Arista Networks חוצה לראשונה הכנסות של 3 מיליארד דולר ברבעון
Arista Networks עברה לראשונה את רף 3 מיליארד דולר ההכנסות ברבעון בודד, עם שולי רווח תפעולי של 50% — פרופיל שמזכיר חברת תוכנה יותר מאשר יצרנית ציוד רשת. התחזית ל-2026 כולה: 12.6 מיליארד דולר, מתוכם 3.5 מיליארד דולר מ-AI Fabrics. מניית ANET בשיא של 52 שבועות.
הרגע שבו הרשת הופכת לצוואר הבקבוק
היו זמנים שבהם הסיפור של AI היה בעיקר GPU. אם יש לכם מספיק כוח חישוב, הכול יסתדר. אבל ככל ש-clusters של AI גדלים, הבעיה עוברת למקום אחר: איך לחבר את כל המאיצים האלה זה לזה. וכאן Arista Networks נכנסת לתמונה — ובגדול.
רבעון שיא, מספרים מרשימים
ברבעון השני של 2026 (שהסתיים ביוני), Arista עברה לראשונה את רף 3 מיליארד הדולר ברבעון בודד. מדובר ברצף מרשים: החברה דיווחה על גידול עקבי רבעון אחרי רבעון כבר מתחילת 2024, אז ההכנסות עמדו על 1.8 מיליארד דולר. קפיצה ל-3 מיליארד בתוך פחות משנתיים — זה קצב שקשה להתעלם ממנו.
והמספרים לא נעצרים שם:
- שיעור הרווח הנקי: 40% מההכנסות
- תזרים מזומנים חופשי: 1.1 מיליארד דולר ברבעון
- צמיחה שנתית: קרוב ל-38%
- שולי תפעול: סביב 50%
אלה רווחים שמזכירים יותר חברת תוכנה מאשר יצרנית חומרה — וזה בעצם חלק מהעניין.
למה כולם מדברים על AI Fabrics?
ההנהלה של Arista העלתה את תחזית ההכנסות ל-2026 כולה ל-12.6 מיליארד דולר. מתוכם, לפחות 3.5 מיליארד דולר צפויים להגיע מ-AI Fabrics — תשתיות הרשת שמחברות בין clusters של מאיצים. זה לא תחום צדדי; זה הפך למנוע צמיחה מרכזי.
הסיבה פשוטה: כל "מפעל AI" חדש צריך הרבה יותר מ-GPU. הוא צריך מתגים, ניתוב, טלמטריה ותוכנה להעברת כמויות אדירות של נתונים. ה-EOS (Extensible Operating System) של Arista, יחד עם פלטפורמת CloudVision, יוצרים קשר שקשה לנתק עם הלקוחות — היתרון התחרותי שמחזיק את שולי הרווח הגבוהים.
ביוני החברה השיקה גם את סדרת החומרה החדשה 7060XE7, שנועדה בדיוק לשוק הזה.
מה עם המתחרים?
בהשוואה ל-Arm Holdings, התמונה מעניינת. ל-Arm שיעור רווח נקי של 21% ותזרים חופשי של 694 מיליון דולר — נתונים מרשימים, אבל הרבה פחות מאלה של Arista. ל-Arm יש P/E forward של 128, מה שמשקף ציפיות גבוהות למרות שהמניה ירדה לאחרונה מהשיא של 452.70 דולר.
Arm מנסה להאיץ את הכניסה לעולם ה-AI data centers — התמלוגים ממרכזי נתונים הוכפלו משנה לשנה ברבעון האחרון — אבל הטרנספורמציה עדיין בעיצומה.
המניות
מניית ANET הגיעה לשיא של 52 שבועות, 214.89 דולר, באוגוסט, אחרי שפרצה את רמת ההתנגדות הקריטית ב-190 דולר. העובדה ש-CoreWeave אישרה לאחרונה שבניית תשתיות AI ממשיכה לצבור מומנטום — ולא להאט — נותנת רוח גבית נוספת.
בסופו של דבר, Arista מצליחה לתרגם את הבאזז של AI למספרים בפועל. בשוק שבו הרבה חברות מוכרות חלומות, יש ערך לחברה שמוכרת חומרה עם שולי רווח של חברת תוכנה.