התחזקות בענן ובינה מלאכותית: ניתוח עדכני של Nice ו-SAP
Nice מעלה תחזית הכנסות 2025 ל-2.93-2.95 מיליארד דולר בזכות צמיחה בענן ובינה מלאכותית. SAP נסחרת בהנחה 15% לשווי הוגן למרות חיזוקים טכנולוגיים, עם פוטנציאל לשיפור רווחיות מ-12.3% ל-18%. שתיהן מובילות במגמות דיגיטליות אך מתמודדות עם לחצי אינטגרציה ואימוץ ענן.
Nice: צמיחה מרשימה בזכות טכנולוגיות ענן ו-AI
חברת Nice (TASE:NICE) דיווחה על תוצאות מרשימות לרבעון השלישי של 2025, עם הכנסות של 732 מיליון דולר ורווח נקי של 144.85 מיליון דולר. החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית לשנת 2025 לטווח של 2.93-2.95 מיליארד דולר – צמיחה שנתית משוערת של 7% באמצע הטווח.
גורמי הצמיחה העיקריים:
- צמיחה משמעותית בהכנסות מענן
- יישום אסטרטגיית AI-first
- השפעה מוקדמת של רכישת Cognigy
השותפות המורחבת עם Tata Communications מהווה נדבך מרכזי באסטרטגיה זו, עם שילוב יכולות הערוצים הדיגיטליים וסוויטת ה-AI של Tata בפלטפורמת CXone Mpower של Nice.
אתגרים עיקריים:
- לחצי רווחיות ממשכי השקעות בתשתיות ענן
- סיכוני אינטגרציה מרכישות
תחזית החברה לשנת 2028 צופה הכנסות של 3.6 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 741 מיליון דולר, מה שמצביע על צמיחה שנתית ממוצעת של 8.5%.
SAP: הזדמנות השקעה לנוכח פערי שווי?
SAP (XTRA:SAP) חווה לאחרונה גל של הכרזות טכנולוגיות משמעותיות:
- השקות מוצרי AI חדשים ב-SAP TechEd 2025
- השגת לקוחות ארגוניים גדולים
- שיתופי פעולה אסטרטגיים חדשים
- שיפורים אבטחתיים מערכתיים
למרות זאת, המניה רשמה:
- ירידה של 8.6% בחודש האחרון
- ירידה שנתית מצטברת של 11.5%
- תשואה כוללת מרשימה של 106.5% ב-3 שנים ו-133.2% ב-5 שנים
ניתוח שווי עדכני:
- שווי הוגן משוער: 248.62$ (פער של כ-15% לטובה)
- שיפור צפוי ברווחיות: מ-12.3% הנוכחי ל-18% עתידי
- צפי ל-PE של 40 (לעומת 54.2 נוכחי)
האתגרים המרכזיים נותרו:
- אי-ודאות מאקרו-כלכלית
- אימוץ איטי של פתרונות ענן בקרב לקוחות וותיקים
שיקולים למשקיעים:
- Nice מדגימה יכולת מימוש של אסטרטגיית AI-קודם, עם צמיחה מובהקת בהכנסות
- SAP נסחרת כיום מתחת לשווי ההוגן המשוער, אך מימוש הפוטנציאל תלוי בצמיחת רווחיות מהירה יותר מכפי שהשוק צופה
- שתי החברות חולקות חשיפה למירוץ הגלובלי לאימוץ טכנולוגיות ענן ו-AI בארגונים
למה זה חשוב
מקבלי החלטות
למקבלי החלטות הסיפור רלוונטי כי Nice העלתה תחזיות הכנסות ל-2.95 מיליארד דולר בזכות אסטרטגיית AI ורכישות, בעוד SAP מציגה הזדמנות שווי עם פער של 15% למרות ירידת מניה, ומדגיש אסטרטגיות עסקיות גלובליות בענן ו-AI.
משקיעים
למשקיעים זה משמעותי בשל צמיחת ההכנסות של Nice ב-7% ותחזית ל-3.6 מיליארד עד 2028, רכישת Cognigy ושותפויות, לצד ניתוח שווי SAP מתחת למחיר הוגן עם צפי שיפור רווחיות ל-18%, מה שמציע הזדמנויות השקעה בענן ו-AI.
טכנולוגים
סיפור זה חשוב לטכנולוגים כי הוא מדגיש את הצמיחה בהכנסות של Nice מענן ו-AI-first, כולל שילוב Cognigy בפלטפורמת CXone ושותפות עם Tata, לצד השקות מוצרי AI חדשים של SAP ב-TechEd, מה שמצביע על התקדמות טכנולוגית מיידית באינטגרציה ובחדשנות.
חובבים
חובבי AI ימצאו עניין בצמיחת Nice מאסטרטגיית AI-first ושילוב Cognigy, ובשקות AI חדשות של SAP ושיתופי פעולה, כחלק ממירוץ גלובלי לאימוץ טכנולוגיות ענן ו-AI בארגונים.