מנכ״ל Nvidia אמר ״לקנות בזול״ — והמניות זינקו
מנכ״ל Nvidia, Jensen Huang, קרא ביוני למשקיעים ״לקנות בזול״ במהלך הירידות החדות במניות ה-AI. מי שהקשיב ראה תשואה יפה: CoreWeave צמחה ב-112%, Nebius ב-450%. מומחים טוענים שמדובר עדיין בתחילת מהפכת ה-AI, עם הרבה מקום לצמיחה.
לפני חודשיים, מניית Nvidia עברה תיקון חד. לאחר שהגיעה לשיא של 235 דולר למניה ולשווי שוק של 5.7 טריליון דולר, המשקיעים התחילו לפחד שהבום של ה-AI הלך רחוק מדי. המניות ירדו ב-15%, Alphabet ו-Amazon צללו ב-11%.
אז מה אמר Jensen Huang?
מנכ״ל Nvidia, Jensen Huang, היה בסיאול באותה תקופה לפגישות עסקיות. בין לבין הוא אמר לעיתונאים משהו מפתיע: ״אנחנו בתחילת הדרך, ומה שקרה לשוק המניות — אתם צריכים להיות מאוד מרוצים, כי עכשיו אפשר לקנות בזול. כולם צריכים להיות נרגשים.״
במילים אחרות, הוא קרא לקנות את הירידה. והשאלה הגדולה הייתה: האם הוא צדק?
התשובה: ביג טיים
מי שהקשיב ל-Jensen Huang וקנה, כנראה מחייך היום. המניות של חברות ה-AI חזרו לעלות בעוצמה. דוחות הרווח האחרונים של CoreWeave הראו צמיחה של 112% ברווחים לעומת השנה שעברה, ומנייתה קפצה ב-19%. Nebius, חברת ענן נוספת בתחום ה-AI, דיווחה על צמיחה מסחררת של 450% ברווחים — ומנייתה זינקה ב-32%.
Jim Cramer מ-CNBC סיכם את זה יפה: ״ה-AI data center trade חזר. אם הימרתם נגד מרכזי הנתונים, דרסו אתכם.״
המומחים מסכימים: אנחנו עדיין בתחילת המשחק
Dan Ives, שותף ומנהל בכיר ב-Yorkville Ives, אמר בראיון: ״אנחנו באינינג השלישי של מהפכת ה-AI.״ הוא הוסיף שבאופן רחב יותר, אנחנו עדיין רק ב-15% מכלל ההוצאות הצפויות בתחום.
לדבריו, ״יש חברת שבבים אחת בעולם שמניעה את מהפכת ה-AI, וזו Nvidia.״
פרופסור Rob Lalka מ-Tulane University מרחיק לכת אפילו יותר: ״אם AI הוא גל הזהב המודרני, Nvidia לא רק מוכרת את הגרזנים — היא גם בעלת מניות במכרות עצמם, ועכשיו היא הופכת לבנק שמעניק הלוואות לכל המחפשים.״
Nvidia השקיעה מיליארדים ב-OpenAI, Anthropic ו-xAI, והיא מחזיקה בנתחים בחברות סטארטאפ רבות בתחום. בנוסף, החברה חתמה על עסקת מימון עם ענקיות וולסטריט כמו Apollo ו-KKR לגיוס 500 מיליארד דולר לתשתיות AI.
מה המשמעות מבחינתכם?
המניה עדיין נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך יחסית של 24. דוח הרווח הבא של Nvidia מתפרסם בסוף אוגוסט, ויש ציפיות לרבעון חזק במיוחד, לאור הגדלת תקציבי ההוצאות של חברות הענן הגדולות.
Brad Neuman, מנהל אסטרטגיית השוק ב-Alger, סיכם: ״אנחנו מודאגים יותר מהיצע מאשר מביקוש. היכולת להקים מרכזי נתונים חדשים היא האתגר.״
בסופו של דבר, מי שהקשיב ל-Jensen Huang ביוני, כנראה עשה עסקה טובה.