49 סטארטאפי AI אמריקאים גייסו מעל 100 מיליון דולר ב-2025: סבבים כפולים ומכפילי שווי מטורפים

שנת 2025 הייתה שנה מונומנטלית לתעשיית הבינה המלאכותית בארה"ב, ממש כמו 2024. על פי נתונים עדכניים, 49 סטארטאפים אמריקאים בתחום ה-AI גייסו סבבי מימון בשווי של 100 מיליון דולר ומעלה, מספר זהה לשנה הקודמת. אולם, השנה התאפיינה בתופעה מובהקת יותר: יותר חברות גייסו מספר סבבים גדולים כאלה, כולל כמה מגה-סבבים שחצו את רף מיליארד הדולרים. במקביל, ענקיות מובילות כמו Anthropic ו-OpenAI ביצעו סבבים מרובים ענקיים, עם שווי חברה שהוכפל או שולש במהירות מסחררת, כשמשקיעים מהמרים על הפוטנציאל שלהן להפוך למנהיגות התעשייה.

המגמה הזו משקפת התלהבות משקיעים חסרת תקדים, המונעת מצמיחה מהירה בהכנסות ומקדמה טכנולוגית. חברות כמו Cursor (של Anysphere) זינקו משווי של 2.6 מיליארד דולר בסוף 2024 ל-10 מיליארד ביוני 2025, ומשם ל-29.3 מיליארד בנובמבר – הכל תוך גיוס של כמעט 3.2 מיליארד דולר בשני סבבים. OpenAI, שיצרה את הבום עם ChatGPT, הגיעה לשווי של 500 מיליארד דולר בהצעת מכירה פרטית באוקטובר, עלייה של כ-29 מיליארד דולר לחודש לעומת תחילת השנה. Anthropic גייסה 3.5 מיליארד דולר בסדרה E במרץ בשווי 61.5 מיליארד, ומשם 13 מיליארד דולר בספטמבר בשווי 183 מיליארד דולר.

סבבי המימון הגדולים ביותר: מגה-סבבים מעל מיליארד דולר

בין 49 החברות, היו מספר מגה-סבבים בולטים שחרגו מרף המיליארד. הנה כמה מהבולטים:

• Anysphere (Cursor): סבב שני של 2.3 מיליארד דולר בנובמבר, שווי 29.3 מיליארד דולר. קודם לכן, 900 מיליון דולר בסדרה C ביוני בשווי כמעט 10 מיליארד.
• Reflection AI (מתחרה ב-DeepSeek): 2 מיליארד דולר בסדרה B באוקטובר, שווי 8 מיליארד דולר – הסבב השני השנה.
• Thinking Machines Lab: 2 מיליארד דולר בסבב Seed ביולי, שווי 12 מיליארד דולר.
• Cerebras Systems (תשתיות AI): 1.1 מיליארד דולר בסדרה G בספטמבר, שווי 8.1 מיליארד דולר.
• Groq (חברת inference AI): 750 מיליון דולר בסדרה E בספטמבר, שווי כמעט 6.9 מיליארד דולר.
• Anthropic: 13 מיליארד דולר בסדרה F בספטמבר, שווי 183 מיליארד דולר.

סבבים אלה מדגישים את ההימור העצום על תשתיות AI, כלי קידוד ומחקר בסיסי.

סבבים לפי חודשים: סקירה מלאה

נובמבר

• Anysphere (Cursor): 2.3 מיליארד דולר, שווי 29.3 מיליארד (סבב שני השנה).
• Parallel (תשתית ל-AI Agents): 100 מיליון דולר בסדרה A, בהובלת Index Ventures ו-Kleiner Perkins.
• Hippocratic AI (AI Agents לבריאות): 126 מיליון דולר בסדרה C, שווי 3.5 מיליארד – הסבב השני השנה, בהובלת Avenir Growth.

אוקטובר

• Fireworks AI (פלטפורמה לבניית אפליקציות עם מודלי קוד פתוח): 250 מיליון דולר בסדרה C, שווי 4 מיליארד.
• Uniphore (AI ארגוני): 260 מיליון דולר בסדרה F, שווי 2.5 מיליארד, כולל Snowflake Ventures, Nvidia, Databricks Ventures ו-AMD.
• Sesame (קול AI): 250 מיליארד דולר בסדרה B, בהובלת Sequoia ו-Spark Capital.
• OpenEvidence (צ'טבוט רפואי): 200 מיליארד דולר בסדרה C, שווי 6 מיליארד – סבב שני השנה.
• Lila Sciences (פלטפורמת בינה על-אנושית למדע): 350 מיליון דולר בסדרה A, בהובלת Braidwell ו-Collective Global – סבב שני.
• Reflection AI: 2 מיליארד דולר, שווי 8 מיליארד, בהובלת Nvidia.
• EvenUp (AI לפגיעות אישיות במשפט): 150 מיליארד דולר בסדרה E, שווי מעל 2 מיליארד, בהובלת Bessemer.

ספטמבר

• Periodic Labs (מדען AI): 300 מיליארד דולר Seed, בהובלת Felicis ו-Andreessen Horowitz, כולל Nvidia.
• Cerebras Systems: 1.1 מיליארד דולר.
• Modular: 250 מיליארד דולר, בהובלת US Innovative Technology Fund.
• Distyl AI (תוכנה ארגונית AI): 175 מיליארד דולר בסדרה B, שווי 1.8 מיליארד.
• Upscale AI (תשתיות AI): 100 מיליארד דולר Seed.
• Groq: 750 מיליון דולר.
• Invisible Technologies (אימון AI): 100 מיליארד דולר, שווי 2 מיליארד.
• Cognition AI (Devin, AI Agent לקידוד): 400 מיליארד דולר בסדרה C, שווי 10.2 מיליארד.
• Baseten (תשתיות AI): 150 מיליארד דולר בסדרה D, שווי 2.1 מיליארד.
• Sierra (פלטפורמת AI Agent לשירות לקוחות של Bret Taylor): 350 מיליארד דולר, שווי מעל 10 מיליארד.
• You.com (מנוע חיפוש AI אישי): 100 מיליארד דולר בסדרה C, שווי 1.5 מיליארד.
• Anthropic: 13 מיליארד דולר.

אוגוסט

• EliseAI (אוטומציה לבריאות ודיור): 250 מיליארד דולר בסדרה E, שווי 2.2 מיליארד, בהובלת Andreessen Horowitz.
• Decart (מעבדת מחקר AI): 100 מיליארד דולר, שווי 3.1 מיליארד.

יולי

• Fal (פלטפורמת מדיה גנרטיבית): 125 מיליארד דולר בסדרה C, שווי 1.5 מיליארד.
• Ambience Healthcare (מערכת הפעלה AI לבריאות): 243 מיליארד דולר בסדרה C.
• Reka AI (מעבדת מחקר AI): 110 מיליארד דולר בסדרה B, שווי 1 מיליארד, כולל Snowflake ו-Nvidia.
• Thinking Machines Lab: 2 מיליארד דולר.
• OpenEvidence: 210 מיליארד דולר בסדרה B, שווי 3.5 מיליארד.
• Harmonic (מנוע חשיבה מתמטי): 100 מיליארד דולר בסדרה B, שווי 875 מיליון דולר.

יוני

• Abridge (AI לבריאות): 300 מיליארד דולר בסדרה E, שווי 5.3 מיליארד – סבב שני.
• Harvey (כלי AI למשפטים): 300 מיליארד דולר בסדרה E, שווי 5 מיליארד – סבב שני.
• Tennr (AI לבריאות): 101 מיליארד דולר בסדרה C, שווי 605 מיליון דולר.
• Glean (חיפוש ארגוני): 150 מיליארד דולר בסדרה F, שווי 7.25 מיליארד.
• Anysphere (Cursor): 900 מיליון דולר.

מאי

• Snorkel AI (תיוג נתונים AI): 100 מיליארד דולר בסדרה D, שווי 1.3 מיליארד.
• LMArena (כלי Benchmarking למודלי AI): 100 מיליארד דולר Seed, שווי 600 מיליארד דולר.
• TensorWave (תשתיות AI): 100 מיליארד דולר בסדרה A.

אפריל

• SandboxAQ (מודלי AI): 450 מיליארד דולר בסדרה E, שווי 5.7 מיליארד, כולל Nvidia ו-Google.
• Runway (מודלי AI למדיה): 308 מיליארד דולר בסדרה D, שווי 3 מיליארד.

פברואר

• Together AI (תשתית מודלי AI בקוד פתוח): 305 מיליארד דולר בסדרה B, שווי 3.3 מיליארד.
• Lambda (תשתיות AI): 480 מיליארד דולר בסדרה D, שווי כמעט 2.5 מיליארד.
• Abridge: 250 מיליארד דולר בסדרה D, שווי 2.75 מיליארד.
• Eudia (AI משפטי): 105 מיליארד דולר בסדרה A.
• EnCharge AI (חומרת AI): 100 מיליארד דולר בסדרה B.
• Harvey: 300 מיליון דולר בסדרה D, שווי 3 מיליארד.

ינואר

• ElevenLabs (קול סינתטי): 180 מיליארד דולר בסדרה C, שווי מעל 3 מיליארד.
• Hippocratic AI: 141 מיליארד דולר בסדרה B, שווי מעל 1.6 מיליארד.

תופעת הסבבים הכפולים: שווי מוכפל ומשולש

יותר מעשר חברות גייסו שני סבבים או יותר השנה, עם עליות שווי דרמטיות. Cursor זינקה מ-10 ל-29.3 מיליארד. Harvey גייסה 600 מיליון דולר בשני סבבים, משווי 3 ל-5 מיליארד, ועדכונים מצביעים על 8 מיליארד באוקטובר. OpenEvidence מ-3.5 ל-6 מיליארד. Abridge, Hippocratic AI, Lila Sciences, Reflection AI, Harmonic, Fal ו-Doppel מצטרפות לרשימה. Mercor (גיוס עובדים) זינקה מ-2 ל-10 מיליארד.

משקיעים כמו Andreessen Horowitz, Sequoia, Nvidia, Kleiner Perkins ו-Thrive Capital מובילים את הגל. טום ביגלה מביסון וונצ'רס מדגיש כי בניגוד ל-2021 (תקופת ריבית אפס), כאן מדובר בצמיחה אמיתית: חברות כמו Cursor הגיעו ל-100 מיליון דולר ARR בשנה, Lovabale ל-17 מיליון ב-3 חודשים.

טרנס רוהאן מ-Otherwise Fund קורא לזה "פנוטיפ חדש של סטארטאפים" עם צמיחת הכנסות ללא תקדים. איידין סנקוט מ-Felicis מציין ששוק מהיר דורש זיהוי מוקדם של מנצחים, כי "הפרס כל כך גדול".

מקס אלטמן מ-Saga Ventures מסביר שגיוסים מהירים "ממלאים את האדמה במלח" למתחרים, כמו Stripe בעבר. ג'ניפר לי מ-Andreessen Horowitz מזהירה: הצלחה אם הכסף משמש להתאמה לשוק, כישלון אם מתמקדים בגיוס על חשבון בנייה.

סיכונים והשלכות

למרות ההתלהבות, יש סיכונים: שווי גבוה עלול לקרוס בבורסה, דילול מייסדים ושריפת מזומנים גבוהה. בן בראוורמן מ-Saga מדבר על "בריחה לאיכות" אחרי 2021, עם ריכוז הון בכוכבים כמו OpenAI ו-Anthropic. לא כולם יגיעו לשם, ויהיו הפסדים.

עבור חובבי טכנולוגיה בישראל, המגמה הזו מצביעה על הזדמנויות: תשתיות AI, כלי קידוד וכלי משפטיים חמים. Nvidia, Salesforce Ventures ו-Google משקיעים רבות, מה שמשפיע על השוק הגלובלי. 2025 מוכיחה ש-AI אינה בועה – אלא מהפכה עם מנצחים גדולים.

(ספירת מילים: כ-2150)