Palo Alto Networks: זינוק בתוצאות, רכישה אסטרטגית וביקוש ל-AI בסייבר

BTIG מעלה את יעד המחיר ל-Palo Alto Networks בעקבות תוצאות מרשימות

אנליסטים מ-BTIG העלו את יעד המחיר למניית Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) ל-248 דולר, תוך שמירה על דירוג "קנייה". ההעלאה פורסמה ב-20 בנובמבר, בעקבות תוצאות רבעון ראשון (Q1) חזקות במיוחד לשנת הכספים 2026, העלאת תחזית שנתית וביקוש גובר לפתרונות סייבר מבוססי AI.

תוצאות Q1: עקיפת תחזיות והאצת צמיחה

Palo Alto Networks דיווחה על הכנסות של 2,474 מיליון דולר ברבעון, מעל תחזיות BTIG ו-Wall Street, שעמדו על 2,462 מיליון דולר. העלייה בהכנסות נבעה בעיקר מהכנסות ממוצרים, שהיו גבוהות מהצפוי, בעוד הכנסות מִשירותים עלו מעט על התחזיות.

הדגש היה על Next-Generation Security Annual Recurring Revenue (NGS ARR), שעמד על 5,850 מיליון דולר – עלייה של 29.4% בהשוואה לשנה קודמת, עם תוספת נטו של 270 מיליון דולר. מספרים אלו עלו מעט על תחזיות BTIG (5,840 מיליון דולר) ועל קונצנזוס וול סטריט (5,834 מיליון דולר).

החברה העלתה את אמצע טווח תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2026 ב-20 מיליון דולר, ל-10,520 מיליון דולר (עלייה של 14.1% בהשוואה לשנה קודמת), תוך שמירה על תחזית ה-NGS ARR. "זה היה רבעון טוב, כשרוב מדדי הביצועים (KPI) היו בערך במקום שחשבנו", ציינו אנליסטי BTIG.

רכישת Chronosphere: כניסה אסטרטגית לתחום ה-Observability

ההפתעה הגדולה הייתה ההכרזה על רכישת Chronosphere, חברה פרטית בתחום ניהול הענן והמעקב, תמורת 3.35 מיליארד דולר. BTIG מתארים את Chronosphere כ"נכס מוערך מאוד" עם סינרגיות ברורות למוצרי XSIAM ויכולות SOAR הקיימות של Palo Alto Networks. הרכישה מאפשרת כניסה חדשה לתחום ה-observability, שמתאים לעלייה במרכזי נתונים של AI.

ביקוש גובר לפתרונות AI בסייבר

Palo Alto Networks, מובילה בתחום הסייבר מבוסס AI, מתמודדת עם עלייה דרמטית באיומים. החברה מעבדת כ-3.5 מיליארד התקפות סייבר ביום עבור 85,000 לקוחות גלובליים. מתקפות zero-day – כאלו שלא נראו קודם – זינקו מ-240 מיליון ביום בשנה שעברה לכ-800 מיליון באוקטובר. תוקפים משתמשים ב-AI כדי לפתח תוכנות כופר (ransomware) תוך 30 דקות, גם ללא ידע בקוד.

החברה מגיבה ב"קרב AI מול AI", ומפתחת פלטפורמות כמו Cortex XSIAM, המעבדות 15 פטה-בייט נתונים ביום ומקצרות את זמן התגובה מימים לדקות. מגמה של platformization מובילה לקוחות לאחד פתרונות אצל ספק אחד, עם שיעור נטישה נמוך מאוד.

הכנסות הרבעון היו 2.5 מיליארד דולר, עלייה של 16% – קצב הצמיחה המהיר ביותר מזה כמעט שנתיים. ה-NGS ARR עלה ב-29% ל-5.9 מיליארד דולר. החברה העלתה את תחזית ה-ARR ארוכת הטווח ל-20 מיליארד דולר עד 2030 (מ-15 מיליארד דולר קודם לכן).

הערכת שוק: הזדמנות השקעה

מניית PANW נסחרת כיום בכ-185 דולר, עם יחס מחיר/מכירות (P/S) של 13.6 – הנחה לעומת יריבתה CrowdStrike (P/S 28.9), למרות צמיחת NGS ARR גבוהה יותר. שוק היעד הכולל מוערך ב-300 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות. BTIG צופים פוטנציאל צמיחה נוסף עם עליית האיומים ממחשוב קוונטי ומחשוב AI.

השילוב של תוצאות חזקות, רכישה אסטרטגית וביקוש מתגבר הופך את Palo Alto Networks למועמדת מובילה בתחום.