Nvidia מדווחת על תוצאות שיא ברבעון השלישי ומציגה תחזית אופטימית לרבעון הרביעי

חברת Nvidia פרסמה אתמול דו"ח רווחים מרשים במיוחד לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026, עם הכנסות של 57.01 מיליארד דולר – תוצאה שהפתיעה לטובה את אנליסטי וול סטריט, שציפו ל-55.2 מיליארד דולר. הרווח למניה (EPS) עמד על 1.30 דולר, לעומת ציפיות ל-1.26 דולר. בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, שבו ההכנסות היו 35.1 מיליארד דולר וה-EPS 0.81 דולר, מדובר בצמיחה משמעותית.

ביצועים חזקים בעסקי מרכזי הנתונים

המניע העיקרי מאחורי התוצאות הוא עסקי מרכזי הנתונים (Data Center), שהניבו 51.2 מיליארד דולר – מעל לציפיות של 49.3 מיליארד דולר. מנכ"ל Nvidia, Jensen Huang, הדגיש את הביקוש העצום לשבבי AI של החברה, ואמר: "מכירות Blackwell הן מחוץ לכל הדמיון (off the charts), וכרטיסי ה-GPU לענן אזלו לגמרי". הוא תיאר כניסה למעגל חיובי של AI (virtuous cycle), שבו האקוסיסטם מתרחב במהירות עם יותר יצרני מודלים בסיסיים, סטארט-אפים חדשים, תעשיות ומדינות.

Huang ציין כי ארכיטקטורת Blackwell Ultra היא כעת המובילה בכל קטגוריות הלקוחות, בעוד ארכיטקטורת Blackwell הקודמת ממשיכה להיות מבוקשת מאוד. מנהלת הכספים, Colette Kress, הוסיפה כי ההכנסות משבב H20 המיועד לסין היו "לא משמעותיות".

במקביל, עסקי הגיימינג הניבו 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 4.4 מיליארד דולר.

תחזית אופטימית לרבעון הרביעי

Nvidia צופה הכנסות של 65 מיליארד דולר (+/- 2%) לרבעון הרביעי (המסתיים בסוף ינואר 2026), צמיחה של 65% בהשוואה לשנה קודמת – מעל לציפיות של 62 מיליארד דולר. החברה מעריכה הכנסות כוללות של כ-203 מיליארד דולר לשנת 2025 כולה. Huang חשף תחזית מכירות של חצי טריליון דולר לשנים 2025-2026, לא כולל עסקאות גדולות חדשות כמו הרחבות עם Anthropic ועם ערב הסעודית.

המנכ"ל דחה חששות מבועת ה-AI (AI bubble), ואמר: "מנקודת המבט שלנו, אנחנו רואים משהו שונה לחלוטין", והדגיש שימושים חדשים כמו agentic AI שיגבירו את הצורך בחישובים.

תגובת השוק: תנודתיות למרות האופטימיות

למרות התוצאות החיוביות, מניית Nvidia ירדה ב-3.15% ביום המסחר שלאחר הדו"ח, כחלק מירידה בשוק הרחב. בזמן אמת לאחר הדו"ח, המניה זינקה, מה שמשקף את התלהבות המשקיעים. זוהי מגמה של תנודתיות, על רקע שיא שווי השוק של החברה שחרג מ-5 טריליון דולר באוקטובר 2025 – הפעם הראשונה שחברה מגיעה לרמה כזו.

המניה עלתה ביותר מ-37% מאז תחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים, ממחיר של פחות מ-20 דולר (מותאם פיצול) ל-186.52 דולר.

משמעות לעולם הטכנולוגיה

התוצאות מחזקות את מעמדה של Nvidia כמובילה בשוק שבבי ה-AI, ומפזרות חלק מחששות בועת ה-AI על ידי הדגשת הביקוש האמיתי והצמיחה המתמשכת. בעוד השוק נותר תנודתי, עם מכירות של משקיעים כמו קרן של Peter Thiel ו-SoftBank, הדו"ח מדגיש את הפוטנציאל ארוך הטווח של AI בכלכלה העולמית. עבור חובבי טכנולוגיה, זהו אישור נוסף לכך שהמהפכה של ה-AI רק מתחילה.