Cisco מעלה את יעד הזמנות ה-AI ל-9 מיליארד דולר
Cisco העלתה את יעד הזמנות ה-AI ל-9 מיליארד דולר לשנת הכספים 2026, על רקע גידול מרשים. אנליסטים ב-Morningstar מעריכים הכנסות של 8 מיליארד דולר מה-AI בשנת הכספים 2027 — גבוהות מההנחיה של החברה. המניות עלו ב-60% השנה, והדוח שיתפרסם ב-12 באוגוסט יקבע אם העלייה מוצדקת.
מניות Cisco קפצו ב-60% מתחילת 2026, ונכון ליום שלישי האחרון נסחרו ב-121.74 דולר — קרוב לשיא של 52 שבועות. העלייה הזו משקפת אופטימיות לגבי תפקיד ה-AI בצמיחת החברה. לאחרונה, Cisco העלתה את יעד הזמנות ה-AI שלה ל-9 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, לעומת יעד מקורי של 5 מיליארד דולר. היעד הקודם הועלה כבר מ-1 מיליארד דולר בשנת הכספים 2025, מה שמראה על קצב גידול מהיר.
מה קרה עם ההזמנות?
הגידול מרשים: ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026, שהסתיים ב-25 באפריל, Cisco קיבלה הזמנות בתחום ה-AI בסך 1.9 מיליארד דולר — פי שלושה מ-600 מיליון דולר בשנה הקודמת. זה הביא את סך ההזמנות בשנת הכספים הזו ל-5.3 מיליארד דולר, כבר מעל היעד לשנה שלמה, כשנותר עוד רבעון אחד. בנוסף, הפעילות של Acacia optics, שמייצרת רכיבים אופטיים מהירים למרכזי נתונים, חוותה את הרבעון החזק ביותר שלה, עם הזמנות בהיקף של יותר ממיליארד דולר, וצפויה לגדול ביותר מ-200% משנה לשנה בשנת הכספים 2026.
הכנסות החברה ברבעון השלישי עלו ל-15.8 מיליארד דולר — שיא חדש — עם צמיחה של 12% משנה לשנה. הרווח Non-GAAP למניה עמד על 1.06 דולר, עלייה של 10%. שני הנתונים עלו על התחזית העליונה של החברה. שווי השוק של החברה עומד על 476 מיליארד דולר, עם תשואת דיבידנד של כ-1.4%.
אבל הזמנות הן לא הכנסות
Cisco מצפה להכיר בהכנסות של 4 מיליארד דולר בלבד מה-AI בשנת הכספים 2026, המהוות כ-6% מסך ההכנסות הצפויות, שיעמדו על 62.8–63.0 מיליארד דולר. ה-AI עדיין מהווה מיעוט, אבל הוא דוחף צמיחה כללית של 11% בשנת הכספים 2026, לעומת 5% בשנת הכספים 2025. הרווח למניה צפוי לעמוד על 4.27–4.29 דולר, עלייה של 12%.
מעבר למרכזי נתונים, ה-AI צפוי להניע צמיחה גם ברשתות ארגוניות וברשתות קמפוס, כשעומסי עבודה מסוג inference ו-agentic יוצרים ביקוש גבוה יותר להוצאות רשת ולרענון מהיר יותר של תשתיות התקשורת למהירויות גבוהות.
אנליסטים מהבוקר מעריכים
Morningstar העלתה את הערכת השווי ההוגן ל-115 דולר, לעומת 90 דולר, ומצפה להכנסות של 8 מיליארד דולר מה-AI בשנת הכספים 2027 — גבוהות מההנחיה של החברה, העומדת על 6 מיליארד דולר. החברה העלתה את דירוג אי-הוודאות לגבוה, בשל התנודתיות בהוצאות ה-AI. המניות נסחרות במכפיל 26 על הרווחים העתידיים, גבוה יחסית לחברה עם צמיחה של 11%.
הדוח הרבעוני הרביעי של Cisco לשנת הכספים 2026 יפורסם ב-12 באוגוסט. המשקיעים מצפים לאישור יעד ההזמנות של 9 מיליארד דולר ולתובנות לגבי שנת הכספים 2027. אם ה-AI לא ימשיך להאיץ, המניות עלולות להיתקל בלחץ ברמות מכפילים כאלה. בינתיים, אפשר לחכות כמה ימים ולראות את המספרים.