Lam Research: עקפה ציפיות והעלתה את תחזית 2025 ל-105 מיליארד דולר על רקע ביקוש חזק בתחום ה-AI

Lam Research מדווחת על רווחים חזקים ומעלה את תחזית הוצאות ציוד ייצור השבבים

חברת Lam Research (LRCX) זוכה לתשומת לב רבה ממשקיעים לאחר שדיווחה על תוצאות רווחים שעלו על הציפיות. הנהלת החברה העלתה את תחזית ההוצאות על ציוד ייצור וופרים (wafer fab equipment) לשנת 2025 ל-105 מיליארד דולר, וזאת בעקבות ביקוש חזק לטכנולוגיות שבבים המונעות על ידי AI.

העלייה במניה אינה מקרית. בעקבות הרחבת משרדים באורגון ותוצאות רווחים חזקות, מחיר המניה זינק ב-114% מתחילת השנה וב-119% בתשואת בעלי המניות הכוללת בשנה האחרונה. המומנטום התגבר לאחרונה בעקבות התגובה החיובית של המשקיעים להעלאת התחזית, למרות אתגרי ייצוא לסין.

ביקוש ל-AI כמניע מרכזי

עלייה מהירה בעומסי עבודה של AI מגבירה את הצורך באחסון, רוחב פס וכוח עיבוד גבוהים יותר. מצב זה מאיץ את אימוץ ארכיטקטורות שבבים מתקדמות כמו gate-all-around, 3D NAND ו-advanced packaging. כתוצאה מכך, עולה הביקוש לכלי חריטה (etch) והטמעה (deposition) של Lam Research, התומכים בצמיחה מתמשכת בהכנסות ובנראות הזמנות חזקה.

הערכת שווי: הזדמנות או סיכון?

סגירת המניה האחרונה עמדה על $155.14, נמוכה במעט משווי הוגן מוערך של $158.52 לפי נרטיב פופולרי (תת-שווי של 2.1%). יחס מחיר לרווח (P/E) של 33.5x נמוך מממוצע תעשיית השבבים האמריקאית (35.6x) וממתחרים קרובים (37.1x), מה שמרמז על פוטנציאל ערך.

הנרטיב מבוסס על תחזיות נועזות לצמיחת ביקוש לשבבים ועל השפעת טכנולוגיות חדשות בצנרת החברה. עם זאת, מתחים גיאופוליטיים בסין או האטה בביקוש לשבבים בשווקי קצה עלולים לאתגר את התזה החיובית.

המניה נסחרת קרוב לשיאים אחרונים, עם אופטימיות מחודשת. השאלה הגדולה היא: האם עדיין יש ערך במחירים הנוכחיים, או שהשוק כבר מתמחר את כל הצמיחה העתידית?