בועת ה-AI: מנהיגי טק מזהירים מפני קריסה פוטנציאלית - ומומחי השקעות מציעים אסטרטגיות

אזהרות מפני בועת AI: מרק צוקרברג וסם אלטמן מצטרפים לקולות הספקניים

בעוד שוק הטכנולוגיה ממשיך לרתום את הפוטנציאל של בינה מלאכותית, צצות יותר ויותר עדויות לחששות מפני 'בועת ה-AI'.

מרק צוקרברג, מנכ"ל מטא, הצטרף לאחרונה לקולו של סם אלטמן מ-OpenAI והתריע כי קיים סיכוי ממשי לקריסה בשוק. בראיון בפודקאסט "אקסס" הצביע צוקרברג על דפוסים דומים בינלאומיים: "בניית תשתיות מסיבית כמו רכבות או בועת הדוט-קום הובילו בסופו של דבר לקריסות, כשחברות לקחו חובות מוגזמים או שהביקוש לדעך".

הנתונים המדאיגים:

• מחקר עדכני מ-MIT חושף כי 95% מניסויי ה-AI בחברות נכשלים בהשגת החזר השקעה
• חברות הטכנולוגיה המובילות בארה"ב השקיעו מעל 155 מיליארד דולר בפיתוח AI ב-2025 בלבד
• לפי סטטיסטה, שוק ה-AI הגיע לערך שוק של 244.2 מיליארד דולר

"אם נבזבז כמה מאות מיליארדים - זה יהיר חמור", מודה צוקרברג, "אך הסיכון שבפיתוח איטי מדי גדול יותר. אם תופיע סופר-אינטליגנציה תוך 3 שנים ואנחנו התכננו ל-5 שנים - נשאר מאחור בטכנולוגיה החשובה ביותר בהיסטוריה".

אנליסטים בוועדהאוס: "יש עוד מקום לצמיחה - אך חשוב להיערך"

לעומת הקולות הספקניים, אנליסטים בבנק אוף אמריקה טוענים כי למגניפיסנט 7 (קבוצת ענקיות הטק המובילות) עדיין יש פוטנציאל צמיחה. על פי חישוביהם:

• ממוצע עליות בשיאי בועות היסטוריות עמד על 244% מההתחלה לשיא
• מניית ה"מגניפיסנט 7" עלתה 225% מאז מרץ 2023
• יחס רווח למניה (P/E) הנוכחי עומד על 39 - נמוך מהממוצע בשיאי בועה (58)

אסטרטגיות הגנה מומלצות:

1. אסטרטגיית Barbell - שילוב בין השקעה במניות טכנולוגיה לבין נכסים בעלי ערך תשואה גבוה (כגון מניות ברזילאיות עם P/E 9 או מניות אנרגיה גלובליות)
2. Short באג"ח של חברות מוקצנות - היסטורית, אג"ח טכנולוגיה החלו להיחלש משמעותית לפני קריסת הדוט-קום
3. ניצול שוקי ערך מוזלים - בדומה לרוסיה בתקופת בועת הדוט-קום שהייתה בזול קיצוני

"יעיל יותר לבצע Short באגחים מאשר במניות", מסביר מייקל הרטנט מ-BofA, "האשראי מתומחר לרעה במאזנים לפני המניות".

"לא כל בועה היא בהכרח דבר רע", מסכם צוקרברג. "בסופו של דבר נשארות טכנולוגיות משנות משחק - השאלה מי ישרוד את המעבר".