דייוויד טפר מהמר חזק על תשתיות ושירותי AI: הגדיל משמעותית את ההשקעות ב-AMD, Baidu ו-Qualcomm

דייוויד טפר, מיליארדר ומנהל קרן הגידור Appaloosa, ממשיך להרשים את עולם ההשקעות עם תזוזות חכמות בשוק ה-AI. קרן Appaloosa מנהלת תיק ממוקד יחסית של 45 ניירות ערך בלבד, והרבעון השלישי של 2025 הדגים שוב את יכולתו של טפר לזהות הזדמנויות חמות בתחום הבינה המלאכותית. במהלך הרבעון, טפר הגביר באופן משמעותי את החשיפה שלו לשלוש מניות AI מרכזיות: Advanced Micro Devices (AMD), Baidu ו-Qualcomm (QCOM). המהלכים הללו כבר מתגמלים אותו בעליות חדות במחירי המניות.

AMD: ההשקעה החדשה הגדולה ביותר

המהלך הבולט ביותר של Appaloosa ברבעון השלישי היה פתיחת פוזיציה חדשה ומשמעותית ב-AMD. הקרן רכשה 950,000 מניות בשווי 153.7 מיליון דולר נכון לסוף הרבעון. AMD, יצרנית שבבים מתחרה ב-Nvidia השולטת בשוק ה-GPU ל-AI, שואפת לצמצם את הפער מיריבתה הגדולה.

טפר כנראה מאמין ביכולתה של AMD להשיג זאת: הרכישה ב-AMD הייתה גדולה בהרבה מהגדלת הפוזיציה ב-Nvidia ב-8.6% בלבד באותו רבעון. ההימור כבר משתלם – מאז סוף הרבעון השלישי, מחיר מניית AMD זינק ב-כמעט 70%. העליות נובעות מהתקדמות עסקית מרשימה, כולל:

• שותפות אסטרטגית עם OpenAI שהוכרזה באוקטובר.
• תוכנית שאפתנית לצמיחה שנתית מורכבת בהכנסות של יותר מ-35%.

שווי שוק של AMD עומד על 375 מיליארד דולר, ומחיר המניה נכון ל-18 בנובמבר 2025 היה 230.70 דולר.

Baidu: הגדלה של 67.2% במניית "גוגל של סין"

טפר גם הגביר את ההשקעה ב-Baidu, ענקית הטכנולוגיה הסינית המכונה לעיתים "גוגל של סין" בשל דמיונה ל-Google של Alphabet. Baidu מפעילה מנוע חיפוש מוביל בסין, מספקת שירותי ענן ומפעילה שירות נסיעות אוטונומיות.

ברבעון השלישי, Appaloosa הגדילה את הפוזיציה ב-Baidu ב-67.2%. ההחלטה נראית חכמה בדיעבד: המניה זינקה ב-יותר מ-30% מאז סוף הרבעון. למרות העלייה, Baidu נשארת מוערכת במחיר אטרקטיבי עם יחס P/E תחזייתי מתחת ל-16 – נמוך משמעותית ממניות AI אמריקאיות מובילות.

שווי שוק של Baidu עומד על 33 מיליארד דולר, ומחיר המניה נכון לאחרונה היה 117.14 דולר.

Qualcomm: הגדלה דרמטית של 255.7%

ההגדלה המשמעותית ביותר באחוזים הייתה ב-Qualcomm, שם Appaloosa הגדילה את הפוזיציה ב-255.7% מדהימה. Qualcomm מייצרת יותר מ-60% מהכנסותיה משבבים לטלפונים (כש-Apple היא הלקוח הגדול ביותר), אך החברה צומחת גם בתחומי הרכב ו-IoT.

מאז סוף הרבעון, המניה עלתה באחוזים בודדים בלבד, אך הפוטנציאל ארוך הטווח גדול. באוקטובר הודיעה Qualcomm על השקת מאיצי AI חדשים לשוקי מרכזי נתונים ורובוטיקה, שיתחרו ישירות ב-AMD וב-Nvidia.

שווי שוק של Qualcomm עומד על 177 מיליארד דולר, ומחיר המניה היה 165.16 דולר לאחרונה.

מהו המהלך הטוב ביותר של טפר?

כל שלוש ההשקעות חזקות, אך ההערכה היא שהפתיחה החדשה ב-AMD היא הבחירה המוצלחת ביותר. AMD לא צפויה להדיח את Nvidia משלטונה, אך היא יכולה להגדיל משמעותית את חלקה בשוק ה-AI, במיוחד בקרב hyperscalers ולקוחות גדולים אחרים.

טפר, שלא התעלם מעולם מתחומים חמים, ממשיך לבנות תיק AI חזק. ההימורים שלו על תשתיות AI (AMD, Qualcomm) ושירותים סיניים (Baidu) משקפים אמונה בצמיחה מתמשכת של התחום.