Nokia: מיצרנית סלולר כושלת לשחקנית AI עם מיליארד דולר מ-Nvidia
Nokia, שוויתרה על שוק הסמארטפונים, הפכה לשחקנית AI מרכזית בזכות טכנולוגיית AI-RAN שמשדרגת תשתית סלולרית קיימת. Nvidia השקיעה מיליארד דולר והמניה קפצה 130% בשנה — אך השבוע רשמה את הירידה החדה זה חמש שנים. דוח הרווחים לרבעון השני יפורסם ב-23 ביולי ויהיה מבחן קריטי.
Nokia הפסידה מזמן את מלחמת הסלולר. בשנים האחרונות היא הייתה שם נרדף לחברת ענק דועכת שוויתרה על שוק הסמארטפונים. אבל בזמן שאתם הייתם עסוקים ב-GPT ו-Sora, היא בנתה לעצמה חיים חדשים — ושווי השוק שלה קפץ ל-63 מיליארד דולר.
אז מה בעצם קרה פה?
Nokia זיהתה מוקדם שהצוואר הבקבוק הבא של עולם ה-AI לא יהיה רק ב-GPU או בזיכרון — אלא בתשתיות התקשורת עצמן. ככל שדרישות ה-AI Inference גדלות (והן גדלות הרבה יותר מהר מ-AI Training), צריך לפרוס מיקרו-דאטה סנטרים קרובים למשתמשים. ופה נכנס ה-AI-RAN — Artificial Intelligence Radio Access Networks.
הרעיון פשוט אבל עוצמתי: במקום לשדרג מגדלי סלולר בחומרה חדשה, מחדירים בינה מלאכותית לתשתית הקיימת — כולל רשתות 4G ו-5G שכבר פרוסות בשטח. התוצאה: שיפור דרמטי ביעילות הספקטרום, הכנה ל-6G, וחיסכון עצום למפעילות.
Nvidia הימרה מיליארד דולר
באוקטובר האחרון, Nvidia הודיעה שהיא מזרימה מיליארד דולר ל-Nokia כחלק משותפות אסטרטגית. Jensen Huang, מנכ"ל Nvidia, לא חסך במילים: "AI-RAN יחולל מהפכה בתקשורת — שינוי פלטפורמה דורי שיאפשר לארה"ב להחזיר מנהיגות עולמית בתשתיות קריטיות."
כש-Huang אומר משהו, שוק ההון מקשיב. וזה בדיוק מה שקרה: מניית Nokia עלתה ב-130% בשנה האחרונה.
נתונים בשטח
ביום רביעי האחרון Nokia השיקה את פלטפורמת AI-RAN המסחרית הראשונה בעולם לתקשורת. החברה כבר הדגימה שיפור של יותר מ-20% ביעילות ספקטרום — עם יעדים של 50% עד 2027 ויותר מ-100% עד 2028.
10 לקוחות כבר התחייבו לפיילוטים, כולל מפעילות טלקום גדולות. חברת המחקר Dell'Oro Group מעריכה ששוק ה-AR-RAN יצטבר ל-35 מיליארד דולר בחמש השנים הקרובות. קפיצה אדירה — אם Nokia תצליח לכבוש נתח משמעותי ממנו.
סמנכ"ל Nokia Justin Hotard אמר: "AI-RAN זו החדשנות הגדולה ביותר ברדיו זה עשורים. הוא הופך את הרשת לחכמה ומאפשר ל-Telecos להוציא יותר מהתשתיות הקיימות שלהם."
אבל יש גם צד שני
הראלי המטורף גרר מימושים. השבוע האחרון היה הגרוע ביותר של Nokia בחמש שנים. חלק מהמשקיעים חוששים שהשווי הפך יקר מדי — במיוחד אחרי ש-Samsung סיפקה תחזיות חלשות שערערו את המגזר. שולי הרווח של Nokia עדיין מתחת ל-3% כבר כמה רבעונים.
משקיעי קמעונאות לא מתרגשים
למרות הירידות, הסנטימנט ב-Stocktwits נותר שורי. אחד המשתמשים כתב: "כל תשתית רשת ה-AI לא קורית בלי טכנולוגיית AI-RAN המוגנת בפטנט של Nokia."
דוח הרווחים לרבעון השני יפורסם ב-23 ביולי — ושם משקיעים יחפשו הוכחה שהצמיחה ב-AI יכולה לפצות על החולשה בעסקים הוותיקים. אם Nokia תציג מספרים חזקים, הראלי עלול להתחדש. אם לא — המימושים יימשכו.