Lumentum: רבעון של מיליארד דולר בזכות הביקוש לרכיבי AI

בעוד שכולם מדברים על חברות AI שמפתחות תוכנה, יש חברה אחת שמייצרת את הרכיבים הפיזיים — ומרוויחה מזה מיליארד דולר ברבעון. Lumentum, שמייצרת רכיבי תקשורת אופטיים, לייזרים ומודולים לרשתות, סוגרת את 2026 עם רבעון שיא של כ-1.0 מיליארד דולר — קפיצה מדהימה לעומת 480.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

המספרים מדברים בעד עצמם

אם ברבעון השלישי של 2024 המכירות עמדו על 336.9 מיליון דולר, הרי שברבעון השני של 2026 הן כבר עברו את המיליארד. החברה גם צופה שהצמיחה תימשך — עם תחזית של 1.2–1.3 מיליארד דולר לרבעון הראשון של 2027. שולי הרווח התפעולי עומדים על 27%, ומניית החברה קפצה ב-600% בשנה האחרונה.

הסיבה? הביקוש העצום לרכיבים אופטיים מהירים שדרושים לבניית מערכות AI — אותן מערכות שצריכות להעביר כמויות אדירות של דאטה בין שרתים. Lumentum גם בונה מתקן ייצור חדש ב-Greensboro, צפון קרוליינה, כדי לעמוד בביקוש הגובר.

ומהצד השני של הזירה?

C3.ai, שמספקת פלטפורמות תוכנה ארגוניות ל-AI, נמצאת בדעיכה מתמשכת. אחרי שיא של 108.7 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2025, המכירות צנחו ל-51.6 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2026. שולי הרווח הנקי? מינוס 224%.

הסיפור מאחורי המספרים: המייסד והמנכ״ל Thomas Siebel נאלץ לעזוב ב-2025 מסיבות רפואיות, ובדיוק אז התחילה הירידה במכירות. הוא חזר לתפקיד ביוני 2026, אבל החברה עדיין מעריכה הכנסות של 50–54 מיליון דולר בלבד ברבעון הבא.

מה אפשר ללמוד מפה?

שהבום של ה-AI לא אחיד — יש בו מנצחים גדולים ומפסידים. הרכיבים הפיזיים שמניעים את התשתיות — כבלים אופטיים, מתגים, לייזרים — הם אלה שרואים עכשיו את הכסף הגדול. מי שמוכר תוכנת AI לארגונים? פחות.

אם אתם עובדים בתחום, כדאי לשים לב: הערך ב-AI לא תמיד נמצא בשכבה שאתם רואים. לפעמים הוא עמוק יותר — במקומות שבהם האור עובר בסיב.