כולם מדברים על בינה מלאכותית, אבל האם זה כבר משתלם? ניתוח גולדמן זאקס
דוח גולדמן זאקס חושף ש-58% מחברות S&P 500 דיברו על AI בשיחות רווחים, אך רובן לא הדגימו השפעה על רווחים. למרות זאת, מניות AI עלו 17% השנה. הבנק מתאר 4 שלבי אימוץ: חומרה, השקעות ענק, הכנסות מתוכנה ויעילות תעשייתית, עם אזהרה מפני פער מסוכן בין ציפיות למציאות.
האמת מאחורי הבאזז: בינה מלאכותית עדיין לא משפיעה על רווחי חברות
למרות שהמונח AI הפך ללהיט בשיחות רווחים של תאגידים אמריקאים, ניתוח עדכני של גולדמן זאקס חושף כי ההשפעה על הקו התחתון טרם נראתה בשטח:
- 58% מחברות S&P 500 הזכירו AI בשיחות הרווחים של הרבעון השני – שיא חדש
- פחות מ-20% מהחברות מציגות קשר כמותי בין AI לרווחים בפועל
- סקר מקינזי מגלה שיותר מ-80% מהארגונים מדווחים כי AI גנרטיבי לא השפיע משמעותית על הרווחיות
שוק ההון ממשיך להמר על העתיד
למרות הנתונים, מניות החברות החשופות ל-AI זינקו ב-17% השנה, לאחר קפיצה של 32% ב-2024. לפי גולדמן, מדובר באחת מרמות המחירים הגבוהות בהיסטוריה ל-S&P 500 – אם כי עדיין מתחת לשיאי בועת הדוט-קום (1999) או בום הטק של 2021.
4 השלבים במסע ה-AI לפי גולדמן זאקס
- שלב השבבים: צמיחה שמניעה NVIDIA וספקיות החומרה
- שלב הענקיות: Hyper-scalers (אמזון, מייקרוסופט, גוגל, מטה, אורקל) צפויות להשקיע 368 מיליארד דולר במיזמים עד 2025
- שלב ההכנסות: הטמעת AI במוצרי תוכנה להגברת מכירות – שלב שטומן סיכונים לתעשיית ה-SaaS
- שלב הפרודוקטיביות: הבטחת הקפיצה היעילות התעשייתית – עדיין בגדר הבטחה
אזהרת השקעה: גולדמן זאקס מצביע על פער בין הציפיות למציאות. אם ההשקעות ב-AI יחזרו לרמות 2024, התחזיות לאומדני מכירות ב-2025 עשויות לרדת בטריליון דולר – ולהוביל לתיקון מחירים של 15%-20% במדד S&P 500.