מנהיגי ה-AI עוזבים את Alphabet, אבל הענן מתחזק
מנהיגי AI בכירים ממשיכים לעזוב את Alphabet, כולל Jeff Dean, שעוזב כדי להקים חברה חדשה. עם זאת, אנליסטים מאמינים שהחברה תישאר איתנה בזכות הצמיחה האדירה של Google Cloud, שמגיעה ל-82% ומציגה שולי רווח תפעולי של 36% — נתונים שהופכים את Alphabet למועמדת מפתיעה לנצח במרוץ ה-AI.
נראה ש-Alphabet שוב על הגריל, והפעם בגלל דליפה נוספת של מוחות AI מובילים. החדשות על עזיבתו של Jeff Dean, המדען הראשי של Google, יחד עם שלושה עובדים ותיקים נוספים, כדי להקים חברה עצמאית חדשה בשם Discovery Loop, לא בדיוק משפרות את התחושה. ב-DeepMind, Demis Hassabis, המייסד-שותף וה-CEO, עובר לתפקיד יו״ר ומדען ראשי, ו-Koray Kavukcuoglu, ה-CTO, יקבל אחריות על פיתוח כל מודלי ה-AI.
עבור מי שעוקב אחרי התחום, זה נשמע כמו עוד פרק בסיפור ״בריחת המוחות״ (brain drain) שמלווה את החברה כבר חודשים. הדיווחים על עיכובים אפשריים בגרסה החזקה ביותר של Gemini רק הוסיפו שמן למדורה. כתוצאה מכך, המניה סבלה מירידות שערים.
אבל רגע, יש גם צד שני של המטבע
לא כולם נכנסים לפאניקה. ב-CNBC Investing Club טוענים שאין סיבה לדאגה יתרה. הטענה שלהם היא שהיסודות של החברה חזקים — Hassabis עדיין מעורב ב-DeepMind, ו-Thomas Kurian מוביל את חטיבת Google Cloud. כלומר, גם אם כמה כוכבי-על עוזבים, הצוות המוביל עדיין שם.
ניתוח אחר, ב-The Motley Fool, הולך צעד קדימה וטוען שדווקא Alphabet יכולה להיות המנצחת הגדולה של מלחמת ה-AI. התיאוריה מעניינת: במקום להסתכל רק על מי שמייצר את השבבים, כמו Nvidia, או את הזיכרונות, כמו Micron, כדאי להסתכל על מי שבונה את התשתית ומספק שירותים.
למה? כי הביקוש ל-GPU ולזיכרונות יירגע מתישהו, אבל הצורך בכוח מחשוב בענן עבור AI יישאר. ו-Google Cloud, חטיבת הענן של Alphabet, חווה צמיחה מטורפת של 82% ברבעון. זה קצב מהיר יותר מזה של מתחרות הענן האחרות. החטיבה כבר מדווחת על שולי רווח תפעולי של 36%.
מה כל זה אומר?
מצד אחד, העזיבות לא מפסיקות ומדובר באנשים בכירים באמת. מצד שני, החברה נמצאת במקום ייחודי: היא גם מפתחת מודלי AI מתחרים, וגם מספקת תשתית לחברות שמתחרות בה — למשל, Anthropic שוכרת משאבי מחשוב מ-Google Cloud. ככה או ככה, Alphabet מרוויחה.
השורה התחתונה? שוק ההון כנראה מגזים בפאניקה. ה-Cloud מוכיח שהוא מנוע צמיחה אדיר, ומדובר בסוג הפעילות שמספק הכנסות יציבות לאורך זמן. עבור אנשי ההייטק הישראלים, שמחוברים מאוד ל-Alphabet — בין אם כעובדים, כשותפים או כצרכני השירותים שלה — המסר הוא: החברה אמנם עוברת טלטלה בצוותי המחקר, אבל עסקי הליבה שלה חזקים מתמיד.