אלפבת מסתערת על פסגת ה-AI: יתרון כפול בחומרה ותוכנה מאיץ את הצמיחה

דווקא עכשיו: Alphabet מאיצה במרוץ ה-AI עם אסטרטגיה דו-ראשית

אנליסטים בשוק ההון מזהים בחודשים האחרונים תפנית מרתקת בזירת הבינה המלאכותית. בעוד החלק הראשון של המירוץ התמקד בפיתוח מודלים גנרטיביים, השלב הבא צפוי להיבחן בשני מישורים קריטיים:

1. גיוון פלטפורמות חומרה – מעבר משימוש בלעדי ב-GPU של Nvidia
2. התבססות על סוכני AI פרקטיים – מערכות בעלות יכולות ביצוע משימות מורכבות

בשני התחומים הללו, תאגיד Alphabet מציג יתרונות תחרותיים משמעותיים שעשויים להפוך אותו לשחקן הדומיננטי הבא בתעשייה.

מהפכת החומרה: TPU – 'הנשק הסודי' של גוגל צפוי לנפץ מונופולים

במשך שנים פיתחה Alphabet מעבדי Tensor Processing Units) TPU) ייעודיים לצרכיה בתחום הבינה המלאכותית, אך עד כה השתמשה בהם רק באופן פנימי. כעת נראה שהחברה שוקלת מהלך אסטרטגי – מכירת השבבים החדשניים לגופים חיצוניים.

על פי פרסומים בדצמבר 2025, בין הלקוחות הפוטנציאליים הראשונים עשויה להימצא Meta (לשעבר Facebook), המעוניינת לרכוש שבבים אלו עבור מרכזי הנתונים שלה – עסקה שעשויה להגיע לעשרות מיליארדי דולרים.

למה זה משנה? אף ש-Nvidia שולטת כיום בכ-90% משוק מעבדי ה-AI, אנליסטים ממורגן סטנלי מעריכים כי Alphabet עשויה למכור בין 500 אלף ל-1 מיליון שבבי TPU עד 2027, מה שיתורגם ל:

• גידול של 11% בהכנסות הענן של החברה
• עלייה של 3% ברווח למניה לכל חצי מיליון מעבדים שנמכרו

מהפכת התוכנה: Gemini 3 משנה את חוקי המשחק

בחזית התוכנה, Alphabet חושפת יכולות מרשימות עם הדור השלישי של מודל ה-AI שלה, Gemini 3. המודל החדש מציג:

• יכולת פתרון בעיות ברמת "חשיבת דוקטורט"
• ביצוע משימות רב-שלביות מורכבות (כגון הזמנת שירותים מקומיים)
• ביצועים טובים יותר מכל מודל AI קיים במדדים סטנדרטיים

ההצלחה אינה תאורטית בלבד:

• יותר מ-650 מיליון משתמשים פעילים בפלטפורמת Gemini
• כלי "AI Overview" בחיפוש של גוגל מגיע ל-2 מיליארד משתמשים חודשיים

הנתונים העסקיים מדברים אף הם: הכנסות Google Cloud (תחתן מדווחות שירותי ה-AI) זינקו ב-34% ברבעון השלישי של 2025, והגיעו ל-15.2 מיליארד דולר.

האתגר התחרותי: מי תוביל את עידן הסוכנים האינטליגנטים?

תפיסת השוק לגבי יכולות Alphabet השתנתה דרמטית בחודשים האחרונים:

• סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, פרסם התרעת "קוד אדום" פנימית על האיום מצד Gemini
• Nvidia הגיבה בהצהרה מעוררת עניין: "אנחנו דור אחד לפני כולם" – אך מחקרי שוק מצביעים על חששות אמיתיים מצד החברה

בעוד OpenAI עדיין מובילה במספר המשתמשים הכולל (לפי Sensor Tower), קצב הגידול של Gemini מהיר בהרבה – 30% לעומת 5% של ChatGPT באוגוסט-נובמבר 2025.

האופק העסקי: להפוך יתרון טכנולוגי לעליונות שוק

לפי אנליסטים בוולס פארגו, ל-Alphabet יש את כל המרכיבים להפוך למובילה העולמית בפיתוח מודלי AI:

1. תשתית ענן מתקדמת עם יכולות אימון ייחודיות
2. מערך שבבים עצמאי (TPU) המאפשר שרשרת אספקה מבוקרת
3. מאגרי נתונים חסרי תקדים משירותי הליבה של גוגל
4. יכולות הפצה גלובליות דרך חיפוש, YouTube ומערכת האנדרואיד

תגובת הנהלה: החברה הודיעה על הגדלת הוצאות ההון ב-2026 למימון תשתיות ה-AI, צעד שמשקיעים מפרשים כאיתות ביטחון בצמיחה עתידית.

סיכום סיכונים ותרחישי עתיד

מומחים מזהירים מפני שני אתגרים מרכזיים:

1. תחרות חומרה מואצת: ניסיונות גופים כמו Amazon ו-Meta לפתח שבבים עצמאיים
2. רגולציה מתהדקת: חשש מהתערבות רגולטורית במדינות מרכזיות

למרות זאת, תחזית מריל לינץ' לשנת 2026 מצביעה על פוטנציאל צמיחה של 23% למחיר המניה של Alphabet, כשהיא מנפה את תחזיות השוק הנוכחיות.

החזון המלא: שילוב בין שני עולמות

מה שמייחד את אסטרטגיית ה-AI של Alphabet הוא השילוב בין יכולות חומרה ותוכנה תחת קורת גג אחת. בעוד חברות כמו Nvidia ו-OpenAI מתמקדות בתחום צר יחסית, ל-Alphabet קיימת יכולת ליצור מעגל סגור שבו:

• מעבדי TPU מאמנים את מודל Gemini
• המודל משפר ביצועים בענן
• ביצועי ענן טובים יותר מושכים לקוחות חדשים

המודל העסקי הזה, המוזן מנתוני ענק ונגישות גלובלית, עשוי להיות היתרון המכריע שדרוש כדי להפוך את Alphabet למלך החדש של עידן ה-AI.