מנתחים חוזים: AppLovin ו-Shopify יעקפו את Palantir תוך שלוש שנים בזכות AI מתקדם

שווי השוק של Palantir Technologies הגיע ל-36.9 מיליארד דולר בעקבות עלייה מרשימה של 150% במניה בשנה האחרונה. אולם, מנתחים סבורים כי שתי חברות אחרות בתחום הבינה המלאכותית – AppLovin ו-Shopify – יעקפו שווי זה עד 2028. במקביל, Salesforce צפויה להגיע לשווי טריליון דולר עד 2035, ולהקדים את Palantir בזכות קנה מידה גדול יותר בהכנסות ושילוב AI עמוק יותר.

AppLovin: מנוע פרסום AI מוביל בשוק

AppLovin בולטת בין חברות האדטק (adtech) בזכות מודלי בינה מלאכותית מתקדמים לטרגוט קמפיינים. החברה מרוויחה את רוב הכנסותיה ממשחקים סלולריים, כאשר היא מספקת למפתחים כלים לשיווק ולמונטיזציה של אפליקציות. לאחרונה, פלטפורמת הפרסום לקניות אלקטרוניות שלה (בשלב בטא) הגיעה לקצב הכנסות שנתי של מיליארד דולר תוך חודשים ספורים מהשקתה.

AppLovin השיקה לאחרונה לוח מחוונים בשירות עצמי, הכולל אוטומציה משופרת וכלי מדידה, ומבטל את הצורך בהטמעה ידנית של לקוחות. מנכ"ל החברה, Adam Foroughi, מציין כי השקה גלובלית של השירות תפתח הזדמנויות עצומות. יתרון מרכזי הוא מנוע ההמלצות Axon, המבוסס על מודלי למידת מכונה שמחברים בין ביקוש פרסומאים להיצע מתאים של מוציאים לאור. מאז השקת Axon 2.0 באמצע 2023, הוצאות הפרסום גדלו פי ארבעה, ומנתחי Morgan Stanley מכנים זאת "מנוע הפרסום מבוסס למידת מכונה הטוב ביותר בשוק".

כדי לעקוף את Palantir, שווי AppLovin הנוכחי העומד על 176 מיליארד דולר צריך לגדול ב-110% ל-370 מיליארד דולר תוך שלוש שנים – תשואה שנתית של 28%. וול סטריט צופה צמיחת רווחים של 53% בשנה, מה שהופך את השווי הנוכחי (66 פעמי רווחים) לסביר. אם התחזית תתממש, השווי יגיע ל-370 מיליארד דולר עם מכפיל רווחים של 39 בלבד.

Shopify: פלטפורמת מסחר מקיפה עם AI חכם

Shopify מציעה פתרון כולל למסחר אומניקאנל, המאפשר לבעלי עסקים לנהל פעילות פיזית ודיגיטלית מלוח מחוונים אחד. לצד זאת, היא מספקת שירותי תשלומים, שיווק, לוגיסטיקה, מסחר בינלאומי ומכירות סיטונאיות. מעמדה בשוק חזק: G2 מדרגת אותה כתוכנת המסחר האלקטרוני והאומניקאנל הפופולרית ביותר, ו-Forrester מכירה בה כמובילה במסחר סיטונאי.

Shopify משלבת מודל AI בכמה דרכים: כלי AI אג'נטיים לקניות שיחתיות לצרכנים, כלים להפקת תובנות ואוטומציה של תהליכי סוחרים (כגון יצירת חנויות), ושימוש פנימי במודל AI להגברת פרודוקטיביות מפתחים. כדי לעקוף את Palantir, שווי Shopify הנוכחי העומד על 192 מיליארד דולר צריך לגדול ב-93% ל-370 מיליארד דולר – תשואה שנתית של 24%. וול סטריט צופה צמיחת רווחים של 32% בשנה, אף שהמכפיל הנוכחי גבוה (108). במקרה של התממשות, המכפיל ירד ל-90. AppLovin נראית בעלת סיכוי גבוה יותר בשל שווי סביר יותר, אך Shopify עקפה תחזיות רווחים בעבר ועשויה להצליח אם תגייס לקוחות גדולים, תגדיל נתח בשוק הסיטונאי ותתרחב בינלאומית.

Salesforce: דרך מהירה לטריליון דולר

Salesforce, עם שווי שוק של 216 מיליארד דולר, מייצרת הכנסות של 39.5 מיליארד דולר בשנים האחרונות – פי 10 מ-Palantir (3.9 מיליארד דולר). כחלוצה בתוכנה כשירות (SaaS), היא שולטת בשוק ניהול קשרי לקוחות (CRM), עם מוצרים נוספים לשיווק, מסחר, מסרים (Slack) וניתוחים (Tableau). הכנסותיה גדלו מדי שנה מאז 2003, משולחן קטן ל-39.5 מיליארד דולר.

שילוב מודל AI, במיוחד Agentforce ו-Agentic Enterprise, פותח הזדמנויות חדשות. ההכנסות השנתיות החוזרות של כלי AI הגיעו ל-1.2 מיליארד דולר ברבעון האחרון, עם צמיחה של למעלה מ-100%. לשנת הכספים 2026, החברה מצפה ל-41 מיליארד דולר בהכנסות (+8%).

תחזית ל-2035: צמיחה שנתית של 8% תביא להכנסות של 88 מיליארד דולר. שולי רווח תפעוליים של 35% (מגובים בשולי רווח גולמי של 70%) יניבו רווח תפעולי של 31 מיליארד דולר. שווי טריליון ייתן מכפיל רווחים של 32 – סביר לחברה עם יתרון תחרותי רחב.

חברה	שווי נוכחי	יעד	צמיחת רווחים צפויה	מכפיל נוכחי
AppLovin	17.6 מיליארד $	37 מיליארד $	53%	66
Shopify	19.2 מיליארד $	37 מיליארד $	32%	108
Salesforce	21.6 מיליארד $	1 טריליון $	8% הכנסות	-

אלה הזדמנויות מרתקות למשקיעים טכנולוגיים, כאשר AI מניע צמיחה מהירה יותר מ-Palantir.