Pony.ai שוברת מחסומים: רווחיות בעיר שלמה וצמיחה מרשימה בהכנסות

חברת Pony.ai, מובילה עולמית בתחום הנהיגה האוטונומית, הכריזה על השגת אבן דרך משמעותית: רווחיות תפעולית (unit economics breakeven) בקנה מידה עירוני מלא עבור רובוטקסי הדור השביעי (Gen-7) שלה בגואנגז'ו. הישג זה, יחד עם הכנסות של 25.4 מיליון דולר ברבעון השלישי שחרגו מציפיות השוק, מציב את החברה בדרך לעקוף את יעדי הצי לשנת 2025 ולהגיע לצי עולמי של למעלה מ-3,000 כלי רכב עד סוף 2026.

תוצאות כספיות מרשימות ברבעון השלישי

ברבעון השלישי של 2025, שהסתיים ב-30 בספטמבר, רשמה Pony.ai הכנסות כוללות של 25.4 מיליון דולר (181.1 מיליון יואן), עלייה של 72% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2024 (14.8 מיליון דולר). ההכנסות עקפו את תחזית הקונצנזוס של אנליסטים שעמדה על 22.8 מיליון דולר, מה שהוביל לעלייה של 6% במניית החברה בבורסת נאסד"ק.

הפירוט:

• שירותי רובוטקסי: 6.7 מיליון דולר, עלייה של 89.5% משנה קודמת. ההכנסות מגביית נסיעות זינקו ביותר מ-200%, הודות לביקוש גובר בערים מרכזיות, אופטימיזציה תפעולית ותמחור נכון.
• שירותי רובוטראק: 10.2 מיליון דולר, עלייה של 8.7%.
• רישוי ויישומים: 8.6 מיליון דולר, זינוק של 354.6%.

הרווח הגולמי עמד על 4.7 מיליון דולר, עם שולי רווח גולמי של 18.4% (לעומת 9.2% אשתקד), הודות למשקל גבוה יותר של שירותי רובוטקסי בעלי שולי רווח גבוהים יותר. עם זאת, ההפסד התפעולי עמד על 69.7 מיליון דולר (Non-GAAP: 63.1 מיליון דולר), וההפסד הנקי על 61.6 מיליון דולר (Non-GAAP: 55 מיליון דולר). ההפסד למניה עמד על 0.16 דולר.

הוצאות התפעול עלו ל-74.3 מיליון דולר, בעיקר בגלל השקעות במחקר ופיתוח (60.4 מיליון דולר, כולל 12.7 מיליון דולר חד-פעמיים לפיתוח Gen-7) והגדלת כוח אדם.

במאזן: 587.7 מיליון דולר במזומנים, השקעות קצרות טווח ומכשירי חוב, ירידה מחצי מיליארד דולר ברבעון הקודם עקב השקעות בייצור והרחבה. הרישום הדואלי בהונג קונג הביא גיוס של למעלה מ-800 מיליון דולר (993 מיליון עם אופציות יתר).

אבן דרך היסטורית: רווחיות Gen-7 בגואנגז'ו

בנובמבר 2025, הגיעו רובוטקסי Gen-7 לרווחיות תפעולית עירונית בגואנגז'ו, על בסיס נתוני ממוצע יומי לשבועיים נכון ל-23 בנובמבר. מספר ההזמנות היומיות הממוצע לכלי רכב הגיע ל-232, הודות לביקוש חזק ואופטימיזציה תפעולית.

ה-Gen-7 כולל ירידה של 20% בעלויות BOM (רשימת חומרים) של ערכות הנהיגה האוטונומיות (ADK) לייצור 2026, בהשוואה ל-2025. החברה מחזיקה כיום ב-961 כלי רכב בצי הרובוטקסי (667 Gen-7), ובדרך ליותר מ-1,000 עד סוף 2025 ויותר מ-3,000 עד סוף 2026.

השקת Gen-7 התרחשה בערים מרכזיות בסין: גואנגז'ו, שנזן ובייג'ינג. בתוך שבוע מההשקה, מספר המשתמשים החדשים כמעט הוכפל, עם תשומת לב רבה ברשתות חברתיות. השיפורים כוללים שליטה חלקה בהאצה, בלימה והיגוי, בלימת חירום משופרת, מיקום חכם ועוזר קולי "Popo Voice Assistant" לשליטה במזג האוויר ובהפעלה.

הרחבת פעילות בסין ובעולם

בסין:

• שנגחאי: הראשונה להשיק רובוטקסי ללא נהג ביולי, עם הרחבה בספטמבר לאזורים כמו פארק המאה ומוזיאון המדע.
• שנזן: הרחבה באוגוסט לאזורי ננשאן, כולל שקו ו'עיר הסינים מחו"ל'; נקודות האיסוף/הורדה עלו ב-300% ליותר מ-10,000.

אסטרטגיית asset-light: שיתופי פעולה עם Xihu Group ו-Sunlight Mobility מאפשרים לצדדי ג' לממן ציים, כדי להאיץ את ההרחבה.

גלובלית: כניסה ל-8 מדינות, כולל קטאר עם Mowasalat, הרחבה בסינגפור, לוקסמבורג ודרום קוריאה, ושיתופי פעולה עם Uber ו-Bolt.

ברובוטראק: השקת Gen-4, חיסכון של 70% בעלויות ה-ADK BOM, שיתופי פעולה עם SANY Group ו-Dongfeng Liuzhou Motor; פריסה ראשונית ב-2026.

הצהרות בכירים

ד"ר לאו וואנג, סמנכ"ל כספים: "ברבעון השלישי השגנו צמיחה חזקה בהכנסות, חיזוק המאזן בזכות ה-IPO בהונג קונג והשגת רווחיות Gen-7 בגואנגז'ו – כל אלה מהווים בסיס להרחבה מסחרית גדולה."

ד"ר טיאנצ'נג לו, סמנכ"ל טכנולוגיה (CTO): "PonyWorld, מודל עולם המשלב סימולציה, שחזור תרחישים קשים ומודל AI מבוסס למידה, יוצר יתרון טכנולוגי. Gen-7 ממיר זאת ליעילות מסחרית, עם הסתגלות מהירה לשווקים חדשים."

ד"ר ג'יימס פנג, יו"ר ומנכ"ל: "ה-IPO הכפול הביא הון ארוך טווח. גאה בהשקת Gen-7 בערים מרכזיות, ומאיצים את האימוץ היומיומי של רובוטקסי ורובוטראק."

נתונים כספיים מפורטים

פרמטר	רבעון 3 2024	רבעון 3 2025	שינוי (%)
הכנסות כוללות	14.8M	25.4M	+72
רובוטקסי	3.5M	6.7M	+89.5
רובוטראק	9.4M	10.2M	+8.7
רישוי	1.9M	8.6M	+354.6
רווח גולמי	1.4M	4.7M	-
שולי רווח גולמי	9.2%	18.4%	+9.2 נקודות
הפסד נקי	42.1M	61.6M	+46

לתשעת החודשים: הכנסות של 60.9 מיליון דולר (+54% משנה לשנה), הפסד נקי של 152.2 מיליון דולר.

זרימת מזומנים: יציאת מזומנים תפעולית של 56.8 מיליון דולר ברבעון, ו-173.6 מיליון דולר בתשעת החודשים (כולל הוצאות הון).

השלכות לעתיד

עם משאבים מה-IPO, Pony.ai תשקיע במו"פ, בכישרונות AI ובהרחבה. האסטרטגיה כוללת ייצור המוני, פריסה גלובלית ומודל עסקי בר-קיימא. ההישגים בגואנגז'ו מאמתים את המודל, ומציבים את החברה להתחרות ב-Waymo ובשחקנים סיניים אחרים.

השקת Gen-4 רובוטראק מחזקת את האקוסיסטם, עם פוטנציאל צמיחה משמעותי בהובלה אוטונומית.

Pony.ai, שנוסדה ב-2016, פועלת בסין, אירופה, מזרח אסיה והמזרח התיכון, עם טכנולוגיית Virtual Driver אגנוסטית לרכבים.