BigBear.ai מהדקת אחיזה ב-AI הביטחוני: רכישת Ask Sage משנה את מפת המשחק

חברת BigBear.ai מעבירה הילוך במרוץ ה-AI הביטחוני עם רכישה אסטרטגית שאפתנית: פלטפורמת ה-Generative AI הממוקדת בהגנה Ask Sage, בעסקה בהיקף של 250 מיליון דולר. השוק אהב את הכותרת – המניה זינקה תוך-יומית ביותר מ-20% לפני שהתייצבה סביב עלייה של כ-6%–7% ביום המסחר.

מי היא Ask Sage ולמה זה מעניין?

Ask Sage מציעה פלטפורמת Generative AI מאובטחת, המיועדת במיוחד לממשל, ביטחון לאומי וגופים רגולטוריים כבדים. היא מספקת גישה בטוחה למודלים מתקדמים כמו OpenAI ו-Anthropic, עם דגש על:

• שימוש במקורות מידע מאומתים וממשלתיים
• יצירת תשובות מבוססות עובדות ולא "פנטזיות" של המודל
• שילוב Assistants ייעודיים וכלי אוטומציה תפעוליים

ל-Ask Sage כבר כיום נוכחות עמוקה במוסדות רגישים: מעל 100,000 משתמשים, 16,000 עובדי ממשל ועוד מאות חברות מסחריות. זה בדיוק סוג הנכסים שמחזק את BigBear.ai במאבק על חוזים מרובי-שנים בתחומי מודיעין, הגנה וסייבר.

החברה מעריכה ש-Ask Sage תגיע ב-2025 להכנסות חוזרות שנתיות (ARR) של כ-25 מיליון דולר – קפיצה של פי שישה מהשנה הקודמת, ומנוע צמיחה מהותי ביחס לסקייל הנוכחי של BigBear.ai.

התמונה הפיננסית: צמיחה לצד סימני אזהרה

בדוח הרבעון השלישי, BigBear.ai הציגה מעל 33 מיליון דולר הכנסות וצמצמה את ההפסד ל-0.03 דולר למניה – איתות ליעילות תפעולית משתפרת. הנהלת החברה אישרה תחזית הכנסות לשנת 2025 בטווח 125–140 מיליון דולר, אך ציינה כי השלמת רכישת Ask Sage צפויה רק עד הרבעון הראשון של 2026, ולכן לא תשפיע מהותית על טווח זה.

עם זאת, לא הכול ורוד:

• שיעור הרווח הגולמי נשחק לכ-22.4%, ירידה של 350 נקודות בסיס
• ה-Adjusted EBITDA חזר לטריטוריה שלילית, לכ-9.4 מיליון דולר-
• השהיות בחוזים מול גופי מודיעין וממשל, בין השאר על רקע עצירת פעילות ממשלתית, מוסיפות אי-ודאות תפעולית
• שווי שוק המתקרב ל-2.5 מיליארד דולר, על רקע היקף הכנסות יחסית צנוע, נתפס על ידי חלק מהפרשנים כהערכה ספקולטיבית

למה זה חשוב גם לצופים מישראל?

עבור קהל ישראלי שמגיע מעולמות סייבר, מודיעין, ביטחון ו-DefenseTech, החיבור בין BigBear.ai ל-Ask Sage מצביע על האצת מגמה ברורה: AI גנרטיבי ייעודי לתחומים רגישים, עם Data מאובטח, Traceability ושליטה רגולטורית, הופך מתוספת "חדשנית" לתשתית קריטית.

אם BigBear.ai תצליח לתרגם את הרכישה לפלטפורמה אינטגרטיבית אחת – כזו שמחברת תוכנה, דאטה ושירותי משימה – היא עשויה להפוך לשחקן מרכזי במכרזים ביטחוניים גלובליים. בינתיים, המשקיעים נדרשים לאזן בין פוטנציאל צמיחה מרשים לבין פרופיל סיכון גבוה.