הכלכלה האמריקאית עוצרת בלי AI ואיילי הטק החדשים עוקפים את אורקל
השקעות AI מונעות את צמיחת הכלכלה האמריקאית (1.8%) - ללא הפדיחה החולשת על 0.5% בלבד. סקטור הרכב חושף סיכוני הלוואות גואות בזמן שאורקל, אם כי צומחת, מתמודדת עם שני איומים סמויים: פלאנטיר (AIP) ואלי לילי (Zepbound). כלכלת שני המהירויות עולה לכותרות.
הכלכלה האמריקאית מסתמכת על AI להישרדותה
לפי משקיע ה'ביג שורט' סטיב אייזמן, ללא השקעות AI הכלכלה האמריקאית כמעט ולא צומחת. בתחזית ה-GDP ל-2025 ($29.18 טריליון) - גדילה של 1.8% (530 מיליארד דולר) תלויה באופן קריטי בהשקעות הענק של ענקיות הטק:
- חברות כמו גוגל, אמזון ומיקרוסופט משקיעות 400 מיליארד דולר בתשתיות AI.
- ללא השקעות אלו, הצמיחה האמיתית עומדת על 0.5% בלבד.
עולם הרכב משקף את חולשת הצרכן: הלוואות מתמשכות, רכישות רכבי יוקרה על חשבון הונדה וסיכונים גוברים בעולם ה-ABS (Asset Backed Securities) יוצרים 'סופת מושלמת':
- עלייה של 13 מיליארד דולר בחובות רכב בעשור (1.66 טריליון דולר)
- מלווים מתקשים במימון תיקוני רכבים ישנים בערכם הנמוך
אורקל נדחקת על ידי שחקני AI חדשים
בעוד אורקל (שווי שוק: 801 מיליארד ד') חווה פריחה בזכות חוזי AI ענקיים כמו שיתוף הפעולה עם OpenAI (300 מיליארד דולר), שני שחקנים מאיימים לעבור אותה:
-
פלאנטיר (שווי שוק: 436 מיליארד ד'):
- צמיחה של 48% ברווחים ברבעון האחרון
- פלטפורמת ה-AIP משלבת יכולות AI מתקדמות ביישומים ביטחוניים ומסחריים
- תעשיית התוכנה מאפשרת מזעור עלויות וקנה מידה מהיר לעומת תשתיות פיזיות
-
אלי לילי (שווי שוק: 800 מיליארד ד'):
- הפקת לטירזפטייד (Mounjaro/Zepbound) הוכפלה בשנה האחרונה
- הכנסות צפויות: 62 מיליארד דולר עד 2030 רק מתרופה זו
- תרופת ה-orforglipron (המקבילה האוראלית ל-Zepbound) צפויה להגדיל שווקים
למרות צמיחה מרשימה של 54% בהכנסות מ'אורקל קלאוד', המומחים מזהירים מ:
- תלות בחוזי ענק בודדים (כגון OpenAI)
- השקעות תשתית של 35 מיליארד ד' השנה שצורכות תזרים
הדו"ח של הבנק הפדרלי מניו יורק (אוגוסט 2025) חושף 82 מיליון אמריקאים עם פיגורי הלוואות, מה שמדגיש את הקשר בין ההשקעות הטכנולוגיות לבין הסיכונים הכלכליים.
