AMD בדרך לצמיחה אקספוננציאלית: המניה עשויה לזנק פי 5 עד 2030
אנליסטים צופים שמניית AMD עשויה לזנק פי 5 עד 2030, הודות לצמיחה שנתית של 60% בחטיבת מרכזי הנתונים, שיפורים בתוכנת ROCm ומכירות לסין. האתגר העיקרי: מימוש היעדים והתמודדות עם התחרות מ-Nvidia ופרימיית המחיר הנוכחית.
מהפכת ה-AI דוחפת את AMD לצמיחה אקספוננציאלית
אנליסטים פיננסיים חוזים שמניית AMD עשויה להכפיל את שוויה פי חמישה עד שנת 2030, וזאת בזכות הפוטנציאל העצום של שוק השבבים למרכזי נתונים ול-Big Data. התחזית המהפכנית מבוססת על שלושה מנועי צמיחה עיקריים:
1. פריצת דרך טכנולוגית בתוכנת ROCm
- שיפורים דרמטיים בתוכנת הבקרה ROCm של AMD הביאו לעלייה של פי 10 בהורדות השנה (נכון לנובמבר 2025).
- מערכת תוכנה משופרת זו מצמצמת את הפער מול Nvidia ומאפשרת ביצועים תחרותיים במחיר אטרקטיבי.
- האצת אימוץ בקרב לקוחות AI שזקוקים לחלופות ל-CUDA של Nvidia.
2. מחסור בשבבי Nvidia – הזדמנות לשוקי ענק
נשיא Nvidia, ג'נסן הואנג, הודיע כי החברה נמצאת במצב 'Sold Out' משבבי GPU לענן. מצב זה יוצר:
- ביקוש גובר לשבבים חלופיים בתעשיית ה-AI.
- יתרון תמחור ל-AMD שמציעה פתרונות דומים במחיר תחרותי.
- הזדמנות ללקוחות חדשים לבחון את הטכנולוגיה של AMD לאורך זמן.
3. חזרה לשוק הסיני במסגרת הסכמים חדשים
לאחר חסמי ייצוא ממושכים:
- AMD ו-Nvidia קיבלו אישור למכור שבבים מותאמים לסין, תמורת 15% מההכנסות.
- הגישה למדינה עם שוק ה-AI הצומח במהירות עשויה להוסיף מיליארדים להכנסות.
- השבבים המותאמים עומדים בדרישות הממשל האמריקאי, אך עדיין רלוונטיים לשוק הסיני.
תחזית צמיחה: 60% גידול שנתי במרכזי נתונים
הנהלת AMD הציבה יעד שאפתני:
| חטיבה | צמיחה שנתית מצטברת (CAGR) |
|---|---|
| מרכזי נתונים | 60% |
| חומרת צרכן | 10% |
| מעבדים מוטבעים | 10% |
חטיבת מרכזי הנתונים, שצמחה ב-22% בלבד ברבעון השלישי של 2025, צפויה להפוך למנוע הצמיחה העיקרי. אם אבני הדרך הטכנולוגיות יתממשו, חברת AMD עשויה להפוך לשחקנית מובילה בתעשיית החומרה ל-AI.
אתגרים וסיכונים
למרות האופטימיות, משקיעים צריכים לקחת בחשבון:
- פרימיית מחיר: מניית AMD נסחרת כיום בפרמיה של 50% לעומת Nvidia, ביחס להערכת הרווחים הצפויים.
- עמידה ביעדים: הצמיחה במרכזי נתונים עדיין בשלביה הראשונים (4.3 מיליארד דולר ברבעון לעומת 51 מיליארד אצל Nvidia).
- תלות בהאצת אימוץ הטכנולוגיה: שיפור מתמשך ב-ROCm הכרחי לשמירת התחרותיות.
הזדמנות היסטורית או תחזית אופטימית מדי?
בעוד שהתחזית ל-5X צמיחה עד 2030 תלויה בעמידה ביעדים הטכנולוגיים והמסחריים, המומחים מסכימים כי:
- שוק השבבים ל-AI צפוי לגדול ל800 מיליארד דולר עד 2030.
- AMD ממוקמת היטב לתפוס נתח שוק משמעותי מ-Nvidia.
- שיפור מתמשך באיכות החומרה והתוכנה מהווה נקודת מפנה אסטרטגית.
אנליסטים מדגישים כי השקעה ב-AMD כיום היא למעשה הימור על יכולתה לממש את הפוטנציאל הטכנולוגי – מהלך שיכול להפוך אותה לאחת ממניות ה-AI החשובות של העשור הבא.