Nvidia שוברת שיא עם הכנסות של 96 מיליארד דולר
Nvidia פרסמה דוחות רבעוניים עם הכנסות שיא של 96 מיליארד דולר, זינוק של 106% משנה לשנה, וצופה צמיחה של 70% בשנה הבאה. משמעות התחזית היא הכנסות שנתיות של כ-700 מיליארד דולר, והיא מוגבלת על ידי ההיצע — מה שמעיד על ביקוש חזק מתמיד לשבבי AI.
Nvidia פרסמה אתמול דוחות רבעוניים שגורמים אפילו למשקיעים האופטימיים ביותר בתחום ה-AI להיראות שמרנים. החברה דיווחה על הכנסות של 96.22 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השני (מאי–יולי), זינוק של 106% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי קפץ ל-59.69 מיליארד דולר, והרווח למניה (Non-GAAP) עמד על 2.22 דולר — גבוה בהרבה מתחזיות האנליסטים, שעמדו על 2.09 דולר.
מנכ"ל החברה, Jensen Huang, סיכם את הרוח במילים חדות: "ה-AI הגיע לנקודת מפנה. הוא עושה עבודה שימושית. הטוקנים שלו פרודוקטיביים ורווחיים. עכשיו, מחשוב הוא הכנסה." הציטוט הזה מבהיר שהחברה רואה בביקוש לשבבים לא טרנד חולף, אלא בסיס כלכלי מוצק.
התחזית: צמיחה של 70% בשנה הבאה
אבל מה שבאמת טלטל את השוק היה התחזית קדימה. Nvidia צופה הכנסות של 108 מיליארד דולר ברבעון הבא, וצמיחה שנתית של 70% בשנת הכספים 2028 (שמתחילה בפברואר 2027). אם התחזית תתגשם, מדובר בהכנסות שנתיות של כ-700 מיליארד דולר — נתון שמשאיר אבק לתחזיות קודמות, שעמדו על כ-570 מיליארד. ה-CFO, Colette Kress, ציינה שהצמיחה הזו מוגבלת על ידי ההיצע, כלומר הביקוש גבוה יותר ממה שהחברה מסוגלת לייצר כרגע.
תגובת השוק: מניות עולות, תעשייה חוגגת
המשקיעים הגיבו בהתלהבות. מניית Nvidia קפצה ביותר מ-7% במסחר שלפני הפתיחה, מה שעשוי לשבור רצף של ארבעה רבעונים שבהם המניה ירדה ביום פרסום הדוחות. גם מניות אחרות בתחום השבבים חגגו: Micron עלתה ב-4.5%, Marvell ב-5.7%, Arm ב-4.7%, ו-AMD ב-1.7%. חברות שירותי ענן (neocloud) כמו Nebius ו-CoreWeave רשמו עליות של כ-7.5% ו-6%, בהתאמה.
לא רק ענקיות הטכנולוגיה
מנוע הצמיחה המרכזי הוא פעילות מרכזי הנתונים, שהכנסותיה גדלו ביותר מפי שניים, ל-89 מיליארד דולר. אבל מעניין לציין שהצמיחה כבר לא נשענת רק על לקוחות ענק כמו גוגל, מטא ואמזון. לפי דיווחים, גם שחקנים קטנים יותר נכנסים לתמונה, מה שמפחית את הסיכון לריכוזיות יתר ב-Nvidia.
הימור ענק על העתיד
מעבר למספרים הנוכחיים, Nvidia ביצעה מהלך אסטרטגי משמעותי: החברה קיבעה התחייבויות עתידיות בסך 279 מיליארד דולר לאספקה ולייצור. זה הימור ארוך טווח על כך שהביקוש לתשתיות AI יישאר חזק גם מעבר למחזור ההוצאות הנוכחי.
מה זה אומר עלינו?
למי שעובד בתעשיית ההיי-טק הישראלית, הדוחות האלה הם עוד אישוש לכך ששוק ה-AI לא מתכוון להאט בקרוב. הביקוש לשבבים מתקדמים, שירותי ענן ותוכנות AI ממשיך לגדול, מה שמזין את השרשרת כולה — מסטארטאפים מקומיים שפיתחו מודלים ועד לחברות שבבים ותשתיות. עם זאת, חשוב לזכור שהצמיחה הזו תלויה בשרשרת אספקה עולמית מתוחה, ו-Nvidia עצמה מציינת שההיצע הוא צוואר הבקבוק.
בסופו של דבר, עם מספרים כאלה, Nvidia לא רק רוכבת על גל ה-AI — היא בונה את האוקיינוס.