פריחת שבבי ה-AI בדרום קוריאה: עושר עצום לחברות מעטות, פערים הולכים וגדלים לכולם

דרום קוריאה נמצאת בלב אחת התופעות הכלכליות המרתקות של השנים האחרונות. יצרניות השבבים Samsung Electronics ו-SK Hynix, השולטות באספקה העולמית של זיכרון ברוחב פס גבוה (High-Bandwidth Memory) הנחוץ למערכות AI, מייצרות הון חסר תקדים — אך השגשוג הזה מתחלק באופן לא שוויוני ומדאיג.

בונוסים של 3,000% וחגיגת יוקרה

המספרים מרשימים כמעט עד כדי חוסר אמינות. SK Hynix שילמה לעובדיה בונוס בגובה של כ-3,000% מהמשכורת החודשית מוקדם יותר השנה, ולפי תחזיות הרווחים — בשנה הבאה הבונוס צפוי להיות גבוה פי כמה. ב-Samsung Electronics, עובד במחלקת הזיכרון עם שכר בסיס של כ-80 מיליון וון (כ-51,300 דולר) עשוי לקבל בונוסים בסך של כ-600 מיליון וון (כ-385 אלף דולר), רובם במניות — פי 17 מהשכר השנתי הממוצע בחברות קטנות במדינה.

התוצאות נראות בשטח. בערים הלווייניות שסביב מפעלי השבבים מדרום לסיאול, מכירות מוצרי היוקרה מזנקות. בשבועות הראשונים של מאי, מכירות תכשיטים בחנות כלבו אחת קפצו ב-146%, ומכירות שעונים עלו ב-85%. בייצ'און, שם נמצא הקמפוס המרכזי של SK Hynix, רישומי המכוניות המיובאות זינקו ב-108% בפברואר. מחירי דירות בסמוך למסלולי ההסעות של חברות השבבים עולים פי ארבעה מהממוצע בסיאול.

הרווחים לא מגיעים לכולם

אך החגיגה מרוכזת בחלק קטן מהאוכלוסייה. דרום קוריאה מתמודדת עם אחד משיעורי העוני בקרב קשישים הגבוהים ביותר בעולם המפותח — כמעט ארבעה מכל עשרה בני 65 ומעלה חיים בעוני יחסי. המדינה גם מזדקנת בקצב מהיר: בני 65 ומעלה כבר מהווים 20% מהאוכלוסייה, ועד 2042 צפויים להגיע ליותר מ-40%.

במקביל, קרוב למיליון עסקים קטנים נסגרו בשנת 2025, כשרבים מבעליהם נותרו עם חובות כבדים. פער ההכנסות בין המשקי העשירים ביותר לעניים ביותר הגיע לשיא של שש שנים. תעסוקה בייצור ירדה שנה אחר שנה במשך כמעט שנתיים.

"כולם מדברים על השגשוג, אבל רוב הקוריאנים לא מרגישים אותו", אמר קיוסוק צ'ו, סטודנט לתואר שני. "החיים מתייקרים וקשה יותר למצוא עבודה."

מי זכאי ליהנות מהרווחים?

השאלה מי זכאי לחלק ברווחים הפכה למרכזית בדיון הציבורי. פרופסור קים יונג-ג'ין מאוניברסיטת סוגאנג ציין כי תעשיית המוליכים למחצה נהנית מתמיכה ממשלתית נרחבת לאורך עשורים, ולכן "הם חייבים לחשוב על החברה עצמה."

יועץ המדיניות הראשי של נשיא דרום קוריאה העלה הצעה ל"דיבידנד אזרחי", בטענה שהעושר נבנה על יסודות שטוו כולם הקוריאנים לאורך חצי מאה. המבקרים ראו בכך תוכנית לחלק כסף או להלאים רווחי חברות, וההצעה הוגבלה בהמשך לערוץ של החזרת הכנסות מס עודפות לציבור באמצעות השקעות מובנות. פוליטיקאים מהאופוזיציה השוו את הרעיון לקומוניזם, ולשכת הנשיא התרחקה מהתוכנית.

השאלה אינה רק פוליטית. איגוד העובדים הגדול ביותר של Samsung כמעט השבית את הייצור במאי בדרישה לרווחים מובטחים, לפני שעסקת הרגע האחרון מנעה שביתה. אך העסקה הכעיסה עובדים במחלקות הטלפונים והמכשירים החשמליים, שקיבלו רק חלק קטן ממה שקיבלו עובדי מחלקת השבבים.

תנודתיות בשוק — אך האנליסטים שומרים על אופטימיות זהירה

בתוך כך, מדד Kospi ירד לאחרונה מתחת לרף ה-8,000 נקודות, כאשר חששות מפני האטה בביקוש לשבבי AI הובילו למכירות כבדות של מניות Samsung Electronics ו-SK Hynix. המשקיעים הזרים הובילו את המכירות, והם מכרו נטו מניות בשווי של כ-148.3 טריליון וון במחצית הראשונה של השנה — מתוכם כ-129.7 טריליון וון בשתי יצרניות השבבים בלבד.

אך בתי ההשקעות מתייחסים למכירה כאל תגובה מוגזמת לסנטימנט ולא כשינוי מהותי ביסודות. "החששות שעוררו תוכניות Meta הם במידה מסוימת מוגזמים", אמרה ג'ו אה-אין מ-Samsung Securities. לדברי האנליסט קים יאנג-גון מ-Mirae Asset Securities, הנסיגה הנוכחית מהווה הזדמנות קנייה, שכן מחזור ההשקעות ב-AI נותר איתן.

שיעור לישראל

הדינמיקה בדרום קוריאה דומה במידה רבה למה שקורה בישראל. שתי המדינות נשענות על תעשיות עתירות ידע ויצוא טכנולוגי, ושתיהן חוות תופעת "אפקט העושר" שבה העלייה בערך הנכסים הפיננסיים יוצרת תחושת עושר אצל שכבות מסוימות, בעוד שאחרים מתקשים להתמודד עם יוקר המחיה. העלייה ברווחים משבבי ה-AI מוכיחה שצמיחה אינה מבטיחה בהכרח שגשוג משותף — ולעיתים דווקא מדגישה עד כמה העושר מתחלק באופן בלתי שוויוני.

כפי שמסכם פרופסור קים: "אנחנו צריכים הסכמה על איך לשתף את הרווחים האלה. זה החלק החשוב ביותר."