Nebius קפצה 34% אחרי רבעון חזק
מניית Nebius קפצה 34% אחרי רבעון שני חזק — הכנסות של 582.3 מיליון דולר (עלייה של 454% לעומת השנה שעברה) והפסד שמצטמצם במהירות. החברה בונה נוכחות ישראלית משמעותית: רכישת Tavily הישראלית, בניית מרכזי נתונים במסמיה ובבית שמש, וזכייה במכרז להקמת מחשב-העל הלאומי.
מניית Nebius Group NV קפצה אתמול (ד') ב-34% במסחר בוול סטריט, אחרי פרסום תוצאות חזקות במיוחד לרבעון השני. שווי החברה — שבסיסה באמסטרדם אך הפכה בשנים האחרונות לגורם מרכזי בסצנת ה-AI הישראלית — עבר את ה-65 מיליארד דולר.
מספרים גדולים, צמיחה ענקית
הכנסות הרבעון השני הגיעו ל-582.3 מיליון דולר — עלייה של 454% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכ-10 מיליון דולר מעל תחזית האנליסטים של LSEG. החברה חתמה ברבעון על ארבע עסקאות להקמת מרכזי נתונים (data centers) בשווי ממוצע של למעלה ממיליארד דולר כל אחת, עם לקוחות כמו Cohere, Reflection AI וגורמים נוספים. בנוסף, חוזים קודמים עם Meta ו-Microsoft צפויים להגיע לשווי מצטבר של עד 46.4 מיליארד דולר.
הוצאות ההון (CapEx) ברבעון השני הסתכמו ב-5.7 מיליארד דולר — מעל לתחזיות, שעמדו על 4.7 מיליארד. אבל זה לא הלחיץ את המשקיעים: ל-Nebius יש תקופת החזר של כשנה ועשרה חודשים על ההשקעות הללו, ויותר ממחצית המימון מגיע מתשלומים מראש של לקוחות. ההפסד הנקי ירד ב-64% ל-33.2 מיליון דולר בלבד — הפסד של 12 סנט למניה בנטרול, לעומת תחזית להפסד של 67 סנט. זה קרוב הרבה יותר לרווחיות ממה שאנליסטים צפו.
תוכנית כוח: 5 ג'יגה-וואט ב-2026
Nebius העלתה את יעד הכוח החתום (contracted power) ל-2026 ל-5 ג'יגה-וואט, ומ-2027 היא מתכננת להוסיף יותר מג'יגה-וואט בשנה. לדברי המנכ"ל Arkady Volozh, הביקוש עדיין עולה בהרבה על ההיצע — והיא יכולה למכור את כל הקיבולת שתהיה זמינה ב-2027 בתנאים הנוכחיים.
הישראליות של Nebius
Volozh, מייסד-שותף של Yandex ואזרח ישראלי, הוביל בשנים האחרונות את בניית הנוכחות הישראלית של החברה:
- רכישת Tavily: הסטארטאפ הישראלי נרכש תמורת 275 מיליון דולר בשלב הראשון של העסקה, עם אפשרות להגיע ל-400 מיליון.
- מרכזי נתונים בארץ: Nebius בונה שני אתרים עם Mega DC — במסמיה (22 מגה-וואט) ובבית שמש (58 מגה-וואט), בהשקעה מוערכת של כ-880 מיליון דולר. האתר במסמיה צפוי לעלות לאוויר ברבעון השלישי של 2026, והאתר בבית שמש יקבל אספקה בשלבים עד הרבעון הראשון של 2027.
- מחשב-העל הלאומי: החברה נבחרה על ידי רשות החדשנות להקים את מחשב-העל הלאומי של ישראל ל-AI.
שוק צפוף אך חם
Nebius מצטרפת לגל — גם CoreWeave העלתה אתמול את תחזיותיה השנתיות, וחברות חדשות נכנסות לשוק, כולל xAI של אילון מאסק. אבל Volozh טוען שההיצע בשוק עדיין אינו מדביק את הביקוש. עם יותר מ-40 מיליארד דולר בהתחייבויות של לקוחות ויותר מ-9 מיליארד דולר בתשלומים מראש שצפויים להתקבל השנה, קשה להתווכח איתו.
ומי יבנה את כל מרכזי הנתונים האלה? בישראל, למשל, יודעים בדיוק מי.