ה-AI דוחף את מניות ארה״ב לשיאים למרות המלחמה באיראן

בזמן שכולם עוקבים אחרי חדשות מהמזרח התיכון, שוק המניות האמריקאי ממשיך לשבור שיאים. אם תהיתם למה, התשובה נמצאת בדוחות הרבעוניים האחרונים של חברות הטכנולוגיה הגדולות — ובבאזז הבלתי נגמר סביב בינה מלאכותית.

משקיעים מתמודדים עם מציאות מורכבת: מלחמה באיראן שדוחפת את מחירי הנפט למעלה, ותשואות אג״ח שעולות ומאיימות לייקר הלוואות. אבל מה שמניע את ה-S&P 500 הוא כוח חזק הרבה יותר — רווחי שיא של חברות כמו Nvidia, Microsoft ו-Meta, שכולן קוצרות את פירות מרוץ ה-AI.

למה זה עובד?

האנליסטים מסבירים את התופעה בפשטות: הביקוש העצום לתשתיות AI יצר גל חדש של השקעות הון. חברות מוציאות מיליארדים על שבבים, מרכזי נתונים ופיתוח מודלים — והמשקיעים רואים את זה ברווחים. הכלכלה האמריקאית אמנם מתמודדת עם אתגרים מאקרו-כלכליים, אבל ענקיות הטכנולוגיה פועלות ביקום מקביל שבו הצמיחה לא נעצרת.

מה עלול להפיל את החגיגה?

הסכנה הגדולה ביותר, לפי הניתוח, היא עלייה מתמשכת בתשואות האג״ח. אם הריבית תישאר גבוהה לאורך זמן, העלויות לחברות ולצרכנים עלולות להכביד על הכלכלה הריאלית — ובסופו של דבר לפגוע גם ברווחי חברות הטכנולוגיה.

אבל כרגע, כל עוד ה-AI ממשיך לספק תוצאות עסקיות מרשימות, וול סטריט מוכנה להתעלם מהסכנות. זו הסיבה שהשקעות ב-AI הפכו ל״ביטוח״ של השוק מפני חוסר יציבות גיאופוליטית.