קרן ה-AI של חוקר OpenAI לשעבר התפרקה
קרן הגידור Situational Awareness, שהקים חוקר OpenAI לשעבר ליאופולד אשכנברנר, נאלצה למכור את כל אחזקותיה לאחר שהימור ממונף על תשתיות AI התהפך. האירוע נחשב ל'ניקוי שוק' — תופעה שלפי ההיסטוריה מסמנת תחתית. במקביל, מניות התוכנה רשמו קאמבק חד: ServiceNow קפצה 22%, ו-Salesforce טיפסה 15%.
ביום חמישי קרה משהו שמניסיון העבר מסמן תחתית שוק: קרן גידור שמהמרת על AI נאלצה למכור את כל אחזקותיה הציבוריות — בהפסדים כבדים.
מה קרה?
הקרן המדוברת היא Situational Awareness, שהקים ליאופולד אשכנברנר, חוקר לשעבר ב-OpenAI. הקרן צברה קהל מעריצים ברשתות החברתיות השנה — תשואות מרשימות משכו סוחרים קמעונאיים שניסו לחקות את המסחר שלה. היא הייתה ממוקדת מאוד: שורט על חברות תוכנה שעלולות להיות מאוימות מ-AI, לצד לונג על תשתיות AI כמו Micron ו-CoreWeave — הכל עם כסף מושאל.
איך זה התהפך?
בשבועות האחרונים חל מהפך חד: מניות AI חטפו מכות קשות — Micron ירדה 39% מהשיא ביוני — ואילו מניות תוכנה התרוממו. Adobe, למשל, קפצה 36% בתקופה המקבילה. הפוזיציות הממונפות של אשכנברנר קרסו, והברוקרים שלו מכרו הכל כדי לכסות הפסדים.
"אירוע ניקוי"
ג'ים קריימר מ-CNBC קרא לזה "clearing event" — נקודת מפנה שבה שחקנים ממונפים שחייבים למכור פשוט מודחים מהמשחק. "כשאתה מוציא מהשוק את אלה שמוכרים בכפייה", הוא אמר, "אתה מקבל תחתית".
והנקודה החשובה: אשכנברנר לא היה לבד. קרנות רבות אחזו באותן פוזיציות — לונג חומרת AI, שורט תוכנה. הניקוי הזה לא נעצר בקרן אחת.
מה עם מניות התוכנה?
קריימר ציין שהקאמבק החד של מניות התוכנה — ServiceNow ו-Salesforce טיפסו 22% ו-15% בהתאמה מאז דוחות הרבעון האחרונים — מראה כמה מהר הסנטימנט יכול להתהפך כשמגזר מספיק יורד. אותו דינמיקה, לדבריו, עשויה לחזור גם במניות תשתיות AI.
השוק, מתברר, החליט הפוך.