אנליסטים מזהירים: מניות AI כמו Palantir ו-Intel בסכנת צניחה של עד 72%
אנליסטים בוול סטריט חוששים שהערכת השוק של מניות AI כמו Palantir ו-Intel אינה ריאלית. לפי RBC Capital, מניית Palantir עלולה לרדת ב-72% מ-181$ ל-50$, בעוד אנליסטים אחרים צופים צניחה של 50% במניית Intel ל-20$. הסיבות: יחסי מכירות גבוהים מדי, אובדן נתח שוק ותחרות עזה.
מומחי וול סטריט מצביעים על סיכונים משמעותיים במניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית
אנליסטים בכירים בוול סטריט מפרסמים תחזיות מדאיגות לגבי עתידן של מניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית, עם דגש מיוחד על שתי חברות בולטות: Palantir Technologies ו-Intel. לפי התחזיות, מניות אלו עלולות לחוות ירידות חדות של עד 50%-72% במהלך 2026 בשל חששות מהותיים מהיתכנות הערכות השוק הנוכחיות.
Palantir: פוטנציאל צניחה של 72% לפי RBC Capital
חברת Palantir, המתמחה בפיתוח פלטפורמות ניתוח נתונים ו-AI, רשמה בשנה האחרונה ביצועים מרשימים עם צמיחה של 63% בהכנסות ברבעון השלישי של 2025 והאצה מתמשכת בביקוש למוצריה. עם זאת, המומחים מביעים ספקות כבדים לגבי יציבות שווי השוק של החברה, הנסחרת כיום ביחס מפתיע של פי 160 מהמכירות – הגבוה ביותר במדד S&P 500.
"הביצועים העסקיים של Palantir מרשימים, אך השווי הנוכחי נראה בלתי בר קיימא", מסביר רישי ג'לוריה, אנליסט ב-RBC Capital שהציב מחיר יעד של 50$ למניה, המשקף פוטנציאל ירידה של 72% מהמחיר הנוכחי (כ-181$). לדבריו, "גם לאחר צניחה כזו, Palantir תיוותר אחת המניות היקרות במדד".
Intel: ספקות לגבי יכולת התחרות מול AMD ו-Arm
בצדה השני של זירת התחרות ניצבת Intel, ענקית השבבים שסובלת מאובדן נתח שוק מתמשך לידי מתחרותיה AMD ו-Arm. למרות עלייה של 101% במחיר המניה השנה, האנליסטים מאמינים כי החברה מתקשה לתרגם את בום ה-AI לצמיחה משמעותית:
- מכירות צמחו ב-3% בלבד ברבעון האחרון, לעומת 36% ב-AMD ו-34% ב-Arm.
- חטיבת ייצור השבבים החיצונית (Intel Foundry) צברה עד כה לקוח גדול ראשון בלבד (מיקרוסופט).
- קיימת סכנה ממשית להפסקת פיתוח טכנולוגיית השבבים המתקדמת 14A ללא השקעות חיצוניות משמעותיות.
מאט ברייסון מ-Wedbush ואמנדה טאן מ-DBS Bank הציבו מחיר יעד של 20$ למניה, רף המשקף פוטנציאל ירידה של 50% מהמחיר הנוכחי (כ-40.50$).
פערים ביצועיים בשוק ה-AI: Palantir מול SoundHound AI
בעוד הדאגות מתרכזות סביב Palantir ו-Intel, מפת השוק חושפת תמונה מורכבת יותר לגבי חברות AI אחרות:
| מדד | Palantir | SoundHound AI |
|---|---|---|
| עליית מניה ב-2025 | 140% | 30%- |
| שווי שוק | 433B$ | 5B$ |
| צמיחת הכנסות | 63% (YoY) | 68% (YoY) |
| שולי רווח נקי | 40% | הפסד של 109M$ ברבעון |
| יחס P/S | 160 | 31.5 |
SoundHound AI, המתמחה בפתרונות AI קוליים, אמנם מציגה קצב צמיחה דומה ל-Palantir (68% בשנה), אך נאבקת ברווחיות עם הוצאות גבוהות והפסדים כבדים. האנליסטים מציינים כי:
- החברה סוגרת עסקאות עם שמות גדולים כמו Stellantis ו-Togg.
- היקף העסקאות הספציפי לא מפורט בדיווחים הרשמיים.
- היעדר עיגון פיננסי מוצק מעלה סימני שאלה לגבי היתכנות התוכנית העסקית.
סיכון שיטתי או תיקון מקומי?
מומחים בשוק מדגישים כי החששות אינם נוגעים רק ל-Palantir ו-Intel, אלא משקפים תרחיש רחב יותר של תיקון במגזר הטכנולוגי:
- תשואות אג"ח גבוהות – עליית ריביות במשק לוחצת על שווי חברות צמיחה.
- ציפיות מוגזמות – מחירי המניות הקדימו את הביצועים העסקיים בפועל.
- תחרות מתגברת – חברות מבוססות כמו מיקרוסופט וגוגל מגדילות נוכחות בשוקי הליבה.
"השוק לומד להבחין בין חברות עם יתרון תחרותי אמיתי לבין אלה שנסחרות על היפרבולות", מסביר ג'לוריה. "זהו תהליך בריא לטווח הארוך, אך צפוי להיות כואב לבעלי המניות בטווח הקצר".
המלצות מעשיות למשקיעים
לאור התחזיות, האנליסטים ממליצים על גישה זהירה:
- לגבי Palantir: להקטין חשיפה או להימנע לחלוטין עקב שווי לא ריאלי.
- לגבי Intel: לצפות להמשך אובדן נתח שוק ולהעדיף מתחרות כמו AMD.
- לגבי SoundHound AI: להיזהר מהערכת יתר ומההפסדים המצטברים.
"גם אם חלק מחברות ה-AI ישרדו וימשיכו לצמוח, רובן לא יצדיקו את המחירים הנוכחיים", מסכם דיווח באחד מבתי ההשקעות. "הזמן ללכת על כל הקופה חלף – עכשיו צריך להיות סלקטיביים".