Meta ו-Amazon צפויות לעקוף את שווי Nvidia ו-Palantir עד 2030

בעולם הטכנולוגיה המהיר, שבו מניות בינה מלאכותית (AI) שולטות בשוק, מגיעה תחזית נועזת: Meta Platforms ו-Amazon צפויות להגיע לשווי שוק של כ-4.8 טריליון דולר כל אחת עד סוף העשור, ובכך יעקפו את השווי המשולב הנוכחי של Nvidia ו-Palantir Technologies, העומד על כ-4.7 טריליון דולר. תחזית זו, המבוססת על צמיחה מונעת חדשנות AI, מצביעה על שינוי פרדיגמה בשוק – ממעבדים ותוכנה אנליטית לעבר פלטפורמות חברתיות ומסחר אלקטרוני משודרגות AI.

המצב הנוכחי: Nvidia ו-Palantir בשיא

בשנה האחרונה, מניות Nvidia עלו ב-33%, והביאו את שווי השוק שלה ל-4.3 טריליון דולר. Palantir Technologies, מצדה, זינקה ב-155%, לשווי של 395 מיליארד דולר. יחד, השווי המשולב שלהן מגיע לכ-4.7 טריליון דולר – סכום אדיר המייצג דומיננטיות בתחומי חומרת AI ואנליטיקה. אולם, אנליסטים סבורים ש-Apple עשויה לעקוף זאת, אך הבחירה המרכזית היא ב-Meta וב-Amazon כמנצחות הפוטנציאליות.

כיום, Meta שווה כ-1.6 טריליון דולר, ודורשת גידול של 200% – או תשואה שנתית של כ-25% – כדי להגיע ל-4.8 טריליון דולר עד 2030. Amazon, בשווי 2.5 טריליון דולר, זקוקה לגידול של 95%, או תשואה שנתית של 14%. תחזיות אלו אגרסיביות, אך מבוססות על התקדמות AI קיימת.

Meta: AI בפרסום, משקפיים חכמים וסופר-אינטליגנציה

Meta Platforms מחזיקה בשלוש הרשתות החברתיות הפופולריות ביותר מבחינת משתמשים פעילים חודשיים, מה שמעניק לה תובנות עמוקות על העדפות צרכנים. יתרון זה הפך אותה לחברת פרסום טכנולוגי השנייה בגודלה בעולם, עם פוטנציאל להגדיל נתח שוק דרך AI, כפי שמציין מלק אחמד חאן מ-Morningstar.

החברה פיתחה שבבים מותאמים אישית ל-AI, מודלי שפה גדולים כמו Llama שמניעים את עוזר ה-AI שלה, ומודלי למידת מכונה שממליצים על תכנים פרסומיים. בנוסף, כלי AI יצירתיים מסייעים למותגים באוטומציה של זרימות עבודה שיווקיות. התוצאות: מעורבות משתמשים גבוהה יותר ושיעורי המרה משופרים – משתמשים מבלים יותר זמן בפלטפורמות ולוחצים על יותר פרסומות.

אך ההימור הגדול ביותר הוא במשקפיים חכמים מבוססי מציאות רבודה (AR). Meta שולטת ב-73% משוק המשקפיים החכמים במחצית הראשונה של 2025. מנכ"ל Mark Zuckerberg צופה כי משקפיים כאלה, המונעים על ידי AI, יחליפו סמארטפונים כמכשירי מחשוב ראשיים. החברה מפתחת מערכת סופר-אינטליגנציה שתשולב בגרסאות עתידיות של המשקפיים, מה שיכול להפוך את Meta לענקית אלקטרוניקה צרכנית הבאה.

מבחינה פיננסית, מניות Meta נסחרות ביחס של 28 לפי רווחים – הערכה סבירה יחסית לחברה שצפויה לצמוח ברווחים ב-16% בשלוש עד חמש השנים הקרובות. היא עקפה תחזיות בשיעור ממוצע של 16% בששת הרבעונים האחרונים. אם המגמה תימשך, שווי השוק יוכל להגיע ל-4.8 טריליון דולר עד סוף 2030, עם יחס רווחים של 35 – סביר בהחלט. התחזית אגרסיבית, אך אפילו אם לא תתממש במלואה, המחיר הנוכחי מהווה נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים סבלניים.

Amazon: AI במסחר, ענן ורובוטיקה

תזת ההשקעה ב-Amazon מתמקדת בשלושה שווקים צומחים: השוק הגדול ביותר במסחר אלקטרוני בצפון אמריקה ובמערב אירופה, דומיננטיות בפרסום קמעונאי, ו-Amazon Web Services (AWS) – הענן הציבורי הגדול ביותר בהוצאות על תשתיות ושירותי פלטפורמות.

Amazon מממשת AI בעסקי המסחר והענן. ב-AWS: Bedrock לפיתוח אפליקציות AI גנרטיבי, SageMaker לפיתוח מודלי למידת מכונה, Amazon Q – עוזר קידוד AI, ו-Quick Sight – עוזר עסקי AI. AWS פיתחה מאיצי AI מותאמים: Trainium לאימון ו-Inferentia להסקה, שמציעים ביצועי מחיר טובים יותר משבבי GPU נוכחיים. סטארט-אפ ה-AI Anthropic הסכים להשתמש בהם לבנייה והפעלה של מודלים עתידיים.

בקמעונאות, Amazon פיתחה מאות כלי AI גנרטיבי לשיפור יעילות: שירות לקוחות, מיקום מלאי, משלוחים אחרונים, מודל AI לתיאום תנועות רובוטים במחסנים, ומודל בפיתוח המאפשר אינטראקציה אנושית-רובוטית בשפה טבעית. שולי הרווח התפעוליים עלו ב-40 נקודות בסיס בשלושת הרבעונים הראשונים של 2025, לאחר עלייה של 400 נקודות בסיס אשתקד. Morgan Stanley מעריכה כי חדשנות AI ורובוטיקה יכולה להעלות את שולי הרווח בעוד 300 נקודות בסיס עד 2027, שכן עלויות מילוי ומשלוחים מהוות יותר משליש מההכנסות הקמעונאיות.

מניות Amazon נסחרות ב-33 לפי רווחים – הערכה סבירה לחברה שצפויה לצמוח ברווחים ב-19.5% בשלוש עד חמש השנים הקרובות. אם התחזית תתממש, שווי השוק יגיע ל-4.8 טריליון דולר עד סוף 2030, עם יחס רווחים יורד ל-26 – תרחיש סביר מאוד.

השלכות למשקיעים ישראלים

עבור חובבי טכנולוגיה ומשקיעים בישראל, התחזית מדגישה מגמה: AI אינו מוגבל לחומרה כמו Nvidia או אנליטיקה כמו Palantir, אלא משולב בפלטפורמות יומיומיות. Meta מציעה חשיפה לפרסום דיגיטלי ולמכשירים לבישים, בעוד Amazon – לענן ולמסחר. עם שווי שוק משולב נמוך יותר כיום, הן מציעות פוטנציאל צמיחה גבוה. אולם, סיכונים קיימים: תחרות, רגולציה ותנודתיות בשוק ה-AI.

תחזית זו מזכירה כיצד חברות כמו Nvidia זינקו בעבר – האם Meta ו-Amazon יהיו הבאות? הזמן יגיד, אך הנתונים מצביעים על כך.