פיטר ת'יל מהמר על מובילות ה-AI של אמזון

אז מי בעצם מצמץ ראשון? פיטר ת'יל, מהמשקיעים המפורסמים בעולם ההייטק — האיש שזיהה בשלב מוקדם את פייסבוק, פייפל ו-Palantir — ביצע לאחרונה מהלך חד וברור: הוא פתח מחדש קרן השקעות משלו, Thiel Macro, אחרי שני רבעונים שבהם ישב על הגדר.

והוא לא חזר לשחק בקטן: הרכישה הגדולה ביותר שלו, המהווה 28% מתיק ההשקעות העצום שלו, היא מניית אמזון. כן, אותה אמזון שגם ככה מפלצת, אבל כזו שת'יל חושב שהיא עומדת לנצח גם במלחמת ה-AI.

אז מה הוא עשה?

ת'יל הורה לקרן שלו לקנות 495,000 מניות אמזון (AMZN). סך ההשקעה שלו ברבעון האחרון עמד על כ-418 מיליון דולר, והוא רכש שמונה פוזיציות חדשות. מעבר לאמזון, שאר שבע החברות בפורטפוליו שלו הן כולן ממגזר האנרגיה — צעד שמשקף, כנראה, את האמונה שתשתיות החשמל הנדרשות להפעלת חוות ה-AI העצומות יהפכו ל"צוואר הבקבוק" הבא.

למה אמזון ולא Nvidia?

זה החלק המעניין. ת'יל, הידוע בזיהוי מוקדם של חברות טכנולוגיה מנצחות, לא קנה אף מניה של Nvidia. אמזון היא חברת הטכנולוגיה היחידה בפורטפוליו הנוכחי שלו. זה צעד אמיץ, בעיקר כשב-Wall Street מדברים כמעט ורק על שותפותיה ולקוחותיה של Nvidia.

הטיעון שלו ככל הנראה: בעוד ש-Nvidia מוכרת את ה"picks and shovels" (המעבדים) לבהלה סביב ה-AI, אמזון בונה את ה"mine" כולו — ושולטת בכל שכבות הערך: מהענן (AWS), דרך שבבי AI מותאמים (Trainium), ועד לרובוטים חכמים בלוגיסטיקה.

נתונים שאתם מכירים, אבל עם הקשר חדש

אמזון אכן מציגה ביצועים פנומנליים לאחרונה:

• ההכנסות ברבעון השני צמחו ב-20% ל-201 מיליארד דולר.
• ההכנסות מ-AWS קפצו ב-37% — הצמיחה הגבוהה ביותר בחמשת הרבעונים האחרונים.
• קצב ההכנסות משבבי ה-AI המותאמים (Trainium) וממוצרים אחרים מבוססי AI עבר את ה-25 מיליארד דולר בשנה.

מנכ"ל אמזון, אנדי ג'סי, ציין בשיחת הרווחים שהלקוחות בוחרים ב-AWS בגלל "המגוון הרחב ביותר של יכולות" — והוא רואה באוטומציה עם רובוטים (כגון ה-Proteus) "מרחב גדול לשיפורים נוספים ביעילות ובצמצום עלויות המשלוחים".

מה הישראלים יכולים ללמוד?

עבור הקהילה היזמית והטכנולוגית הישראלית, ההשקעה של ת'יל היא לא רק עוד ידיעה על מיליארדר אמריקאי. ת'יל הוא "insider" מובהק: מייסד-שותף בפייפל (שבה עבדו כמה ממייסדי הסייבר הישראליים), מייסד Palantir (עם קשרים מודיעיניים ישראליים), והמשקיע החיצוני הראשון בפייסבוק.

תנועת הכסף האדירה שלו לאמזון, תוך ויתור על ההשקעה ה"סקסית" יותר ב-Nvidia, מעבירה מסר ברור: הקרב על ה-AI לא נלחם רק על כרטיסי גרפיקה, אלא על שליטה מלאה בשרשרת הערך — מהתוכנה, דרך החומרה המותאמת, ועד לתשתית הפיזית שמזינה את הכול (ומכאן גם שבע מניות האנרגיה).

לפי ההערכות בוול סטריט, משקיעים עם אופק של חמש שנים יכולים לקנות את מניית אמזון במכפיל רווח נמוך של 20, לפי תחזית הרווח העתידי. 70 אנליסטים נותנים לה מחיר יעד ממוצע של 330 דולר — עלייה של 32% ביחס למחיר הנוכחי. אם ת'יל צודק, זה עשוי להיות ה-bet החכם של העשור.