ה-AI מתחיל לשלם: 25 חברות ב-S&P 500 מדווחות על עלייה ברווחיות
ניתוח חדש של 22V Research חושף ש-25 חברות ב-S&P 500 כבר מדווחות על שיפור ממוצע של 1.8 נקודות אחוז ברווחיות בזכות שימוש ב-AI — לעומת 0.2 נקודת אחוז בלבד ברבעון הקודם. חברות בתחום פינוי הפסולת, הלוגיסטיקה והביטוח מצטרפות לענקיות הטק, ואם המגמה תימשך, זה יכול לתמוך בעלייה של 10% במדד.
1.8 נקודות אחוז — זה מה שה-AI שווה כרגע לרווחיות
עונת הדוחות לרבעון השני בארה״ב כבר מאחורינו כמעט לגמרי — 90% מחברות ה-S&P 500 פרסמו — ומי שקורא את האותיות הקטנות מתחיל לראות דפוס מעניין: הבינה המלאכותית מתחילה לייצר מספרים אמיתיים, ולא רק אצל ענקיות הטק.
אז מה בעצם קרה כאן?
חברת המחקר 22V Research עשתה עבודת רגליים ובדקה כמה חברות במדד באמת כימתו את תרומת ה-AI לרווחיות שלהן. התשובה: 25 חברות, והשיפור הממוצע עומד על 1.8 נקודות אחוז. אם מוציאים מהמשוואה חברות שייחסו ל-AI גם מהלכי התייעלות אחרים, המספר יורד ל-1.5 נקודות אחוז — עדיין משמעותי.
ההשוואה לרבעון הקודם מחדדת את התמונה
ברבעון הראשון של 2026 רק 17 חברות פירטו את תרומת ה-AI, והשיפור הממוצע היה 0.2 נקודת אחוז בלבד. כלומר — גם מספר החברות שמדווחות וגם היקף השיפור עלו דרמטית בתוך רבעון אחד.
דוגמאות מהשטח
Waste Management — חברת פינוי האשפה — הפכה לדוגמה הצבעונית ביותר. המערכת החכמה שלה לניהול משאיות (Smart Truck) כבר מייצרת למעלה מ-300 מיליון דולר בשנה ברווח תפעולי תזרימי, דרך שיפור מסלולים, הורדת עלויות ושדרוג השירות. החברה גם מפתחת משאיות אוטונומיות למרחקים ארוכים וציוד כבד הנשלט מרחוק.
ב-CH Robinson, חברת לוגיסטיקה, דיווחה על עלייה של 60% בפריון מאז 2022 בזכות AI. Willis Towers Watson צופה חיסכון של 400 מיליון דולר, בעיקר דרך אוטומציה. Equifax מדווחת שהחיסכון בעלויות כבר נכנס לדוחות של 2026.
ומי שמחפש מספרים מהירים — Fortinet שיפרה את שיעור הרווחיות התפעולית ב-4.9 נקודות אחוז ברבעון השני. אצל Johnson Controls, המשקיעים כבר הגיבו: מניית החברה עלתה ב-11% מאז פרסום הדוחות, אחרי ש-22V העריכו שיפור צפוי של 2.6 נקודות אחוז ברווחיות.
מה זה אומר על המדד?
לפי בלומברג אינטליג׳נס, מנהלים ב-43 חברות ב-S&P 500 כבר אמרו בעונת הדוחות שה-AI תורם לרווחיות. ב-85 חברות נאמר שהוא תומך בשיפור ברווחים — ורק שלוש חברות דחו את הטענה הזו במפורש.
22V Research הולכת רחוק יותר: אם השיפור ברווחיות יתפשט לחלק גדול יותר מהחברות במדד, זה יכול לתמוך בעלייה של לפחות 10% ב-S&P 500.
המשמעות — סיפור ה-AI הופך בהדרגה מסיפור של השקעות עתק בענקיות טכנולוגיה לסיפור של פריון, חיסכון ורווחיות בכלכלה האמריקאית הרחבה. משאיות זבל, חברות ביטוח, יצרניות מערכות חימום — כולן מתחילות לראות מספרים.
עכשיו נשאלת השאלה אם זה מספיק כדי להצדיק את מחירי המניות שכבר מגלמים ציפיות גבוהות.