עומד על 6.2 מיליארד דולר – 29 פעמים המכירות הצפויות לשנת 2026.

BigBear.ai: פוטנציאל לא ממומש?

בניגוד לציפיות, מניית BigBear.ai (BBAI) ירדה ב-34% מהשיא של פברואר 2025. הסיבות המרכזיות:

• הסתמכות יתר על ממשלות: 96% מהזמנות העתידיות (Backlog) אינן ממומנות או מותנות.
• הכנסות בירידה: צניחה של 18% בהכנסות הרבעוניות ל-32.5 מיליון דולר.
• הערכות פסימיות: החברה הורידה את תחזית ההכנסות השנתית ב-19%, ואנליסטים צופים ירידה נוספת של 7% במחיר המניה.

המלצות למשקיעים

• SoundHound AI: מתאימה להשקעה ספקולטיבית בלבד, עם פוטנציאל צמיחה ארוך טווח בסוכני AI אך סיכוני ביצוע גבוהים.
• BigBear.ai: נסחרת ב-12 פעמים המכירות – תמחור גבוה מדי בהתחשב בצניחת ההכנסות והתלות בחוזים ממשלתיים.