משקיעים גלובליים פונים לסין: הנחות במגזר ה-AI וחששות מטראמפ דוחפים לגיוון השקעות
הסיבה העיקרית לשינוי במודל ההשקעות היא השאיפה לגוון תיקים ולהקטין תלות בארה"ב, תוך ניצול ההנחות במניות סיניות. למגמה הזו שלושה מנועים: חששות פוליטיים סביב טראמפ, ביקוש ליתירות במגזר ה-AI, ורפורמות סיניות למניעת תחרות מחורבנת בין חברות מקומיות. שווקים סין נהנים מגידול של 33.4% בשנה האחרונה.
מגמת גיוון תיקי ההשקעות בעיצומה: סין מציעה הזדמנויות חדשות במגזר ה-AI
לפי וילם סלס, מנהל ההשקעות הראשי של HSBC, משקיעים בינלאומיים מחפשים דרכים לגוון את תיקי הנכסים שלהם הרחק מהתלות הבלעדית בשוק האמריקאי. הסיבות המרכזיות:
מדוע מתרחקים מארה"ב?
- ריכוז סיכון ב"שבע המפוארות" (אלפאבית, אפל, מטא ואחרות) – הצמיחה שלהן מהווה חלק גדול מתשואות השוק
- איומים גיאופוליטיים עם האפשרות לנשיאות שנייה לטראמפ
- חשש מבועת AI וחוסר ודאות לגבי מימוש ההבטחות הטכנולוגיות
הסינית מושכת משקיעים
סלס מציין עלייה בזרימות הון מאירופה לסין, במיוחד בתחומים:
- תשתיות ויכולות ייצור תחרותיות חברות סיניות מציעות מחירי מניות הנמוכים ב-30%-40% ממקבילותיהן בארה"ב
- רפורמות רגולטוריות לטיפול בתחרות מופרזת (Anti-Involution) כתוצאה מהפגיעה ביכולות רווח
- הזדמנויות ב-AI – החל משבבים כמו קמבריקון טכנולוג'יס ועד לתחומי אנרגיה, רובוטיקה ואוטומציה
נתונים השוואתיים
למרות הצמיחה הסינית, הנתונים מראים פער משמעותי:
- חברות ארה"ב משקיעות פי 8-10 יותר בתשתיות AI
- פלטפורמות הענן בארה"ב מייצרות כ-400 מיליארד דולר הכנסות בשנה לעומת 60 מיליארד דולר בסין
לסיכום, בעוד היתרונות הכלכליים של ארה"ב נותרים חזקים, הגיוון הגיאוגרפי הופך לאסטרטגיה מכריעה לניהול סיכונים – וסין משתפת פעולה עם המגמה הזו באמצעות הנפקת כלים רחבים למשקיעים.