אנליסטים ממליצים: מניות התשתית של AI שיזנקו ב-2026
אנליסטים מ-Cantor Fitzgerald ממליצים על Nvidia כ"מלך תשתיות ה-AI" בזכות שבבי GPU ופלטפורמת CUDA, ועל Broadcom כמובילה בשבבי רשת ו-ASIC מותאמים. שתיהן צפויות ליהנות מגל ההשקעות המתמשך, עם פוטנציאל לכך שחברות AI יגיעו לשווי שוק של 2 טריליון דולר עד 2027.
הכתר עובר לתשתיות: מדוע Nvidia ו-Broadcom זוכות לתשומת לב מיוחדת?
לפי דוחות עדכניים של חברת המחקר Cantor Fitzgerald, מהפכת ה-AI עומדת לפני קפיצת מדרגה משמעותית ב-2026. האנליסטים מדגישים שתי חברות תשתית קריטיות שצפויות ליהנות מגל ההשקעות המתמשך: Nvidia עם שבבי ה-GPU המתקדמים, ו-Broadcom המובילה בתחום שבבי הרשת ופתרונות ה-ASIC מותאמי הלקוח.
Nvidia: האימפריה שממשיכה להתרחב
- מונופול תוכנתי: פלטפורמת CUDA נותרה סביבת הפיתוח הבלעדית לרוב המודלים המתקדמים, עם נתח שוק של מעל 80% בתחום השבבים ל-AI. הרכישה האסטרטגית של SchedMD (מפתחת פלטפורמת הניהול Slurm) מחזקת עוד יותר את אחיזתה בשרשרת הערך.
- מהפכת ה-Inference: רכישת הטכנולוגיה של Groq מסמנת מהלך אסטרטגי לתפיסת נתח השוק הצומח במהירות בעיבוד מודלי AI בשלב הייצור (Inference), שצפוי לעלות בהיקפו על שוק האימון (Training).
- הערכה אטרקטיבית: למרות הצמיחה המטאורית, המניה נסחרת במכפיל רווח צפוי של 25 בלבד לתחילת 2027 – נמוך משמעותית ממתחרים בתחום.
Broadcom: השחקנית הסמויה מן העין
- תשתית הרשת של עולם ה-AI: עם נתח שוק של 80% בשבבי רשת Ethernet למהירויות גבוהות, החברה מהווה תנאי סף בבניית תשתיות Data Centers. דוח של JPMorgan צופה צמיחה שנתית של 20%-30% בתחום זה.
- מהפכת השבבים המותאמים: בתחום ה-ASIC (שבבים ייעודיים), Broadcom מחזיקה בכ-70% משוק ה-AI, עם לקוחות כמו Meta, ByteDance (בעלת TikTok) ו-OpenAI. החברה חושפת שיתופי פעולה חדשים עם ענקיות נוספות כמו Apple ו-xAI של אילון מאסק.
- זירת הרווח הנשכחת: חטיבת VMware של החברה זוהתה על ידי גרטנר כמובילה גלובלית בתשתיות ענן היברידיות – שוק הצומח ב-21% לשנה.
תחזית השוק: מתי נגיע ל-2 טריליון דולר?
לפי הערכות האנליסטים, לפחות 3 חברות בתחום ה-AI עשויות לחצות שווי שוק של 2 טריליון דולר עד 2027, כש-Nvidia ו-Broadcom בצמרת הרשימה. גורמי המפתח שיקבעו את הקצב:
- גידול מעריכי בביקוש לשבבי AI: על פי Grand View Research, שוק השבבים ל-AI צפוי לצמוח ב-29% בשנה עד 2033.
- מינוף תשתיות קיימות: לחברות כמו Meta יש יתרון משמעותי בפריסת מערכי AI בזכות שימוש בפתרונות של Broadcom לתקשורת פנים-מרכזית.
- סכסוכים גאופוליטיים: מגבלות יצוא שבבים לסין עשויות להוות חסם לצמיחה, אך גם לפתוח אפשרויות עבור שחקניות עם נוכחות גלובלית מגוונת כמו Nvidia.
סיכונים שאי אפשר להתעלם מהם
- תחרות גוברת ממודלים מותאמים אישית (Custom Chips): ענקיות טק כמו Alphabet (עם שבבי TPU) ומעצמות חומרה כמו tsmc מפתחות חלופות שעשויות לפגוע בדומיננטיות של Nvidia בטווח הארוך.
- תלות בשוק צר: 20% מהכנסות Broadcom מגיעות מ-5 לקוחות מרכזיים בלבד – רגישות גבוהה לשינויי אסטרטגיה של לקוחות מפתח.
- חשש מבועת יתר: שווי השוק המצרפי של כלל החברות בתחום ה-AI הגיע ל-18 טריליון דולר – מעל 15% מהתמ"ג העולמי. תיקון שוק עלול להיות חד במיוחד.
מסקנות לאסטרטגיית השקעה
בעוד ש-Meta ושאר ענקיות הטכנולוגיה ימשיכו להיות צרכניות מרכזיות של תשתיות AI, האנליסטים של Cantor Fitzgerald מדגישים כי הערך האמיתי מרוכז בספקיות התשתית עצמן. Nvidia ו-Broadcom מייצגות את 'מכרות הזהב' בעת הבהלה ל-AI – אלו שמוכרות את הכלים, ללא תלות בזהות הכורה או בהצלחת המכרה.
לסיכום, למרות הסיכונים הברורים, שתי החברות מציגות שילוב נדיר של מובילות טכנולוגית, צמיחה מהירה והערכה יחסית סבירה – פרמטרים שהופכים אותן לאבני היסוד של כל תיק השקעות החשוף לתחום ה-AI.