מדדי וול סטריט צונחים: ספקנות בבועת ה-AI והפחתת ציפיות מהפד

ירידות חדות בשוקי המניות האמריקאיים

מה שהתחיל כיום מבטיח בשוקי המניות בארה"ב הפך לירידה חדה ומשמעותית. מדד Nasdaq ירד ב-2%, מדד S&P 500 צנח ביותר מ-1.5%, ומדד Dow Jones Industrial Average איבד כמעט 390 נקודות, לאחר שרשם עלייה של 700 נקודות בתחילת היום. הירידות הגיעו על רקע ספקנות גוברת לגבי קיימות בום הבינה המלאכותית (AI) והפחתת ציפיות לתמיכה נוספת מצד Federal Reserve.

השווקים עברו היפוך דרמטי לאחר דוח תעסוקה חזק מהצפוי לספטמבר, שכלל תוספת של 119,000 משרות. הדוח הזה העלה את שיעור האבטלה ל-4.4%, אך הראה גם כניסה של כ-450,000 עובדים לשוק העבודה, מה שמעיד על הזדמנויות תעסוקה רבות. כתוצאה מכך, סיכויי הורדת ריבית בדצמבר ירדו משמעותית. אנליסטים מMorgan Stanley ציינו כי "ההתאוששות הרחבה בתעסוקה מצביעה על סיכונים נמוכים יותר לשיעור אבטלה גבוה יותר", וכי הם כבר אינם מצפים להורדת ריבית מצד הפד בדצמבר.

ספקנות בבום ה-AI: בועה או תיקון?

הספקנות כלפי בום ה-AI התגברה, עם חששות שההשקעות העצומות בשבבים ובתשתיות לא יניבו רווחים מהירים. Michael Burry, הידוע מסרט The Big Short, כתב ב-X: "רק בגלל שמשהו בשימוש לא אומר שהוא רווחי". דוחות מצביעים על כך ש-95% מפריסות ה-AI הגנרטיבי בארגונים אינן מניבות תשואה פיננסית, על פי מחקר של MIT. בנוסף, עלויות סביבתיות גבוהות מדאיגות: בקשת ChatGPT צורכת פי 10 אנרגיה מחיפוש אינטרנטי בגוגל, והביקוש למרכזי נתונים מאיים על אספקת המים העולמית.

סקר של Bank of America מצא כי 45% ממנהלי קרנות גלובליים רואים "בועת AI" שתשפיע לרעה על הכלכלה. מומחים כמו Ram Bala מאוניברסיטת Santa Clara טוענים כי מדובר בתיקון קצר טווח ולא בקריסה, שכן AI עדיין בשלבים מוקדמים. Hatim Rahman מאוניברסיטת Northwestern מדגיש כי אימוץ AI דורש שינוי תרבותי וניהולי, מה שלוקח זמן. Kian Katanforoosh מ-Workera מוסיף כי אנשים מעריכים יתר על המידה את הטכנולוגיה ומזלזלים ביכולת האנושית לשלב אותה.

מניות AI איבדו 2.4 טריליון דולר מערכן מאז שיא Nvidia ב-29 באוקטובר, על פי ניתוח של כ-70 מניות בקרן Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ). יותר מ-80% מהמניות ירדו, בממוצע של 15%.

המפסידות הגדולות ביותר:

חברה	סימול	ירידה מ-29.10	אובדן ערך (מיליארדי $)
Nvidia	NVDA	-10.9%	-549.4
Microsoft	MSFT	-11%	-444.5
Meta Platforms	META	-21.6%	-409.2
Tesla	TSLA	-12.4%	-189.6
Oracle	ORCL	-21.1%	-165.3
Broadcom	AVGO	-7.1%	-129.5
Amazon	AMZN	-4.6%	-113.0
Palantir	PLTR	-20.5%	-97.0
AMD	AMD	-19.4%	-83.4
Alibaba	BABA	-13.2%	-53.0

למרות דוח רווחים חזק של Nvidia, מניית החברה ירדה ב-3.15% ליום, עם תנודתיות גבוהה. Deutsche Bank תיארה זאת כ"24 שעות מדהימות".

השפעה על מטבעות קריפטו

הירידות התפשטו למטבעות קריפטו: Bitcoin צנח מתחת ל-87,000 דולר, ואף נמוך יותר ל-86,000 דולר ול-82,000 דולר, עם ירידה של 24% בחודש. המתאם בין Bitcoin ל-Nasdaq הגיע ל-80%, הגבוה ביותר בחודשים האחרונים. סוחרים מציינים כי סוחרי קמעונאות מתחילים לאבד את אמונתם באסטרטגיית "קנה בירידה".

Ray Dalio הזהיר מפני בועה, אך לא ראה טריגר מיידי לקריסה, והמליץ על גיוון לזהב. חששות מהוצאות על תשתיות AI, כמו מרכזי נתונים, מחזקים את הסנטימנט השלילי.

תגובת שווקי אסיה והשפעה גלובלית

שווקי אסיה עמדו לרדת בעקבות וול סטריט, כאשר MSCI All Country World Index רשם ירידה של 3% לשבוע – הגרועה ביותר מזה 7 חודשים. מניות אסיה ירדו ב-1.7%, עם ירידות של כמעט 2.5% בטוקיו, בהונג קונג ובשנגחאי. Nikkei 225 ירד ב-2.4%, CSI 300 ב-2.44% ו-KOSPI ב-3.79%.

Bank of America סיכם: "הבועה על הקרח". Fortune דיווח על ירידה חדה במניות טכנולוגיה, קריפטו ו-AI.

נתונים כלכליים נוספים

דוח וולמארט הראה מכירות חזקות והעלאת תחזית, אך מנהלים ציינו לחץ על משפחות בעלות הכנסה נמוכה, המפנות כספים לצרכים בסיסיים. תעשיות כמו ייצור (-6,000 משרות) ותחבורה (-25,300) איבדו משרות, בעוד שבתחומי הבריאות והאירוח נרשמה עלייה.

מומחים כמו Matt Maley מ-Miller Tabak מציינים כי השוק יקר, אך לא בהכרח הבועה הגדולה בהיסטוריה. Steve Sosnick מ-Interactive Brokers רואה מעבר משוק שורי מאוזן.

לסיכום, מדובר בתיקון ולא בקריסה, עם השקעות בתשתיות שיימצאו שימוש בעתיד, אם כי בקצב איטי יותר. השווקים נכנסים לשבוע מאתגר עם חששות מבועת AI.