תחזית: מניית Micron תעקוף את הענקית המובילה

שוק שבבי ה-AI עובר שינוי, ותחזיות חדשות מצביעות על כך ש-Nvidia לא תהיה הכוכבת היחידה. על פי ניתוחים אחרונים, מניות של חברות כמו AMD ו-Micron עשויות לעקוף את Nvidia בשנים הקרובות, וזאת למרות הדומיננטיות הנוכחית שלה בתחום האימון של מודלי AI.

אז מה בעצם קרה כאן?

שני מאמרים מ-Motley Fool מציגים תחזית ברורה: מניות של חברות שבבים ל-AI, ובהן AMD ו-Micron, צפויות להציג ביצועים טובים יותר מ-Nvidia בשלוש השנים הבאות. הסיבה העיקרית? המומנטום הגובר בשוקי ה-inference וה-agentic AI, יחד עם הוצאות עתק של חברות הענן הגדולות על תשתית AI.

למה Nvidia עדיין שולטת, אבל השינוי באוויר

נכון להיום, Nvidia היא הסטנדרט הזהב בתחום שבבי ה-AI. החברה שולטת באימון של מודלי AI, בין היתר בזכות פלטפורמת התוכנה CUDA שלה ומעבדי ה-GPU המותאמים. בנוסף, Nvidia הפכה לשחקנית מרכזית ברשתות מרכז נתונים, ומציעה פתרונות end-to-end למשימות AI ספציפיות. החברה גם פיתחה מעבדי CPU מותאמים מבוססי Arm, שצפויים לשרת אותה עם עליית ה-AI האג'נטי.

אולם, התחזיות מצביעות על כך שהשוק מתפתח. ה-inference – שלב הפקת התוצאות ממודל AI מאומן – צובר תאוצה, ושם החברות האחרות עשויות לבלוט. בנוסף, ה-AI האג'נטי, שבו סוכנים אוטונומיים מבצעים משימות, דורש תצורות שרתים שונות, מה שעשוי לפתוח הזדמנויות ליצרניות שבבים אחרות.

הוצאות העתק של חברות הענן

הכוח המניע מאחורי השינוי הזה הוא ההשקעות המסיביות של חברות הענן הגדולות – Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta ו-Oracle. חברות אלה אישרו או הגדילו את תוכניות ההוצאות שלהן לשנה, עם הוצאות מתוכננות בסך של למעלה מ-700 מיליארד דולר. זה סכום דמיוני – יותר מהתמ"ג של מדינות רבות – והוא מופנה לרכישת תשתית AI, כולל שבבים, זיכרון ורכיבים נוספים.

הביקוש לכוח מחשוב ממשיך לגדול ככל שמשימות האימון וה-inference של AI מתפוצצות, ומחירי רכיבי הזיכרון עולים, מה שהופך כל מתג מרכז נתונים ליקר יותר. זה יוצר סביבה שבה חברות כמו Micron, שמייצרת רכיבי זיכרון מתקדמים, עשויות להרוויח.

מה עם Nvidia?

Nvidia צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני שלה ב-26 באוגוסט, והציפיות גבוהות. אנליסטים צופים הכנסות של כ-92 מיליארד דולר ורווח מותאם של כ-2.09 דולר למניה. עם זאת, המניה חוותה ירידות לאחרונה, עם רצף של שבעה ימי מסחר שליליים – הרצף הארוך ביותר מאז ספטמבר 2022.

למרות זאת, Nvidia נותרת קריטית למסחר ב-AI. ג'ים קריימר מ-CNBC ציין ש-Nvidia הפכה ל"חשובה ביותר" למסחר ב-AI, ושהתוצאות שלה עשויות להשפיע על השוק כולו. החברה גם הכחישה דיווחים על שבב חדש מותאם לשוק הסיני, מה שמראה על הרגישויות הגיאופוליטיות בתחום.

מה זה אומר למשקיעים ולעובדי ההייטק?

עבור מי שעובד בתעשיית ההייטק הישראלית, התחזיות האלו רלוונטיות. שוק שבבי ה-AI הוא מנוע צמיחה מרכזי, והשינויים בו משפיעים על חברות סטארטאפ, קרנות הון סיכון ועובדים בתחום. אם מניות כמו Micron ו-AMD אכן יעמדו בתחזיות, זה עשוי לגוון את ההשקעות בתחום ולהפחית את התלות ב-Nvidia.

בנוסף, העלייה בהוצאות חברות הענן על תשתית AI מצביעה על כך שהביקוש למומחי AI, מהנדסי חומרה ומומחי תשתיות ימשיך לגדול. אלה חדשות טובות לשוק העבודה, אבל גם מאתגרות – כי התחרות על כישרונות תגבר.

סיכום

התחזיות מצביעות על כך ששוק שבבי ה-AI הולך להפוך לתחרותי יותר. Nvidia עדיין מובילה, אבל חברות כמו Micron ו-AMD עשויות לנצל את הצמיחה ב-inference וב-AI האג'נטי כדי לעקוף אותה. עם הוצאות עתק של חברות הענן, השוק הזה רחוק מלהיות רווי.

בסופו של דבר, בעולם ה-AI, גם המנצחים הגדולים של אתמול צריכים לשמור על ערנות.