Meta מרחיבה את תשתית ה-AI: השקעה של 135 מיליארד דולר ומכירת עודפי עיבוד
Meta מתכננת להשקיע 135 מיליארד דולר בתשתיות AI בשנת 2026 ולמכור עודפי עיבוד, בתחרות עם ענקיות הענן. מומחים מפקפקים ברווחיות, ומשקיעים חוששים מהתשואות, בעוד שהפרסום נותר מרכז האסטרטגיה.
Meta, ענקית המדיה החברתית, הכריזה על תוכנית שאפתנית להרחיב את נוכחותה בתחום הבינה המלאכותית (AI). החברה מתכננת להשקיע בין 125 ל-145 מיליארד דולר בהוצאות הון (Capex) בשנת 2026, כאשר רוב הסכום מיועד לתשתיות AI. מדובר בכמעט פי שניים מההשקעה של 72 מיליארד דולר בשנת 2025. בו-זמנית, Meta מפתחת עסק חדש למכירת קיבולת עיבוד AI עודפת ללקוחות חיצוניים, מהלך שמציב אותה בתחרות ישירה עם ענקיות שירותי הענן כגון AWS, Google Cloud ו-Microsoft Azure.
התרחבות בתחום שירותי הענן
לפי דיווחים, מניית Meta קפצה ביותר מ-7% לאחר פרסום הידיעה על המכירה של כוח עיבוד עודף. הצעד מעלה שאלות לגבי התאמתה של Meta לשוק תחרותי זה. מומחים, כמו נשיא ומנכ"ל MNTN מארק דאגלס, מפקפקים ברעיון. לדבריו, זה מזכיר את מה שעשו חברות כמו SpaceX ו-xAI, שבונות תשתית ומשכירות אותה למספר קטן של קונים גדולים כמו Anthropic, אך מדובר במודל עסקי שונה לחלוטין ממה ש-Meta שואפת אליו. "יש מספר מוגבל מאוד של חברות שיכולות לנצל שטח גולמי של מרכז נתונים", ציין דאגלס, "ולכן, אם Meta תציע שירות כמו AWS, היא תיכנס לשוק תחרותי מאוד עם שחקניות מבוססות".
חששות כלכליים ותחרות גוברת
דאגלס גם הביע ספקנות לגבי הכלכליות של בניית תשתיות AI בארה"ב. הוא טען שמרכזי נתונים בארה"ב הם יקרים מאוד ועומדים בפני התנגדות קהילתית, וייתכן שבשנתיים הקרובות הם לא יהיו אטרקטיביים. תחת זאת, הוא ציין תחרות מסעודיה, שם קרן ההשקעות הציבורית (Public Investment Fund) בונה קיבולת עצומה של מרכז נתונים המופעלת על ידי נפט מקומי, מה שמוזיל עלויות. "סעודיה מתחברת עם קיבולת מרכז נתונים מסיבית במחירים נמוכים משמעותית", אמר. "מדינת ישראל, למשל, צריכה לשקול את הדינמיקה הזו מול מתחרות כמו מרכזים במדינות המפרץ".
מעבר לכך, הוא תהה אם המהלך מתאים לליבת העסקים של Meta. "לעבור מ-3-4 מיליארד משתמשי אפליקציות חברתיות ל-10 לקוחות שקונים קיבולת מרכז נתונים – זה לא נראה כמו התאמה טובה", אמר. דאגלס הוסיף ש-Meta נאבקת באתגרי כישרון, שכן אנשים שיודעים לבנות דברים מאפס נוטים להקים סטארטאפים משלהם.
התמקדות בפרסום כמנוע צמיחה
למרות הספקנות לגבי שירותי הענן, מומחים אחרים מצביעים על כך שההשקעה העצומה ב-AI קשורה קשר הדוק לתחום הפרסום, שהוא ליבת העסקים של Meta. מארק צוקרברג, מנכ"ל החברה, ציין ברבעון הראשון של 2025 שהחברה רואה הזדמנויות AI גדולות, אך בראשן שיפור יכולות הפרסום. "המטרה שלנו היא לאפשר לכל עסק לספר לנו מה המטרה שלו – כמו מכירה או השגת לקוח חדש – כמה הוא מוכן לשלם לכל תוצאה, ואז אנחנו עושים את השאר", אמר צוקרברג. "אם נצליח בכך, הפרודוקטיביות מ-AI תהפוך את הפרסום לחלק גדול יותר מהתוצר הגלובלי".
מכירות הפרסום של Meta הסתכמו ב-55 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2025, והיוו 98% מסך ההכנסות. החברה מתמקדת בשימוש במודלים של AI, כמו Llama, כדי לשפר את מיקוד המודעות ולהוריד עלויות פרסום, מה שבסופו של דבר מועיל לצרכנים באמצעות מחירים נמוכים יותר.
תגובת השוק ודאגות משקיעים
משקיעים מראים דאגה מההשקעה העצומה. מניית Meta ירדה ב-15% בשנת 2026 (נכון לסוף יוני) ו-29% מהשיא שלה. כדי להצדיק את 135 מיליארד הדולר בהוצאות הון, המשקיעים דורשים תשואות מספקות. ברבעון הראשון של 2025, החברה דיווחה על עלייה של 19% בהופעות מודעות ועלייה של 12% במחיר הממוצע למודעה, מה שתרם לצמיחת הכנסות של 33% – שיעור הצמיחה המהיר ביותר מאז 2021.
לסיכום, התרחבות ה-AI של Meta מייצגת מהלך אסטרטגי משמעותי, עם דגש על שיפור הפרסום וכניסה לשוק שירותי הענן. עם זאת, חששות כלכליים, תחרות גוברת ממדינות כמו סעודיה וספקנות לגבי ההתאמה העסקית עשויים להשפיע על הצלחתה. המהלך מעיד על ההימור של Meta במרוץ ה-AI העולמי.