סמסונג שוברת שיא רווח בזכות שבבי AI
סמסונג מעריכה רווח תפעולי של 80 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026 — זינוק של 782% לעומת השנה הקודמת ורבעון שיא רביעי ברציפות. ההצלחה מגיעה הודות לביקוש חסר תקדים לשבבי זיכרון HBM עבור מרכזי AI, תוך עליית מחירים עקבית של DRAM ו-NAND כבר 21 חודשים רצופים. האנליסטים צופים שהמחסור בהיצע יימשך גם ב-2027.
הביקוש המטורף לשבבי AI מטיס את סמסונג לשיאים חדשים. ענקית השבבים הדרום קוריאנית פרסמה הערכה לפיה הרווח התפעולי ברבעון השלישי של 2026 יגיע ל-107.4 טריליון וון — כ-80 מיליארד דולר — זינוק של 782% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מוערכות ב-195 טריליון וון, עלייה של 127%. אלה תוצאות מקדימות; הדו"חות המלאים יפורסמו ב-29 באוקטובר.
שבבי זיכרון: הסיפור האמיתי
הרבעון השלישי יהיה הרבעון הרביעי ברציפות שבו סמסונג רושמת שיא, ורווחי הרבעון לבדם עולים על הרווח של 2025 כולה — 43.6 טריליון וון. מנוע הצמיחה המרכזי הוא עסקי השבבים, ובפרט מוצרי High Bandwidth Memory (HBM) — שבבי זיכרון מוערמים שמזינים מעבדי AI מרכזיים במרכזי נתונים.
המחירים עולים בהתמדה. ממוצע מחיר DRAM למחשבים אישיים הגיע ל-26 דולר בספטמבר — שיא חדש. מחיר שבבי NAND עלה ל-30.6 דולר — העלייה ה-21 ברציפות. המחסור בהיצע ממשיך להעלות את המחירים, ואנליסטים צופים שהוא יימשך גם בשנה הבאה. "חוזים ארוכי טווח חדשים נחתמים במחירים גבוהים יותר מהחוזים הקיימים", הסביר אנליסט ב-Mirae Asset Securities ל-Financial Times.
סמסונג, אחת מיצרניות שבבי הזיכרון הגדולות בעולם לצד SK Hynix הדרום קוריאנית ו-Micron, נהנית מהעלייה העולמית בביקוש לחומרה ל-AI. שווי החברה חצה לאחרונה את רף הטריליון דולר, ומנייתה הוכפלה מתחילת השנה.
שותפות עם Mistral AI
במקביל, סמסונג הודיעה בספטמבר על שותפות אסטרטגית עם הסטארטאפ הצרפתי Mistral AI. החברה מתכננת לשלב מודלים של AI מבית Mistral בפעילות ייצור השבבים שלה — מהלך שצפוי לייעל תהליכי פיתוח, בדיקה ואופטימיזציה של שבבים חדשים.
אתגרים באופק
לצד האופטימיות, ישנם גורמים מעכבים. הוון הדרום קוריאני התחזק ביותר מ-14% ברבעון השלישי מול הדולר — העלייה הרבעונית החדה ביותר מאז 1998. התחזקות המטבע צפויה לשחוק את התוצאות בדולרים לאורך השנה כולה, שכן מרבית הכנסות סמסונג מגיעות מחוץ למדינה.
גם מניות החברה רשמו ירידות קלות לאחר פרסום ההערכות, על רקע חששות שהביקוש הגבוה לשבבי AI עשוי להגיע לשיא. מניית סמסונג ירדה ב-2.42% ביום חמישי, אף שמדד KOSPI המקומי איבד 2.62%.
בינתיים, המתחרות לא נחות: TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, דיווחה גם היא על רבעון שיא עם הכנסות של 46.8 מיליארד דולר. נראה שבועת ה-AI עדיין רחוקה מלהתפוצץ — לפחות בתעשיית השבבים.