SoundHound AI מול Palantir: הזדמנות צמיחה או עדיף לבחור ב-Alphabet ו-Nvidia?

משקיעים בעולם הטכנולוגיה והבינה המלאכותית ניצבים בפני ויכוח סוער סביב SoundHound AI. מצד אחד, יש מי שרואה בה מקבילה לPalantir בשלביה המוקדמים, עם פוטנציאל צמיחה עצום בתחום הבינה המלאכותית הקולית. מצד שני, יש המלצות לוותר עליה לטובת ענקיות מבוססות כמו Nvidia ו-Alphabet, המציגות צמיחה יציבה יותר ומעמד שוק חזק. נסקור את שתי נקודות המבט הללו בהרחבה.

SoundHound AI כ-Palantir המוקדמת: צמיחה מהירה ושוק רחב

Palantir הפכה לאחת המניות המובילות בתחום הבינה המלאכותית מאז תחילת המרוץ ב-2023, עם עלייה של כ-2,600%. כעת, משקיעים מחפשים את ה"באה בתור", ו-SoundHound AI (סימול: SOUN) נתפסת כמועמדת חזקה. שתי החברות מפתחות פתרונות תוכנה מבוססי בינה מלאכותית עבור ארגונים, אך בתחומים שונים.

Palantir מתמקדת בניתוח נתונים מונע מודל AI, כולל סוכנים גנרטיביים המבצעים אוטומציה של תהליכים מורכבים. לעומת זאת, SoundHound AI מציעה פלטפורמה לזיהוי קולי המאפשרת אוטומציה של אינטראקציות אנושיות-מכונה. השימושים העיקריים כוללים מסעדות, עוזרים ברכבים, וכן התרחבות לתחומי בריאות, ביטוח ושירותים פיננסיים. אם הפלטפורמה תעלה על בני אדם, היא תאפשר אופטימיזציה משמעותית בתעשיות אלה.

יתרון משותף: שתיהן אינן מוגבלות לתעשייה אחת. Palantir החלה לפעול בתחום ספציפי והתרחבה, מה שהפך אותה לענקית. SoundHound AI עושה זאת בתחום הקולי, עם פוטנציאל אימוץ רחב.

ברבעון השלישי, SoundHound AI רשמה צמיחה של 68% בהכנסות, לעומת 63% אצל Palantir. אך הפער בגודל עצום: Palantir הגיעה ל-1.18 מיליארד דולר, בעוד SoundHound AI הסתכמה ב-42 מיליון דולר. צמיחתה של Palantir מרשימה בהתחשב בגודלה, אך אם SoundHound AI תשמור על קצב כזה, היא תהיה הצלחה גדולה.

ההבדל המרכזי הוא ברווחיות. Palantir רשמה שולי תפעול של 33% ברבעון השלישי, בעוד SoundHound AI עדיין אינה רווחית. עם זאת, Palantir עצמה לא הייתה רווחית עד 2023 והתאוששה. אם SoundHound AI תשפר את שולי הרווח בעתיד, בייחוד בקנה מידה גדול יותר, היא תוכל להתקרב.

מבחינת שווי, SoundHound AI נסחרת ביחס מחיר-מכירות (P/S) של 31, זול בהרבה מ-Palantir שנסחרת ב-112. שווי גבוה זה של Palantir מקשה עליה לעמוד בציפיות, בעוד SoundHound AI יוצאת מנקודת מוצא נוחה יותר עם צמיחה גבוהה יותר. ההצלחה תלויה באימוץ רחב של תוכנת הזיהוי הקולי ובקבלה של צרכנים למעבר מבני אדם למודלי AI.

לוותר על SoundHound AI: Nvidia ו-Alphabet מציעות יציבות

לעומת זאת, SoundHound AI נכנסה ל-2025 עם תנופה אדירה – עלייה של 835% ב-2024 – אך השנה היא ירדה ב-43%, כולל נפילה של 38% בחודש האחרון. חששות מבועת AI מעוררים דאגה, ומשקיעים מחפשים הגנה.

Nvidia: שליטה מוחלטת בשוק השבבים

Nvidia נתפסת כחסינה מפני בועה. מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, מדבר על "מעגל חיובי של בינה מלאכותית". יחידות העיבוד הגרפי (GPUs) שלה חיוניות לאימון והרצת מודלי AI מתקדמים. שוק השבבים למרכזי נתונים נמצא בשליטתה (עד 90%), עם הכנסות רבעוניות של 57 מיליארד דולר, מתוכן 51.2 מיליארד משבבי מרכזי נתונים. מתחרתה AMD הגיעה ל-4.3 מיליארד בלבד, עם צמיחה של 22% לעומת 66% אצל Nvidia.

התחזית לרבעון הרביעי: 65 מיליארד דולר, עלייה של 65%. ב-2025, המניה עלתה ב-30%.

Alphabet: פרסום ו-Google Cloud מונעי AI

Alphabet (GOOG/GOOGL) משלבת מודלי AI במוצרים ובתשתיות. הדומיננטיות של Google בחיפוש (90%) ו-Chrome (73%) מניעה עסקי פרסום חזקים: 74.18 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 12.6%, כ-70% מההכנסות הכוללות (102.3 מיליארד). כלים מבוססי AI מסייעים ביצירת מודעות, מיקוד ואישורים.

Alphabet הגיבה לאתגרים כמו ChatGPT עם AI Overviews ו-Google AI mode מבוסס Gemini. Google Cloud, ספקית הענן השלישית בגודלה, גדלה ב-33.5% ל-15.15 מיליארד דולר, ומשמשת לפיתוח AI במקום רכישת GPUs יקרים.

ב-2025, מניית Alphabet עלתה ב-58%.

סיכום הוויכוח

SoundHound AI מציעה פוטנציאל גבוה כמו Palantir המוקדמת, עם צמיחה מהירה ושווי נמוך יותר, אך חסרת רווחיות ותלויה באימוץ. לעומת זאת, Nvidia ו-Alphabet מספקות יציבות עם דומיננטיות, צמיחה מוכחת והכנסות ענקיות. המשקיע צריך לשקול סיכון מול ביטחון בעולם ה-AI הדינמי הזה.