Cisco: מהפכת ה-AI קפצה את המניה ב-50% ומעלה השנה
מניית Cisco קפצה ביותר מ-50% מתחילת 2026, לאחר שהצליחה להפוך מחברת רשתות מסורתית למובילת תשתיות AI. ההכנסות ברבעון השלישי של 2026 מ-AI הגיעו ל-5.3 מיליארד דולר, והחברה העלתה את תחזית ההזמנות לשנה ל-9 מיליארד דולר, בזכות ביקוש עז מענקיות הענן.
זה מרגיש כאילו רק אתמול Cisco Systems הייתה שם נרדף לנתבים, חברת ענק רווחית אך צומחת לאט. אבל בואו, ב-2026 החברה הזו פשוט שינתה את החוקים. המניה שלה קפצה ביותר מ-53% מתחילת השנה, אחרי עלייה של 30% ב-2025. המהלך? טרנספורמציה ממוקדת ונועזת מחברת רשתות מסורתית למובילת תשתיות AI.
איך הם עשו את זה? צעדים שחשבו שהם "מוזרים" הפכו לגאוניים
הרבה חברות רוצות לקרוא לעצמן "חברות AI", אבל אצל Cisco ההצהרות מגובות במעשים ובמספרים. המפתח היה סדרה של רכישות אסטרטגיות שהרכיבו את הפאזל הנכון בזמן הנכון:
- Acacia Communications (2021): הרכישה הזו, שבזמנו עמדה במרכז מאבק משפטי, נתנה ל-Cisco שליטה בטכנולוגיית אופטיקה קוהרנטית מתקדמת. זה מה שהענן ההיפרסקיילרים צריכים כדי לחבר שרתים עם מעבדי GPU ברשתות AI מהירות ורבות עוצמה.
- Splunk (28 מיליארד דולר): הרכישה האחרונה והענקית הזו נותנת ל-Cisco יכולת "Observability" – ניטור ואנליזה של ביצועי יישומים, לוגים ואבטחה. זה מתברר כנכס קריטי בעולם שבו "AI Agents" אוטונומיים מתחילים לבצע משימות ברשת.
בנוסף, החברה בנתה טכנולוגיית שבבים פנימית מתקדמת, Silicon One, שמאפשרת לה להציע חלופה ללקוחות שמחפשים גיוון מספקים כמו Broadcom.
המספרים מדברים: קפיצת מדרגה אדירה ב-AI
ההוכחה האמיתית להצלחה נמצאת בהזמנות. ברבעון השלישי של 2026, הזמנות מוצרים הקשורים ל-AI של Cisco הגיעו ל-5.3 מיליארד דולר. זו קפיצה ענקית מ-2.1 מיליארד דולר ברבעון שקדם לו. בעקבות זאת, החברה העלתה את תחזית ההזמנות ל-AI לכל 2026 ל-כ-9 מיליארד דולר, כמעט כפול מהתחזית הקודמת שעמדה על 5 מיליארד.
את ההזמנות האלה מובילות חברות הענן הגדולות – Microsoft, Meta, Alphabet (Google) – שכולן מפעילות חוות שרתים עצומות ל-AI וצריכות שדרוג מסיבי של רשתות התקשורת הפנימיות.
ה-Supercycle של הרשתות: זה לא רק ענן
אבל הסיפור גדול יותר מהענן. אנליסטים מדברים על "סופר-סייקל" ברשתות, שבו חברות, מפעילות טלקום, ממשלות וספקי ענן ריבוניים כולם מודרניזציה של הרשתות שלהם בו-זמנית כדי לתמוך בעומסי AI. Cisco נמצאת בליבו של הגל הזה.
- הזמנות מתגי מרכז נתונים לארגונים צמחו ביותר מ-40%.
- הזמנות רשת קמפוס שיא, עם צמיחה של יותר מ-25%.
- הזמנות רשתות אלחוטיות קפצו ביותר מ-40%.
מה עם אבטחה? ההזדמנות החדשה
הרכישה של Splunk גם פותחת חזית חדשה: אבטחת AI. ככל ש-AI Agents הופכים נפוצים יותר, הם מגדילים גם את תעבורת הרשת וגם את שטח הפנים לאיומי אבטחה. Cisco כבר השיקה כלים לניטור AI Agents שמבוססים על הפלטפורמה של Splunk, ומחברת את היכולות שלה ברשת, אבטחה, זהות ו-Observability. זה היתרון התחרותי שלהם מול חברות רשתות טהורות או חברות סייבר עצמאיות.
אז מה האתגרים?
לא הכל ורוד. הטרנספורמציה הזו באה עם כ-4,000 משרות שנחתכו (פחות מ-5% מהעובדים). כמו כן, עליית מחירי שבבי הזיכרון (DRAM) מפעילה לחץ על שולי הרווח הגולמי. בנוסף, חלק נכבד מהמכירות עדיין מגיע מלקוחות Enterprise מסורתיים, והצמיחה ממפעילות טלקום הואטה.
מה הלאה?
ל-Cisco יש צבר הזמנות גדול של תשתיות AI (כ-3 מיליארד דולר) שמתפשט מעבר לענן ללקוחות Enterprise ו- Sovereign AI. החברה מעריכה שבשנת הכספים 2027 ההכנסות מ-AI יהיו לפחות 6 מיליארד דולר. הערכת השווי שלה אמנם גבוהה יותר מהמגזר, אך נמוכה מזו של מתחרות כמו Arista Networks ו-Broadcom.
בסופו של דבר, מה ש-Cisco מראה הוא איך חברת טכנולוגיה ותיקה, עם ההנהלה הנכונה, יכולה לנצל מהפכה טכנולוגית כמו ה-AI לא רק כדי לשרוד, אלא כדי להוביל. עבור מי שעובד בתעשיית ההייטק הישראלית, שמחפשת תמיד את ההזדמנות הבאה, זה שיעור מרתק על חשיבה לטווח ארוך וביצועים בזמן אמת. המניה מגיבה בהתאם.