אפל שוברת שיא: 4.7 טריליון דולר
מניית אפל קפצה ב-15% מאז יוני והגיעה לשווי שיא של 4.7 טריליון דולר. המשקיעים נוטשים חברות טכנולוגיה גדולות שמשקיעות 725 מיליארד דולר בתשתיות AI, וחוששים מהשקעות כבדות מדי ללא החזרים מובטחים. מנגד, מיקרוסופט ירדה ב-20% מתחילת השנה ומנכ"ל פלנטיר טוען ש-OpenAI ו-Anthropic יוצרות "בועה פיננסית".
חשש מבועת השקעות ב-AI מפנה את המשקיעים לחוף המבטחים של אפל – ומדד ה-Magnificent Seven מקבל תפנית דרמטית.
מאז ה-25 ביוני, קפצה מניית אפל ב-15% והגיעה לשווי שוק שיא של 4.7 טריליון דולר. לשם השוואה, מדד S&P 500 עלה באותה תקופה ב-3% בלבד ונאסד"ק 100 ב-1.3%. מנגד, גוגל ואמזון ירדו ביותר מ-10% מהשיאים שרשמו במאי, ומיקרוסופט איבדה כ-20% מערכה מתחילת השנה – ועשויה לרשום את השנה הגרועה שלה מאז 2022.
למה זה קורה? המשקיעים מגלים דאגה גוברת מההוצאות העתק של ענקיות הטק האחרות. מיקרוסופט, אמזון, גוגל ו-Meta עתידות להשקיע השנה 725 מיליארד דולר בתשתיות AI – סכום שיכול עוד לגדול. "יש קרב בשוק, ונכון לעכשיו אפל נהנית מכך שהיא לא נמצאת בסערה כמו סגמנט ה-AI", הסביר מארק ברונזו, אסטרטג ההשקעות ב-Rye Strategic Partners. "אנשים מודאגים לגבי החזרי ההשקעה שההיפר-סקיילרס יקבלו על הוצאות ה-AI שלהן".
אפל, מנגד, נוקטת בגישה שמרנית יחסית ואינה שופכת מאות מיליארדי דולרים על הקמת דאטה סנטרים. גישה זו נתפסת כעת כנכס משמעותי. "אפל היא מניה יציבה ללא הסיכונים הללו", הוסיף ברונזו.
הקולות הזהירים מגיעים גם מתוך עולם ה-AI עצמו. אלכס קארפ, מנכ"ל פלנטיר, תקף לאחרונה את מודל התמחור של חברות כמו OpenAI ו-Anthropic, שלטענתן מוכרות טוקנים תמורת גישה למודלי AI – ויוצרות "בועה פיננסית".
אז מה בעצם קרה כאן? המשקיעים מצביעים ברגליים: ההוצאות על תשתיות AI הפכו מנטל פיננסי לחשש קיומי, ואפל – שהגיעה לאחרונה לאירוע WWDC עם תחושת אכזבה – הפכה פתאום לאי של שפיות. השאלה הגדולה היא האם המהלך הזה הוא רציונלי או שמדובר בבהלה זמנית.