Arista Networks: ה-AI דחף את ההכנסות לשיא של 3 מיליארד דולר
Arista Networks רשמה הכנסות שיא של 3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, עם שבעה רבעונים רצופים של גידול — מ-1.8 מיליארד דולר בתחילת 2024. שולי הרווח הנקי עומדים על 40%, ותזרים המזומנים החופשי הגיע ל-1.1 מיליארד דולר. החברה ממוצבת כספקית תשתיות קריטית לנוכח הביקוש הגואה ל-AI.
Arista Networks פרסמה לאחרונה את תוצאות הרבעון השני של 2026 — והמספרים מרשימים: הכנסות של 3 מיליארד דולר, שיא היסטורי לחברה. אם אתם עוקבים אחרי מניית ANET, זו נקודה שכדאי לסמן על הגרף.
גידול עקבי, בלי הפתעות
מה שבולט פה במיוחד הוא הרצף. החברה התחילה עם הכנסות של 1.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2024, ומאז קפצה פעם אחר פעם כמעט בלי הפסקה — עד להכנסות הנוכחיות של 3 מיליארד דולר. שבעה רבעונים של עליות רצופות. מול זה, Arm Holdings רושמת רבעונים הפכפכים הרבה יותר, עם תנודות חדות.
מה בעצם הם עושים?
Arista מתכננת ומפיצה חומרה ותוכנה לרשתות ענן מתקדמות — הלקוחות הם ארגונים גדולים וספקי אינטרנט בינלאומיים. בפשטות: הם בונים את הצנרת שדרכה זורמים הנתונים במרכזי הנתונים.
וכשמדברים על AI, הצנרת הזו קריטית. מודלים דורשים העברת כמויות אדירות של מידע בין אלפי GPUs — וכאן נכנס הציוד של Arista.
מספרים שמספרים את הסיפור
- שולי רווח נקי של 40% — הרבה מעל ה-21% של Arm
- תזרים מזומנים חופשי של 1.1 מיליארד דולר ברבעון
- שיא של 52 שבועות במחיר המניה: 214.89 דולר באוגוסט 2026
לעומת זאת, Arm אמנם מכפילה מדי שנה את התמלוגים שהיא גובה ממרכזי נתונים של AI, אבל שווייה עדיין גבוה מאוד, עם מכפיל רווח עתידי של 128. משקיעים גם מכרו קצת מניות Arm אחרי השיא ביוני.
אז מה התזה?
הסיפור של Arista הוא לא סיפור AI נוצץ כמו חברות מודלים או שבבים — אלא משהו יותר בסיסי: הם ה-"AI pick-and-shovel", הספקים של כלי העבודה. הם לא מאמנים מודלים, אבל בלעדיהם מרכזי הנתונים לא יכולים לרוץ.
אנליסטים מצביעים על כך שפרמיית הצמיחה הגבוהה של המניה כבר מגולמת במחיר — אבל עם רבעון אחרי רבעון של עקביות כזו, קשה להתווכח עם הביצועים. ואם הביקוש לתשתיות AI ימשיך לטפס, Arista נמצאת בדיוק במקום הנכון כדי ליהנות מזה.