דיוויד טפר ממחשב מחדש את ההימור על AI: הגדלת אחזקות ב-Nvidia ויציאה מ-Broadcom

המיליארדר דיוויד טפר מבצע מהלכים דרמטיים בעולם ה-AI

בתפנית אסטרטגית מפתיעה, קרן ההשקעות של המיליארדר דיוויד טפר - Appaloosa - הגדילה את אחזקותיה ב-Nvidia בכ-483% ברבעון השני של 2024, במקביל ליציאה מלאה מהשקעה ב-Broadcom לאחר רבעון אחד בלבד.

המהפך של טפר ב-Nvidia: מה השתנה?

• קפיצה של 1.45 מיליון מניות - קריסת השוק באפריל עקב חששות מפרוטקציוניזם סחר הובילה את טפר להכפיל הימור על שחקנית ה-AI המובילה
• יתרונות תחרותיים ברורים: שליטת ה-Hopper ו-Blackwell GPUs בשוק החומרה לרצפי AI, לצד פלטפורמת התוכנה CUDA הבלעדית
• הקלה בהגבלות יצוא לסין: אישור מכירת שבבי H20 לסין (תמורת תמלוגים של 15% לממשל האמריקאי)

!> חסמים פוטנציאליים: תחרות גוברת משחקניות כמו אמזון, גוגל ומטא (שמפתחות שבבים פנימיים) ובועת AI אפשרית

פרישה מהירה מ-Broadcom: רווח מהיר וחששות ערכיות

• רווח של כ-50% תוך 3 חודשים - קנייה ברבעון הראשון ומכירה מוחלטת ברבעון השני
• הערכה גבוהה יחסית: P/E צופה של 37 ל-Broadcom לעומת 31 של Nvidia
• חשש מפרוטקציוניזם: מכסים על מוצרים המכילים שבבי Broadcom עשויים לפגוע בביקוש

האם טפר טעה עם Broadcom?

למרות היציאה, ל-Broadcom נשארו נקודות חוזק משמעותיות:

1. פתרונות רשת AI מתקדמים לחיבור אלפי GPU במרכזי נתונים
2. גיוון עסקי בסמארטפונים, IoT ורכב לעומת התלות הבלעדית של Nvidia ב-AI

"זה משחק עזה של מיצוי רווחים מול הערכות סיכון במגזר הטכנולוגיה" - מסכם ניתוח מסדרת הנתונים האחרונה.