סופר-מיקרו מעלה תחזיות הכנסות למרות לחצי רווחיות בשוק ה-AI

סופר-מיקרו מציגה צמיחה מרשימה לצד אתגרי רווחיות

חברת שרתי ה-AI סופר-מיקרו קומפיוטר (SMCI) מעדכנת את תחזיות ההכנסות לשנת הכספים 2026 לפחות 36 מיליארד דולר, עלייה משמעותית שנובעת מביקוש גובר למערכות מבוססות GPU של NVIDIA. לפי הדיווחים ב-Wall Street Journal ו-Yahoo Finance:

• רשמה 13 מיליארד דולר הזמנות בהמתנה למערכות Blackwell Ultra החדשות של NVIDIA
• עיכובים בייצור בספטמבר דחו 1.5 מיליארד דולר הכנסות לרבעון הנוכחי
• צפויה למכירות של 10.5 מיליארד דולר ברבעון דצמבר בלבד

אזהרות מהצד הפיננסי

למרות הצמיחה, בנק אוף אמריקה הוריד את מחיר היעד למניה מ-37$ ל-34$, תוך אזכור:

• ירידה של 300 נקודות בסיס במרווח הגולמי (כרגע עומד על 6.5%)
• הפסד ברבעון הראשון: 0.35$ לרבעון לעומת צפי של 0.46$
• הכנסות של 5 מיליארד דולר בלבד מול תחזית של 6.46 מיליארד

לחצים אלה מיוחסים לעלויות הנדסה מוגברות, זירוז ייצור ותחרותיות גבוהה בשוק שרתי ה-AI, המובילה למכרזים אגרסיביים עם רווחיות נמוכה.

נקודות אור

למרות האתגרים:

• החברה שמרה על אופטימיות בהעלאת תחזית ההכנסות השנתית
• מחזיקה ביכולת ייצור יוצאת דופן של אלפי מערכות קירור נוזלי בחודש
• אנליסטים צופים המשך צמיחה במכירות בכ-46% בשנה הקרובה

"הפוטנציאל של סופר-מיקרו בשוק ה-AI נותר משמעותי" סיכמה הערת המחקר של BofA, "אך האתגרים במרווחים דורשים מעקב צמוד".