SoundHound AI: הערכת שווי אטרקטיבית בעקבות צמיחה בבינה מלאכותית קולית

חברת SoundHound AI (סימול: SOUN), מומחית לטכנולוגיית Conversational AI, עוברת תקופת התבגרות משמעותית. בעוד ימי ההייפ של מניית המם דועכים, העסק האמיתי צומח ומתרחב בשווקים כמו רכב ומסעדות. ניתוחים עדכניים מצביעים על כך שהערכת השווי של המניה הפכה אטרקטיבית יותר מנקודת מבט ארוכת טווח, והיא הופכת ליעד השקעה פוטנציאלי.

SoundHound AI: אסטרטגיה עסקית חדשה – מפיתוח אפליקציות לשוק ה-B2B

SoundHound AI אינה חברה חדשה לחלוטין. האפליקציה הנושאת את שמה קיימת מאז 2009, ומאפשרת זיהוי שירים באמצעות ניתוח AI – עוד בתחילת עידן הסמארטפונים. אולם, זה כבר לא העסק המרכזי שלה. האפליקציה מקבלת בעיקר עדכוני תיקון באגים ותמיכה בגרסאות חדשות של Android ו-iOS.

השינוי המשמעותי התרחש באפריל 2022, עם כניסה לבורסה באמצעות מיזוג עם SPAC. הגיוס הביא 244 מיליון דולר, בתוספת מכירות מניות קטנות, שמאפשרות מימון תוכנית עסקית שאפתנית. כיום, הפלטפורמה Houndify מספקת תוכנה לפרשנות קולית לעסקים אחרים. היא מניעה מערכות תפריטים טלפוניות, הזמנות דרייב-תרו ובטלפון עבור רשתות מסעדות מוכרות כמו Five Guys, Jersey Mike's, Red Lobster, Chipotle Mexican Grill ו-Panda Express.

במגזר הרכב, אם קניתם לאחרונה רכב Stellantis ביפן או באירופה, תוכלו להשתמש בשליטה קולית של SoundHound AI לשינוי ערוץ רדיו, חיפוש מפות ניווט או נעילת דלתות. מוצרים חדשים כוללים מערכת AI אג'נטית ושירותי הזמנת מסעדות מבוססי רכב. מותג הג'יפ של Stellantis מציע כעת שליטה קולית עם אינטגרציה של ChatGPT בכל השוק האירופי, וצפויה התרחבות לארה"ב.

קשר אסטרטגי עם Nvidia

SoundHound AI מפתחת חלק מהפתרונות בשיתוף עם Nvidia, כולל מקרים של שימוש ממשי. החברה מופיעה באופן קבוע בכנסים של Nvidia, ומנכ"ל Keyvan Mohajer מקיים דיאלוג עסקי עם Jensen Huang. זהו קשר הדוק שמספק משוב עסקי יקר ערך.

ימי ההייפ התפוגגו

למרות העסק המוצק, שוק המניות שיחק משחקים עם SoundHound AI. בנובמבר 2023 רכשה Nvidia מניות בשווי 3.7 מיליון דולר, כששווי השוק היה 582 מיליון דולר. הגילוי הרגולטורי ב-15 בפברואר 2024 גרם לקפיצה של 19% ביום למחרת, ו-284% בחודש העוקב. עם נפחי מסחר נמוכים ושווי שוק קטן, המניה הפכה למוקד meme stock.

החודשים הבאים כללו רעש במדיה החברתית: פוסט אחד ב-Reddit יכול היה להעלות או להוריד את המחיר. השיא היה סביב חגי סוף שנת 2024, עם ניסיונות ליצור short squeeze. נפחי המסחר זינקו, המחיר עלה לכמה ימים – ואז התמתן. כיום, המניה אינה מופיעה במעקבי meme stocks מובילים. יחס השורט ירד, והרעש החברתי התפזר.

צמיחה עסקית וכישרון לרווחיות

העסק מתחזק: SoundHound AI הופכת חוזים ארוכי טווח לביצועים. המכירות ברבעון השלישי של 2025 עלו ב-68% בהשוואה לשנה קודמת. ההנהלה מצפה לשוויון EBITDA מתואם ברבעון הרביעי (בגבול העליון של התחזית). זהו צעד חשוב בדרך לרווחיות, אם כי EBITDA מתואם אינו מדד נקי לחלוטין.

שווי השוק הנוכחי: כ-5 מיליארד דולר, מחיר מניה 11.82 דולר (נכון ל-25 בנובמבר), טווח יומי 11.79-12.22 דולר, טווח שנתי 6.52-24.98 דולר. המכפיל על מכירות אחרונות: 33.7x – יקר מ-Nvidia (22.8x), אך ירידה חדה מ-111x בדצמבר 2024. המכירות צומחות במהירות, והעסק חזק יותר.

שווקי יעד עתידיים

ההנהלה רואה שווקים בשווי מיליארדי דולרים: שליטה קולית תהפוך לסטנדרט בתחומי צמיחה, בסך total addressable market של 140 מיליארד דולר. SoundHound AI רק מתחילה לנגוס בהזדמנות זו. עם ירידה של 52% משיא השנה, יחס הסיכון-תשואה משתפר.

לסיכום, בעוד הסיכונים קיימים, הביצועים העסקיים מצדיקים בחינה רצינית של המניה כהשקעה ארוכת טווח. הטכנולוגיה של SoundHound AI בתחום ה-voice AI צוברת אימוץ רחב בתחומי הרכב והמסעדות, והערכת השווי הנוכחית אטרקטיבית מתמיד.