התחזקות בענן ובינה מלאכותית: ניתוח עדכני של Nice ו-SAP
Nice מעלה תחזית הכנסות 2025 ל-2.93-2.95 מיליארד דולר בזכות צמיחה בענן ובינה מלאכותית. SAP נסחרת בהנחה 15% לשווי הוגן למרות חיזוקים טכנולוגיים, עם פוטנציאל לשיפור רווחיות מ-12.3% ל-18%. שתיהן מובילות במגמות דיגיטליות אך מתמודדות עם לחצי אינטגרציה ואימוץ ענן.
Nice: צמיחה מרשימה בזכות טכנולוגיות ענן ו-AI
חברת Nice (TASE:NICE) דיווחה על תוצאות מרשימות לרבעון השלישי של 2025, עם הכנסות של 732 מיליון דולר ורווח נקי של 144.85 מיליון דולר. החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית לשנת 2025 לטווח של 2.93-2.95 מיליארד דולר – צמיחה שנתית משוערת של 7% באמצע הטווח.
גורמי הצמיחה העיקריים:
- צמיחה משמעותית בהכנסות מענן
- יישום אסטרטגיית AI-first
- השפעה מוקדמת של רכישת Cognigy
השותפות המורחבת עם Tata Communications מהווה נדבך מרכזי באסטרטגיה זו, עם שילוב יכולות הערוצים הדיגיטליים וסוויטת ה-AI של Tata בפלטפורמת CXone Mpower של Nice.
אתגרים עיקריים:
- לחצי רווחיות ממשכי השקעות בתשתיות ענן
- סיכוני אינטגרציה מרכישות
תחזית החברה לשנת 2028 צופה הכנסות של 3.6 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 741 מיליון דולר, מה שמצביע על צמיחה שנתית ממוצעת של 8.5%.
SAP: הזדמנות השקעה לנוכח פערי שווי?
SAP (XTRA:SAP) חווה לאחרונה גל של הכרזות טכנולוגיות משמעותיות:
- השקות מוצרי AI חדשים ב-SAP TechEd 2025
- השגת לקוחות ארגוניים גדולים
- שיתופי פעולה אסטרטגיים חדשים
- שיפורים אבטחתיים מערכתיים
למרות זאת, המניה רשמה:
- ירידה של 8.6% בחודש האחרון
- ירידה שנתית מצטברת של 11.5%
- תשואה כוללת מרשימה של 106.5% ב-3 שנים ו-133.2% ב-5 שנים
ניתוח שווי עדכני:
- שווי הוגן משוער: 248.62$ (פער של כ-15% לטובה)
- שיפור צפוי ברווחיות: מ-12.3% הנוכחי ל-18% עתידי
- צפי ל-PE של 40 (לעומת 54.2 נוכחי)
האתגרים המרכזיים נותרו:
- אי-ודאות מאקרו-כלכלית
- אימוץ איטי של פתרונות ענן בקרב לקוחות וותיקים
שיקולים למשקיעים:
- Nice מדגימה יכולת מימוש של אסטרטגיית AI-קודם, עם צמיחה מובהקת בהכנסות
- SAP נסחרת כיום מתחת לשווי ההוגן המשוער, אך מימוש הפוטנציאל תלוי בצמיחת רווחיות מהירה יותר מכפי שהשוק צופה
- שתי החברות חולקות חשיפה למירוץ הגלובלי לאימוץ טכנולוגיות ענן ו-AI בארגונים