ג'נסן הואנג: סין תנצח במרוץ ה-AI בזכות כוח ומודלים רגולטוריים

מנכ"ל Nvidia, ג'נסן הואנג, עורר גלים בעולם הטכנולוגיה כשאמר בראיון ל-Financial Times בתחילת החודש כי סין צפויה לנצח את ארצות הברית במרוץ מודלי הבינה המלאכותית. הסיבות העיקריות, על פי הואנג, הן ההתרחבות המהירה של יכולות ייצור החשמל בסין והיעדר מכשולים רגולטוריים שמאטים את התפתחות הטכנולוגיה שם.

הדברים נאמרו על רקע תחרות גוברת בין המעצמות, שאנליסטים מתארים כמרוץ דו-סוסי צמוד בין ארה"ב לסין. התחרות הזו משפיעה על שווקים פיננסיים, ביטחון לאומי ושליטה טכנולוגית עולמית. בעוד שמגזר הטכנולוגיה חווה ירידה זמנית – עם ירידה של 5.1% במדד XLK החודש – אנליסטים מדגישים את החוזק ארוך הטווח של התחום.

חוזק ארוך טווח ומעורבות ממשלתית בארה"ב

התפתחות ה-AI נתפסת כמגמה מתמשכת שתמשיך עשרות שנים, בדומה למהפכות קודמות כמו חשמל, אינטרנט ותוכנה כשירות (SaaS). השלבים הבאים כוללים רובוטיקה ומחשוב קוונטי. אנליסטים ממליצים לשמור על השקעה במגזרי טכנולוגיית המידע, שירותי תקשורת ותעשיות.

ארה"ב מגיבה באופן אסטרטגי כדי לשמור על יתרון. הממשל לקח 10% מהון המניות של Intel ו15% ממניות MP Materials – חברה העוסקת בחומרים נדירים. צעדים אלה נועדו להחזיר ייצור שבבים ועיבוד מינרלים נדירים לשטח ארה"ב, תוך התמודדות עם סובסידיות כבדות שסין (ואף אירופה) מעניקות לתעשיות המקומיות.

שיתופי פעולה אסטרטגיים הפכו למציאות בזכות התמיכה הממשלתית. לדוגמה, שותפות של Nvidia בשווי 5 מיליארד דולר עם Intel לא הייתה מתרחשת ללא הגיבוי הזה. המטרה: חיזוק תעשיית השבבים האמריקאית מול סין.

השלכות על הכלכלה והביטחון

בשיחות על ביטחון כלכלי-לאומי, התחרות הופכת למרכזית. ארה"ב שואפת לשמור על כלכלה חופשית, אך ברמה המאקרו-כלכלית, תמיכה ממשלתית הופכת הכרחית – בדומה למודלים זרים. סין, עם יתרונותיה בכוח חשמלי ובגמישות רגולטורית, מציבה איום ממשי על הדומיננטיות האמריקאית.

המצב הזה משפיע על משקיעים: בעוד שיש נטייה לרווחים קצרי טווח ומעבר למגזרים הגנתיים כמו בריאות (XLV) וחומרי גלם, החזון ארוך הטווח נשאר חזק. עבור חובבי טכנולוגיה, זוהי תזכורת למרוץ גלובלי שיקבע את עתיד ה-AI – ומי יוביל אותו.