QQQ שוב בראש: הישראלים מהמרים על שבבים ו-AI

אז מה בעצם קרה כאן? אם מסתכלים על מה שעניין את המשקיעים הישראלים בספטמבר, מקבלים תמונה די ברורה: הטכנולוגיה, ובמיוחד תחום השבבים וה-AI, ממשיכה לשלוט בכיפה. דירוג ניירות הערך הסחירים ביותר בקרב לקוחות אינטראקטיב ישראל חושף פוקוס חזק מאוד על התשתיות שמניעות את מהפכת הבינה המלאכותית.

QQQ בראש – אבל למה בעצם?

בפסגה נמצאת QQQ, קרן הסל העוקבת אחרי מדד Nasdaq-100. זה לא מקרי. הבחירה שלה במקום הראשון מספרת על רצון של משקיעים לקבל חשיפה רחבה לשוק הטכנולוגיה האמריקאי, בלי להמר על מניה בודדת. המדד כולל מאה ענקיות לא-פיננסיות, מאנבידיה וממיקרוסופט ועד אפל ואמזון. המשמעות: המשקיעים הישראלים מעדיפים קודם כול את המעטפת הגדולה, את תמונת העל של הסקטור.

השולחן המלא: שבבים, זיכרונות ותשתיות ענן

מתחת ל-QQQ, הרשימה עמוסה בשמות שמרכיבים את פאזל תשתיות ה-AI:

• סנדיסק (SNDK) במקום השני. החברה, שחזרה לאחרונה למסחר כישות עצמאית, עוסקת בפתרונות אחסון ובטכנולוגיית NAND. העלייה שלה מובנת על רקע הצורך ההולך וגובר לאגור ולעבד כמויות עצומות של מידע, במיוחד עבור עומסי עבודה של AI.
• מיקרון (MU) במקום השלישי. כאן הסיפור הוא הזיכרון. מיקרון היא שחקנית מרכזית ב-DRAM ו-NAND, אבל השם החם שלה הוא HBM – זיכרון ברוחב פס גבוה, מרכיב קריטי במאיצי AI ובמערכות מחשוב מתקדמות. פעילות המסחר הגבוהה במניה מראה שהמשקיעים מבינים ש-AI דורש לא רק מעבדים חזקים, אלא גם זיכרון מהיר ויעיל פי כמה.
• טסלה (TSLA) במקום הרביעי. היא לא חברת שבבים קלאסית, אבל החשיפה שלה ל-AI דרך רכב אוטונומי ורובוטיקה שומרת אותה בתמונה.
• אנבידיה (NVDA) ו-מטא (META) משלימות את החמישייה הראשונה. אנבידיה, יצרנית ה-GPU הדומיננטית, נותרת הלב הפועם של תעשיית ה-AI. מטא, עם השקעות הענק שלה בפיתוח מודלים ושילוב AI במוצריה, מראה שהביקוש לתשתיות מגיע לא רק מ״יצרניות השבבים״ אלא גם מענקיות האינטרנט, שהן צרכניות ענקיות של כוח מחשוב.

כניסה של שחקנית ממונפת ותיקוף הטרנד

במקום השביעי מופיעה SOXL, קרן סל ממונפת שנותנת חשיפה יומית של פי שלושה למדד מניות השבבים. הופעתה ברשימה, לצד חמש מניות ישירות מתחומי השבבים, הזיכרון והאחסון, היא איתות חזק. המשקיעים לא רק קונים מניות ספציפיות; הם גם משתמשים בכלים פסיביים וממונפים כדי לקבל חשיפה לכל הסקטור בבת אחת.

מפה רחבה יותר: מאינטל הוותיקה ל-NBIS החדשה

העשירייה לא נעצרת שם. אינטל (INTC) במקום השמיני, עם עניין סביב ניסיונה להתאושש. נביוס (NBIS), חברה צעירה יחסית בתחום תשתיות ענן ל-AI, נכנסת למקום התשיעי – הוכחה שגם שחקנים חדשים בשרשרת הערך מושכים אש מסחרית. את הרשימה סוגרת AMD במקום העשירי, מה שמחזק את התמונה: התעניינות המשקיעים מתפרסת בין מתחרות שונות בשוק השבבים.

מה זה אומר לנו?

בסופו של דבר, הדירוג הזה הוא מראה. הוא מראה שמשקיעים ישראלים, רבים מהם אנשי טק או קרובים לעולם הזה, ממוקדים מאוד בטרנדים הגלובליים. הם לא מחפשים הימורים קטנים; הם מחפשים חשיפה לתשתיות היסוד של הכלכלה החדשה. בין אם זה דרך קרן סל רחבה כמו QQQ, חברת זיכרונות כמו מיקרון, או כלי ממונף על סקטור שלם – הכיוון ברור: שבבים, מרכזי נתונים ו-AI.

הדירוג משקף פעילות מסחר בלבד, לא גודל החזקות או כיוון עסקאות. אבל כשכל כך הרבה כספים זורמים לאותם כיוונים חודש אחרי חודש, קשה להתעלם מהמסר.