CoreWeave: ההתמודדות השקטה להפוך למנהיגת תשתיות ה-AI
CoreWeave זינקה לתיק הזמנות של 50 מיליארד דולר תוך חודשים, עם חוזים ממטה, OpenAI ו-Nvidia. החברה מתכננת להכפיל פי 3 השקעותיה בתשתיות ב-2025 (23 מיליארד דולר) במרוץ מול אורקל. למרות הערכת שווי גבוהה (19x מכירות), מכירת מניות של 1 מיליארד דולר ע"י מנהלים מעלה שאלות. הצפי: צמיחה שנתית של 22% בביקוש לתשתיות AI.
CoreWeave מאיצה את השליטה בשוק תשתיות הענן ל-AI עם חוזים חדשים של עשרות מיליארדים
חברת CoreWeave (CRWV) ממשיכה להדהים את שוק תשתיות ה-AI עם צמיחה אקספוננציאלית בחוזים ובתיק ההזמנות. לאחרונה חתמה החברה על:
- חוזה של 14.2 מיליארד דולר עם מטא (Meta), הרחבה לשיתוף הפעולה הקיים.
- הסכם נוסף עם OpenAI בשווי 6.5 מיליארד דולר, מה שמביא את סך החוזים של OpenAI עם החברה השנה ל-22.4 מיליארד דולר.
- חוזה עם Nvidia לרכישת קיבולת תשתית לא מנוצלת עד 2032 בשווי 6.3 מיליארד דולר.
תיק הזמנות שמזנק ל-50 מיליארד דולר
לפי הדיווחים, תיק ההזמנות (Backlog) של CoreWeave זינק ביותר מ-3x מרבעון שני של 2024 - מ-30.1 מיליארד דולר ליותר מ-50 מיליארד דולר כיום. זאת בעוד ההכנסות המצופות לשנת 2025 נותרות סביב 5.25 מיליארד דולר בלבד.
החברה, המתמחה במרכזי נתונים מבוססי GPU של Nvidia, מושכת ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט ואורקל (Oracle) שמתחרות על קיבולת החישוב שלה לעומסי AI.
השקעות עתק בקיבולת תשתית
CoreWeave מתכננת להגדיל את ה-הוצאות ההון (Capex) שלה ל-20-23 מיליארד דולר ב-2025 - קפיצה חדה מ-8.3 מיליארד דולר בלבד ב-2024. לשם השוואה, אורקל מתכננת הוצאות Capex של 35 מיליארד דולר בלבד, עם תיק הזמנות עצום של 455 מיליארד דולר.
היכולת של CoreWeave להגדיל קיבולת מהר מוכיחה את עצמה: החברה הגדילה את הספקי החשמל המאושרים שלה מ-600MW ל-2.2GW תוך מספר חודשים בלבד.
הערכת שווי ואתגרים
למרות המכפיל הגבוה (19x מכירות) ביחס לאורקל (14x), אנליסטים מצביעים על פוטנציאל הצמיחה העצום בשל:
- קצב גידול ההכנסות הצפוי - כמעט פי 3 השנה.
- צפי גידול שנתי של 22% בביקוש לתשתיות AI (ע"פ McKinsey).
אך יש גם סימני שאלה: דיווחי בלומברג חושפים שמנהלים מכרו מניות בשווי מיליארד דולר לאחר הנפקת החברה - אינדיקציה אפשרית להערכת יתר.
הסיכוי להפוך למנהיגה עולמית
עם תוכניות התרחבות אגרסיביות בארה"ב ואירופה, CoreWeave מציבה עצמה כמועמדת להפוך לשחקנית מרכזית בשוק תשתיות הענן ל-AI - שוק שצפוי להגיע ל-73 מיליארד דולר עד 2028 רק אצל אורקל. המרוץ בין המתחרות רק מתחיל.