תיקון בשוק הטק: האם הבועה של בינה מלאכותית מתחילה להתפוצץ?

שוק הטק האמריקאי חווה תיקון חדש - ומעלה סימני שאלה לגבי הבועה של ה-AI

מגזר הטק בארה"ב חווה אירוע תיקון משמעותי השבוע, עם ירידה של כ-5% במדד הטק של S&P 500 במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים. הירידה בולטת במיוחד בקרב חברות מזוהבות עם מגמת הבינה המלאכותית (AI), ביניהן:

• NVIDIA עם ירידה של כ-5%
• Palantir עם צניחה של כ-16%

מהם הגורמים לשינוי המגמה?

1. עייפות מהסערה סביב AI: משקיעים מתחילים להטיל ספק בכדאיות ההשקעה העצומה בתחום ה-AI. מחקר חדש מ-MIT חושף כי 95% מהארגונים אינם רואים תשואה על ההשקעות שלהם בבינה מלאכותית.

2. תקופת סופ"ש רגישה להיסטריות: אוגוסט וספטמבר נחשבים באופן מסורתי לחודשים הקשים ביותר למניות בשנים האחרונות.

3. ציפיות גבוהות מהבנק הפדרלי: הנאום המתוכנן של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול ביום שישי הקרוב גורם למשקיעים לנקוט בגישה זהירה, במיוחד לנוכח:

• תשואות האג"ח העולות
• ציפיות לשיעור ריבית של 85% להורדה בספטמבר

4. התערבות פוליטית: ממשל טראמפ ממשיך להשפיע על השווקים עם:

• קריאות להדחת חברת מועצת המנהלים של הפד
• חקירות בנושא רכישת מניות בתמורה למענקים בחברות שבבים (כולל Intel)
• מתקפות חוזרות על ג'רום פאוול

האם זה סופה של מהפכת ה-AI?

למרות התיקון הנוכחי, מומחים מדגישים כי אין מדובר ב"קריסת בועה", אלא בתיקון מחירים טבעי לאחר עלייה של:

• 50% במדד הטק מאפריל 2025
• 60% במגזר מאז אפריל עד 13 באוגוסט

"אלו תיקוני מחירים", אומר אנדרו אלמיידה, דירקטור השקעות ב-XYPN. "העובדה שאנשים ימשיכו להשקיע בתשתיות AI ברורה - זו לא התפכחות מהנושא".

ההשפעה הישראלית:

בעוד הירידה מתרכזת בעיקר במניות הטק האמריקאיות, משקיעים ישראלים המחזיקים בחשיפה לתחום ה-AI צפויים לחוות תנודתיות מוגברת בשבועות הקרובים, במיוחד לנוכח אירועי המדיניות הצפויים.