טים קוק מתמודד עם עלויות זיכרון גבוהות

טים קוק עלה לשיחת ההכנסות האחרונה שלו כמנכ"ל Apple, אבל הפעם לא דיבר על iPhone חדש. המשקיעים באו לשמוע איך החברה מתמודדת עם משבר זיכרון עולמי, ולשמוע סוף סוף מה התוכנית ל-AI. אז מה בעצם קרה פה?

קוק, ש-1.6 מיליארד דולר שווי שוק נוספו לחברה בתקופתו (כן, מיליארד דולר ביום במשך 15 שנה), נכנס לשיחה הזו כשהמניה ירדה. הסיבה: חששות מעלות חומרי הגלם. מחירי שבבי הזיכרון עלו השנה דרמטית בגלל מחסור עולמי, וזה לוחץ את שולי הרווח של כל מי שמייצר חומרה. "אפל יכולה להגן על השוליים, אבל המחיר גבוה", כתב אנליסט ב-Jefferies, שצופה ירידה של 9.6% במניה. "ההעלאות האחרונות במחירים של מוצרים אחרים יעזרו, אבל מרווחי ה-iPhone תחת לחץ".

בנק of America ו-Goldman Sachs אופטימיים יותר, עם מחירי יעד של $380 ו-$370, בהתאמה. הם מאמינים שתוכניות תשלומים חדשות כמו Apple Upgrade ושירותי ענן יניעו צמיחה. "שירותים יהוו מנוע רווח עיקרי בחמש השנים הקרובות", כתבו בגולדמן. "זה יתמוך בפרמיה של המניה".

אבל הנקודה המעניינת באמת היא אסטרטגיית ה-AI של אפל. קוק הציג אותה כ"נשק תחרותי" – גישה היברידית שבה חלק מהעיבודים קורים על המכשיר עצמו (ה-iPhone או ה-Mac), ולא רק בענן. זה ההפך הגמור ממה ש-OpenAI, גוגל ו-Amazon עושות, שמוצאות מיליארדים על חוות שרתים. "היכולת להריץ חלק מהבקשות על המכשיר היא אסטרטגית", אמר קוק.

המודל הזה חוסך לחברות כסף – קוק נתן דוגמה של דיסני, שהצוותים היצירתיים שלה עברו ל-Mac כדי להפחית עלויות ענן. אבל יש מחיר: היכולות מוגבלות. במשימות מורכבות יותר, כמו יצירת תמונות, אפל תיאלץ להשתמש בענן של גוגל.

משקיעים מחכים לראות את Siri החדש בסתיו, אבל השורה התחתונה שלהם כרגע ברורה: בעולם שבו כולם רודפים אחרי מיליארדים ב-AI, אפל פתאום נראית כמו מקלט בטוח. אחרי הכל, 2,400% עלייה ב-15 שנה זה נתון שאי אפשר להתווכח איתו.