האם כדאי להשקיע כעת ב-AI Hardware ובמניות AI מובילות?

שוק המניות נמצא בגבהים חסרי תקדים, והדחיפה העיקרית מגיעה דווקא מגל ה-AI Hardware. מניות כמו Nvidia ו-Broadcom זינקו בעקבות הביקוש העצום לחומרה התומכת ב-AI גנרטיבי. Nvidia, למשל, זינקה בכ-1,600% מאז תחתית 2022, מה שמעלה את השאלה: האם פספסנו את ההזדמנות, או שיש עדיין פוטנציאל להשקעה?

אתגרי הענקיות של AI Hardware

Nvidia, עם שווי שוק של $4.6 טריליון (לאחרונה אף עלתה מעל $5 טריליון), הפכה לחברת הטכנולוגיה הגדולה בעולם. זינוק נוסף של 1,600% ידרוש שווי של $78 טריליון – תרחיש בלתי סביר. גם חברות אחרות כמו Broadcom ($1.6 טריליון) ו-Taiwan Semiconductor ($1.5 טריליון) גדלו מאוד, מה שהופך זינוקים דרמטיים לפחות סבירים בטווח הקרוב.

מניות כמו Tesla, עם יחס P/E מעל 270, נסחרות בשווי גבוה מאוד. IonQ, חברת מחשוב קוונטי ל-AI, אינה רווחית כלל עם יחס P/S של כ-150 – מחיר שמקדים את הצמיחה בשנים.

סימני תקווה וצמיחה עתידית

עם זאת, התעשייה רחוקה מסיום הצמיחה. לפי Grand View Research, שוק ה-AI צפוי לצמוח בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של 32% עד 2033. שוק שבבי ה-AI יגדל ב-29% ותחום ה-cloud computing ב-23%. רוחות גביות אלו יתמכו במניות AI Hardware שנים רבות.

לא כל המניות בשלב שבו צמיחה מסיבית בלתי אפשרית. ASML, יצרנית ציוד לייצור שבבים מתקדמים, נסחרת בשווי של כ-$400 מיליארד – דומה לשווי Nvidia בתחתית 2022 – עם יחס P/E של 38, מעט מעל ממוצע ה-S&P 500 (30).

הזדמנויות השקעה מוזלות

מניות AI Hardware מסוימות נסחרות במחירים אטרקטיביים:

• Qualcomm, מנהיגת שבבי סמארטפונים, נסחרה ביחס P/E של 16 לפני הוצאה חד-פעמית זמנית.
• שתי ענקיות ה-Magnificent Seven: Alphabet ו-Meta Platforms עם יחסי P/E של 27 ו-28 בהתאמה – מתחת לממוצע ה-S&P 500.

3 מניות AI "חובה" לרכישה מיידית

מאמר נוסף מדגיש שלוש מניות AI עם פוטנציאל צמיחה ברור:

1. Broadcom (AVGO)

Broadcom הפכה לחברה המובילה בעיצוב שבבים מותאמים אישית (ASICs) ל-AI. היא סייעה ל-Alphabet לפתח את ה-TPUs – אלטרנטיבה חזקה לשבבי Nvidia GPUs. שלושת לקוחותיה המובילים מייצגים הזדמנות של $60 מיליארד בשנת הכספים 2027 – כפול מההכנסות הנוכחיות. לקוח רביעי הזמין $10 מיליארד לשנה הבאה, וחתמה על עסקה גדולה עם OpenAI.

2. Meta Platforms (META)

למרות ביקורת על הוצאות ה-AI וה-metaverse של מארק צוקרברג, AI כבר מניעה תוצאות. אתרי המדיה החברתית של Meta הפכו לפלטפורמות בידור, כאשר AI מזינה תוכן מותאם אישית – מה שמגדיל זמן שהייה ומלאי פרסומות. ב-Q3, רשימות הפרסומות עלו ב-14% ומחיר ממוצע ב-10%. Meta מתחילה למכור פרסומות ב-WhatsApp ו-Threads – רוח גבית עתידית משמעותית.

3. GitLab (GTLB)

GitLab מפעילה פלטפורמת DevSecOps שהשתנתה לכל מחזור חיי פיתוח תוכנה (SDLC) בעזרת Duo Agent – סוכני AI לכתיבת קוד ומשימות נוספות. למרות ירידת המניה, הצמיחה מרשימה: מעל 25% צמיחה רבעונית בשנתיים האחרונות, שולי רווח גולמי של כ-90%, ויחס P/S מתחת ל-6.5 להערכות 2026. מעבר למודל תמחור hybrid seat-plus-usage יאיץ צמיחה, ויש שמועות על רכישה אפשרית.

מסקנה: עדיין לא מאוחר מדי

משקיעים עדיין יכולים ליהנות מתשואות גבוהות בגל ה-AI Hardware, אך יש להיות סלקטיביים יותר. Nvidia לא סיימה לצמוח, אך שוויה העצום מקשה על זינוקים דרמטיים. מניות כמו Qualcomm, Alphabet, Meta ו-Broadcom מציעות הזדמנויות במחירים סבירים, בעוד GitLab ו-ASML מושכות עם פוטנציאל גבוה. עם תחזיות צמיחה של עשרות אחוזים בשנים הקרובות, זה לא מאוחר מדי להיכנס לשוק ה-AI.