מנכ"ל אליבאבא: אין בועת AI אמיתית, נשקיע באגרסיביות בתשתיות

מנכ"ל אליבאבא, Eddie Wu, דחה בחריפות את החששות מבועת AI במהלך שיחת רווחים רבעונית, וטען כי אין בעיה אמיתית בתחום. לדבריו, הביקוש לטכנולוגיות AI ממשי ומגוון, ואינו נובע מהייפ זמני. "אנחנו לא מצליחים לעמוד בקצב צמיחת הביקוש של הלקוחות", אמר וו, והוסיף כי קצב פריסת שרתים חדשים אינו מספיק. הוא צופה מחסור במשאבי AI בשלוש השנים הקרובות, כאשר הביקוש מגיע מאימוץ רחב בכלכלה – מפיתוח מוצרים, דרך תהליכי ייצור ועד תמיכה בחברות.

אליבאבא השיקה לאחרונה את אפליקציית Qwen, שצברה יותר מ-10 מיליון הורדות בשבוע הראשון. החברה מתכננת להשקיע באגרסיביות בתשתיות AI כדי לעמוד בביקוש. בפברואר הוכרז על השקעה של 380 מיליארד יואן בתשתיות AI בשלוש השנים הקרובות, אך וו ציין כי הסכום הזה עלול להיות "קטן מדי".

תוצאות פיננסיות מעורבות

ברבעון השני, שהסתיים ב-30 בספטמבר, אליבאבא דיווחה על הכנסות של 247.8 מיליארד יואן (כ-34.8 מיליארד דולר), עלייה של 5% בהשוואה לשנה קודמת. עם זאת, הרווח הנקי צנח ב-53% ל-20.6 מיליארד יואן, בעיקר כתוצאה מירידה בהכנסות מפעילות שוטפת והוצאות שיווק ומכירות שזינקו פי שניים. חטיבת הענן, הכוללת את פלטפורמת Qwen, הובילה דווקא את הצמיחה עם עלייה של 34% ל-39.8 מיליארד יואן, וזאת בעקבות צמיחת ענן ציבורי ואימוץ פתרונות AI.

מניית אליבאבא זינקה ביותר מ-86% מתחילת השנה, מה שתרם לאווירה חיובית.

זינוק בשוקי סין והונג קונג

ההצהרות של אליבאבא, לצד זינוק בוול סטריט ביום שלישי – שנבע מנתונים כלכליים התומכים בהורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב בדצמבר – דחפו את שוקי המניות בסין ובהונג קונג. מדד CSI300 העיקרי עלה ב-0.8% עד הפסקת הצהריים, מדד Shanghai Composite זינק ב-0.1%, ומדד Hang Seng בהונג קונג עלה ב-0.5%, בהובלת מניות טכנולוגיה.

מדד CSI Artificial Intelligence זינק ב-4.2%, מדד ענן וביג דאטה עלה ב-3.8%, ומדד שבבי STAR קפץ ב-2.3%. בהונג קונג, מניות ביוטק, AI ורכב הובילו את העליות.

תחזית חיובית של אנליסטים

ב-UBS Asset Management ציינו כי מניות סין נשארות מושכות במחירים נמוכים, עם פוטנציאל צמיחה נוסף. "אנחנו רחוקים מחימום יתר – השלב הבא יונע מיסודות", אמר Bin Shi, ראש מחלקת מניות סין ב-UBS. Jade Fu, מנהלת תיקים ב-UBS, הוסיפה: "סין פונה לדף חדש – צמיחה מונעת ממנועים חדשים כמו AI".

ב-Morgan Stanley, האסטרטגית Laura Wang הדגישה שיפורים מבניים בשוק הסיני: ממשל תאגידי טוב יותר, סביבה עסקית ידידותית יותר למגזר הפרטי, מתחים מופחתים עם ארה"ב וביטחון גבוה במדיניות בייג'ינג למניעת מיתון עמוק.

הדברים משקפים אופטימיות גוברת סביב AI כמניע צמיחה מרכזי בסין, על רקע תוצאות מעל הציפיות של אליבאבא.