מניות אירופאיות בתחום ה-AI צונחות בעקבות מודלים חדשים וחזקים

גל מכירות משפיע על חברות אירופאיות המאמצות בינה מלאכותית

מספר חברות אירופאיות מובילות בתחום הטכנולוגיה והתוכנה חוו צניחה חדה במחיר המניות שלהן בשבועות האחרונים, זאת עקב השקת דורות חדשים של מודלי AI מתקדמים כמו GPT-5 של OpenAI ו-Claude for Financial Services של Anthropic. בין הנפגעים הבולטים:

• SAP הגרמנית − צונחת ב-7.2%
• Dassault Systèmes הצרפתית − ירידה חדה במסחר
• Capgemini − נסיגה של 12.3%

מדוע זה קורה?

על פי אנליסטים, המודלים החדשים מעלים חששות כי הם עלולים לערער את המודלים העסקיים של חברות תוכנה, ייעוץ IT וניתוח נתונים. קונצרן LSEG (בורסת לונדון) נפגע במיוחד לאחר השקת Claude המתמחה בשירותים פיננסיים, המאיים על שוק הנתונים הפיננסיים.

"כל דור חדש של GPT או Claude חזק פי כמה מהדור הקודם. השוק מבין שזה מאתגר מודלים עסקיים קיימים" — קונאל קוטהארי, Aviva Investors

הזדמנות או איום מתמשך?

מומחים כמו סטיב ורפרוד מ-Lazard טוענים כי לחברות עם:

1. טכנולוגיה מוטמעת עמוק בתהליכי עבודה של לקוחות
2. נתונים קנייניים ייחודיים עדיין יש יתרון תחרותי משמעותי. לעומת זאת, חברות המספקות נתונים בלבד נמצאות בסיכון גבוה יותר.

חשוב לציין כי הירידות מתרחשות על רקע שיאים חדשים במדדי המניות בארה"ב, המונעים בעיקר מתעשיית הטק. באירופה - מדד STOXX 600 עלה 0.6% בסך הכול באותה תקופה.

האם זו הזדמנות השקעה? לפי ברני אהקונג מ-UBS O'Connor, הגל הנוכחי עשוי להוות "הזדמנות לסינון הזוכים הפוטנציאליים", אך חברות יצטרכו להוכיח יכולת ניצול ה-AI כדאי להגברת רווחים - תהליך שייקח זמן.